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• 2018年5月31日 WuYaNan來源：新浪 704 41
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  2018-2023年中國燃氣汽車行業(yè)全景調(diào)研與投資發(fā)展前景預(yù)測報告

  到目前為止，不少省市的0號柴油價格已經(jīng)達到了6元以上/升，這對于天然氣卡車和天然氣客車可謂是大大的福音：車用柴油的售價越高，與車用天然氣價格的差距就越大，天然氣卡車和客車的使用經(jīng)濟性...

優(yōu)信正式向納斯達克交易所提交招股說明書;股票代碼為“UXIN”，擬最多籌集5億美元。在二手車電商燒錢大戰(zhàn)中，九成營收投入營銷，兩年虧損超40億的優(yōu)信或?qū)⒊蔀橹袊周囯娚绦袠I(yè)第一股。

30日凌晨，優(yōu)信正式向納斯達克交易所提交招股說明書;股票代碼為“UXIN”，擬最多籌集5億美元。在二手車電商燒錢大戰(zhàn)中，九成營收投入營銷，兩年虧損超40億的優(yōu)信或?qū)⒊蔀橹袊周囯娚绦袠I(yè)第一股。

除了創(chuàng)始人兼CEO戴琨等高管，持股10%的百度、持股9%的老虎基金、持股8.4%的高瓴資本將參與這場IPO盛宴。而此前曾投資過優(yōu)信的貝塔斯曼、騰訊、泰康人壽均未現(xiàn)身招股書，或錯過了這場盛宴。

華興資本、中金、高盛、JP摩根以及摩根士丹利擔任此次IPO的承銷商，如不出意外，優(yōu)信將成為中國二手車電商行業(yè)第一股。

優(yōu)信曾多次傳出擬上市消息，但優(yōu)信集團董事長兼CEO戴琨此前一直未予確認。早在2017年12月，戴琨曾對媒體表示，每個公司都會有上市的打算，但上市不是公司的終極目標，它是在不同階段對資本需求的一個手段而已，對于優(yōu)信來說，現(xiàn)在并不是重點。不過在2017年更早的時候，戴琨也曾公開表示，優(yōu)信已經(jīng)有了IPO計劃，但具體時間還要看市場競爭環(huán)境。

優(yōu)信兩年虧逾40億 去年毛利潤增3倍仍虧損

招股書披露，優(yōu)信2017年營收與毛利增長快速。優(yōu)信2017年營業(yè)收入為19.514億元人民幣，同比增長136.7%，其中毛利潤為12.036億元人民幣，同比增長313.4%。毛利率由2016年的35.3%增長至2017年的61.7%。

實際上，優(yōu)信與大部分去納斯達克敲鐘的企業(yè)一樣，目前還是虧損狀態(tài)。招股書顯示，2017年凈虧損為27.478億元人民幣(約合4.205億美元)，2016年的凈虧損為13.929億元人民幣。此外，截至2018年3月31日的第一季度，優(yōu)信的凈虧損為8.394億元人民幣(約合1.335億美元)，去年同期為5.108億元人民幣。

兩年虧損超40億，優(yōu)信為何急于上市?“美國汽車市場車輛新舊比1:3，與中國相反，所以美國二手車市場也比較成熟，美國資本市場對于二手車領(lǐng)域還是比較熟悉，比較歡迎?！逼嚠a(chǎn)業(yè)分析師鐘師認為。

資深互聯(lián)網(wǎng)觀察家丁道師表示，赴美上市可以快速獲得大額融資，可用于發(fā)展業(yè)務(wù)、技術(shù)研發(fā)及人才招聘等。還可以獲得品牌認可，是一個公信力的體現(xiàn)，企業(yè)實力提升與發(fā)展的需要。

業(yè)內(nèi)認為，中國互聯(lián)網(wǎng)二手車行業(yè)的市場競爭格局還未穩(wěn)定，2018年中國各大網(wǎng)絡(luò)二手車交易平臺關(guān)于市場份額競爭仍會維持激烈。優(yōu)信經(jīng)過幾輪融資，目前還在虧損，若要長期發(fā)展，上市或是唯一選擇。

