香港告別超低息時代 未來加息機(jī)會大

• 2018年9月28日 GuoMeng來源：新華網(wǎng) 東方財富網(wǎng) 410 20
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  2018-2023年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展全景調(diào)研與投資趨勢預(yù)測研究報告

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27日上午，香港金融管理局宣布跟隨美國上調(diào)基本利率25個基點(diǎn)。緊隨其后，香港多家銀行調(diào)高對資產(chǎn)價格有實質(zhì)影響的最優(yōu)惠利率，向市場發(fā)出加息周期來臨的訊號。

香港告別超低息時代 未來加息機(jī)會大

9月27日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點(diǎn)至2%-2.25%的水平。隨后，全球多家央行加入加息陣營。

27日上午，香港金融管理局宣布跟隨美國上調(diào)基本利率25個基點(diǎn)。緊隨其后，香港多家銀行調(diào)高對資產(chǎn)價格有實質(zhì)影響的最優(yōu)惠利率，向市場發(fā)出加息周期來臨的訊號。正如香港特區(qū)政府財政司司長陳茂波所言：“相信香港超低息環(huán)境會過去，未來加息機(jī)會大?！?/span>

美國時間9月26日，美聯(lián)儲一如預(yù)期將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點(diǎn)至2厘-2.25厘。香港基本利率也根據(jù)預(yù)設(shè)公式，在27日上調(diào)25個基點(diǎn)至2.50厘。此后，匯豐銀行、恒生銀行、渣打銀行(香港)、花旗銀行等先后公布，上調(diào)最優(yōu)惠利率12.5個基點(diǎn)，調(diào)整后最高水平為5.375厘，最低水平為5.125厘，將在28日生效。此乃香港12年以來首次調(diào)升最優(yōu)惠利率。

最優(yōu)惠利率對香港房貸成本和資產(chǎn)價格有實質(zhì)影響。最優(yōu)惠利率上升，意味著香港銀行業(yè)開始關(guān)上超低成本的借貸大門。

陳茂波此前表示，美國自2015年啟動加息進(jìn)程之后已經(jīng)加息8次，今年已經(jīng)加息3次，港元在聯(lián)系匯率制度下應(yīng)該跟隨美元加息，因此香港整體利率有上升趨勢，相信香港超低息環(huán)境會過去，未來加息機(jī)會大。

早在今年年初，香港銀行同業(yè)拆息已經(jīng)對美國加息做出反應(yīng)，并逐步傳遞至存款利率、貸款利率領(lǐng)域。在今日之前，香港一個月拆息已由2017年約0.4%的低位升至約2.2%，大部分銀行也已經(jīng)上調(diào)了定期存款利率和按揭利率;同時利率上升后套息機(jī)會減少，也促成了港匯走強(qiáng)，港元與美元匯率已經(jīng)位于7.81附近。就此，香港距離調(diào)升最優(yōu)惠利率只有一步之遙，所以，市場已經(jīng)提前有所判斷，香港會改變低息環(huán)境。

金管局總裁陳德霖談到，伴隨美國循序漸進(jìn)的利率正?；椒?，如果香港也逐步加息，預(yù)計最終港元利率會貼近美元利率。

在美國時間9月26日，美聯(lián)儲已經(jīng)公布，預(yù)計今年還會加息一次，2019年可能加息三次。面對香港會跟隨調(diào)升息率的未來走勢，市場雖然已經(jīng)有心理準(zhǔn)備，但也產(chǎn)生了一些擔(dān)憂：如果港息上揚(yáng)的節(jié)奏和幅度過快過大，借貸成本和通脹水平或偏高，資產(chǎn)價格和經(jīng)濟(jì)氣氛可能受到?jīng)_擊。

對此，金管局多次強(qiáng)調(diào)，利率正?；瘜⒗谙愀劢?jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，盡管樓市按揭息率有趨升壓力，但總體而言利率正常化可以令樓市更健康。而且香港金融市場流動性充裕，不會因為資金短缺而急速推升利率。

中銀香港副董事長高迎欣也認(rèn)為，加息將有助于降低美元與港元之間的息差，促進(jìn)港元匯率及資金市場穩(wěn)定，減低資金流動及資產(chǎn)價格大幅波動風(fēng)險。香港經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)健，可為加息提供條件，預(yù)計由加息引起的影響在可控范圍。

其實，此次調(diào)升最優(yōu)惠利率的商業(yè)銀行之所以將幅度確定在12.5個基點(diǎn)，是因為這一水平較為穩(wěn)妥，既綜合了香港的資金狀態(tài)、銀行業(yè)同業(yè)拆息、銀行資金成本等情況，也是一個避免對經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)擔(dān)、市場可以接受的平衡點(diǎn)。

匯豐銀行亞太區(qū)顧問梁兆基表示，今年余下時間，商業(yè)銀行在確定港息走勢時，仍然會綜合考慮各種因素。

香港特區(qū)政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也作出表態(tài)，按照美聯(lián)儲今年再加息1次、明年加息3次的計劃，連同之前的加息幅度，累計加幅約3厘，實質(zhì)利率不算高。不過，市場需要注意一些不確定性因素：諸如美國收緊貨幣政策的腳步會否較預(yù)期加快，貿(mào)易保護(hù)主義是否升溫，香港資產(chǎn)價格尤其是樓市價格是否調(diào)整，謹(jǐn)慎防范可能產(chǎn)生的風(fēng)險。

眼下，隨著超低息環(huán)境的結(jié)束，房地產(chǎn)抵押借貸成本不斷上升，香港房地產(chǎn)市場面臨的壓力越來越大。實際上，香港樓市近期已經(jīng)出現(xiàn)降溫甚至惡化跡象。

數(shù)據(jù)顯示，從7月開始，香港樓市銷售進(jìn)入萎縮。新房方面，根據(jù)房產(chǎn)代理的數(shù)據(jù)，7月成交量1740宗，環(huán)比減少15%。進(jìn)入8月上半月，新公寓僅成交711宗，預(yù)計環(huán)比下滑18.3%。二手房市場也在冷卻。7月二手房銷售4040宗，環(huán)比下降7%。8月份僅1300宗，環(huán)比減少約35.64%。

此外，上月一些買家寧愿損失幾十萬港元定金，也要取消訂單。這種情況不僅出現(xiàn)在新開樓盤，還蔓延到了二手房市場，7月銷售也在放緩。分析師認(rèn)為，這可能是買家情緒轉(zhuǎn)變的強(qiáng)烈信號。

根據(jù)美國市場研究機(jī)構(gòu)Demographia今年年初發(fā)布的2017年國際房價負(fù)擔(dān)能力報告，香港連續(xù)第八年登上房價最難負(fù)擔(dān)城市之首，住宅樓價負(fù)擔(dān)能力比率(即房價中位數(shù)除以家庭全年入息中位數(shù))高達(dá)19.4，這意味著一個家庭不吃不喝19.4年才能買得起一間住房。

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