2018-2023年電力專網(wǎng)通訊行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告
“十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...
中國(guó)鐵塔將于今天開(kāi)始交易，計(jì)劃凈融資534億港元。據(jù)悉，中國(guó)鐵塔香港IPO定價(jià)為1.26港元，發(fā)行431億股。
中國(guó)鐵塔將于今天開(kāi)始交易，計(jì)劃凈融資534億港元。據(jù)悉，中國(guó)鐵塔香港IPO定價(jià)為1.26港元，發(fā)行431億股。但由于其流動(dòng)負(fù)債高達(dá)1500億元人民幣，因此有證券機(jī)構(gòu)分析，公司上市籌集的資金將優(yōu)先用于還債。
根據(jù)招股說(shuō)明書顯示，截至2017年12月31日：中國(guó)鐵塔流動(dòng)負(fù)債高達(dá)1500億元人民幣(其中一年內(nèi)到期的計(jì)息負(fù)債為1125億元)，非流動(dòng)負(fù)債為451億元(其中計(jì)息負(fù)債為437億元)。安信國(guó)際證券指出，即便中國(guó)鐵塔此次最高可募資681億港元(約人民幣590億元)，上市后，假設(shè)公司維持最近一期的資產(chǎn)負(fù)債率60.6%，那么其仍可通過(guò)借款或者發(fā)行債券的方式募得債權(quán)資金314億元，公司理想情況下募得的資金合計(jì)可達(dá)834億元。但這與1500億元的負(fù)責(zé)相比，仍然存在至少超過(guò)600億元人民幣的缺口。因此安信國(guó)際證券分析稱，在比較大的資金壓力下，中國(guó)鐵塔上市后的一段時(shí)間內(nèi)大概率會(huì)將每年的凈利潤(rùn)留存進(jìn)行再投資，或者償還其帶息負(fù)債，因此公司在分紅政策上應(yīng)該不會(huì)有讓人期待的表現(xiàn)。
在完成IPO前，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信及中國(guó)國(guó)新各持有中國(guó)鐵塔已發(fā)行股本約38%、28.1%、27.9%及6%。鐵塔的基石投資者陣容豪華：包括高瓴資本、中石油集團(tuán)、阿里巴巴旗下淘寶中國(guó)等，合共認(rèn)購(gòu)約14.235億美元股份，并有6個(gè)月鎖定期。其中，淘寶中國(guó)認(rèn)購(gòu)約1億美元股份。
招股說(shuō)明書顯示，中國(guó)鐵塔的業(yè)務(wù)主要有三項(xiàng)：塔類業(yè)務(wù)：基于站址資源，鐵塔向通信運(yùn)營(yíng)商提供站址空間、維護(hù)服務(wù)與電力服務(wù)；室分業(yè)務(wù)：基于室分站址向通信運(yùn)營(yíng)商提供室內(nèi)分布式天線系統(tǒng)、維護(hù)服務(wù)以及電力服務(wù)；跨行業(yè)站址應(yīng)用與通信業(yè)務(wù)：向不同行業(yè)的客戶提供站址資源服務(wù)和基于站址的信息服務(wù)。
根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)沙利文報(bào)告顯示，截至2017年12月31日，中國(guó)通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)有超過(guò)200家提供通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)并參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公司在中國(guó)，中國(guó)鐵塔一家市場(chǎng)占有率便達(dá)到了97.25%。
公開(kāi)資料顯示，中國(guó)鐵塔于2014年7月成立，是國(guó)家效仿國(guó)外通信設(shè)施共建共享經(jīng)驗(yàn)實(shí)施電信改革的產(chǎn)物，由內(nèi)地三大電信商中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)移動(dòng)及中國(guó)電信聯(lián)合注資。2015年10月與三家電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)完成全部存量鐵塔相關(guān)資產(chǎn)的注入和收購(gòu)，同時(shí)引入新股東中國(guó)國(guó)新。
黨的十八大以來(lái)，央企加快重組整合，優(yōu)化資源配置。中國(guó)鐵塔是央企專業(yè)化整合的范例，探索形成了以共享為核心的“鐵塔模式”，并成功上市促進(jìn)國(guó)有資本保值增值和功能放大，對(duì)國(guó)資國(guó)企改革有著積極的借鑒意義。
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