據(jù)了解，優(yōu)信本次IPO募資，將用于提升交易能力，加大技術(shù)研發(fā)力度，以及其他常規(guī)性用途。

目前，國內(nèi)二手車市場發(fā)展已經(jīng)日趨多元，模式也呈多元化趨勢。從2015年開始，以優(yōu)信為代表的B2C模式，以及人人車、瓜子二手車等為代表C2C模式，還有車置寶、天天拍車、大搜車等代表C2B模式，也面向二手車電商布局。

與大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)興起一樣，二手車發(fā)展也經(jīng)歷著補貼燒錢階段。艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)顯示，二手車電商的營銷大戰(zhàn)是從2015年下半年開始的，當年的廣告投放總額超過8億人民幣，2016年，這一數(shù)字已經(jīng)達到12億元，上漲50%。

2017年下半年，瓜子二手車公布了最新廣告投放規(guī)劃。相關(guān)文件顯示，瓜子二手車在(2017)年底之前陸續(xù)投放5億元廣告費用，并希望借此提升自身品牌力、鞏固現(xiàn)有的市場地位。

而融資和儲備“彈藥”成為各個二手車電商頭等大事。

2017年起，不少二手車企業(yè)又開始新一輪融資。據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年期間，優(yōu)信、車置寶、大搜車、瓜子二手車等企業(yè)融資超20億美元。其中，2017年1月優(yōu)信曾獲5億美元D輪融資，當年7月，新京報記者獲悉，優(yōu)信半年之內(nèi)再度發(fā)起4.2億元人民幣融資。當時優(yōu)信未給予明確回應(yīng)。

2018年3月，瓜子二手車的母公司車好多宣布，已經(jīng)完成8.18億美元C輪融資。在行業(yè)內(nèi)融資大戰(zhàn)方興未艾之際，上市成了一個優(yōu)先選項。

招股書顯示2017年，優(yōu)信共幫助126419輛車促成貸款服務(wù)，數(shù)量同比2016年增長113.6%，金額為131億元，同比增長110.8%。業(yè)內(nèi)人士分析認為，優(yōu)信營業(yè)收入及毛利潤大幅增長主要受益于GMV增長促成的傭金及促成車貸的傭金收入。而發(fā)展汽車金融也需要錢。

募資金額縮水，九成營收投入營銷

根據(jù)招股書顯示，優(yōu)信本次計劃融資最多不超過5億美元，而在優(yōu)信上市前一個月就有消息稱，優(yōu)信計劃融資額度在8億美元左右，此前還曾有過融資10億美元消息。融資金額縮水背后或是今年行業(yè)“燒錢”愈演愈烈。

從2013年到2017年年初，優(yōu)信完成了A、B、C、D、E五輪融資后，累計融資總額已超過10億美元。但是由于市場競爭激烈，優(yōu)信不得不將大筆資金投入到廣告費與補貼中去。在招股書中，優(yōu)信也提示風險稱，由于面臨激烈的競爭，優(yōu)信可能會損失部分市場份額，這會導(dǎo)致優(yōu)信的服務(wù)收費和收入減少，更多合格員工離職，甚至與競爭對手產(chǎn)生糾紛。

優(yōu)信不斷投放廣告，甚至請出影帝“小李子”萊昂納多代言。在接受正和島采訪時，優(yōu)信集團董事長戴琨曾表示，僅僅是在今年春節(jié)的25天期間，優(yōu)信燒了1.5億宣傳費用，但是“對手跟進的比我們想象得還要厲害，瓜子(二手車)打得比我們還狠”。戴琨表示，優(yōu)信二手車在2018年的廣告投入可能會超出原計劃的10億元，達到13億元。

2016年、2017年以及2018年一季度，優(yōu)信在銷售和營銷上的投入分別為7.94億元、22.03億元以及6.33億元，分別占同期總收入的96.2%、112.9%、以及97.5%。

優(yōu)信在2016年上半年曾計劃借殼上市。當時，優(yōu)信準備借殼步森股份。但在當年7月，步森股份發(fā)布公告，宣布終止籌劃購買優(yōu)信拍(北京)信息科技有限公司100%股權(quán)。

優(yōu)信提交IPO申請 中國二手車電商

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