谷歌搜索和YouTube的廣告銷售增長強勁 但營運利潤率下降了

• 2018年4月24日 ZhouXun來源：TechWeb 1307 85
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  2018-2023年中國移動互聯(lián)網(wǎng)終端市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報告

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母公司Alphabet的成本飆升，這導(dǎo)致該公司第一季度營運利潤率下降。在當(dāng)?shù)貢r間周一發(fā)布財報數(shù)小時之后，公司股價持平。

據(jù)國外媒體報道，谷歌搜索和YouTube的廣告銷售增長強勁，但仍不足以抵消母公司Alphabet的成本飆升，這導(dǎo)致該公司第一季度營運利潤率下降。在當(dāng)?shù)貢r間周一發(fā)布財報數(shù)小時之后，公司股價持平。

對Uber和其他初創(chuàng)公司的投資也讓Alphabet的營收得到了提振。這項會計上的改變和一次性的福利使公司的有效稅率降低將近一半。

投資者對Alphabet未來的盈利前景并不確定，因為該公司將進(jìn)軍基于手機的計算領(lǐng)域，并對小型但增長快速的初創(chuàng)公司進(jìn)行投資，從自動駕駛汽車到銷售硬件和云計算服務(wù)。Alphabet公布的一季度業(yè)績并沒有沒有闡明這些前景。

在今年第一季度，Alphabet的營業(yè)利潤率為22%，低于上年同期的27%，因其支出增長而未能實現(xiàn)預(yù)期。

大西洋證券分析師詹姆斯·考德威爾表示，Alphabet正在通過投資跟上亞馬遜的步伐，該公司必須讓其手機和瀏覽器制造商分享更多收入。

他說:“此次利潤的躍升純粹得益于一次性的收益?！?/p>

第一季度，Alphabet長期資本支出較上年同期的25億美元增加近兩倍，至73億美元。

湯森路透I/B/E/S數(shù)據(jù)顯示，Alphabet全球銷售額仍增長至311億美元，高于分析師的平均預(yù)估303億美元。

Alphabet的廣告銷售激增表明，全球?qū)﹄[私問題的擔(dān)憂日前上升尚未有影響其利潤的明顯跡象，盡管人們對Facebook公司使用用戶隱私數(shù)據(jù)的擔(dān)憂，讓他們對谷歌產(chǎn)生了一些懷疑。

世界各地的官員都在努力改變谷歌的商業(yè)慣例，比如讓用戶對他們的數(shù)據(jù)有更多的控制權(quán)。

分析師Ivan Feinseth說：“強勁的經(jīng)濟勢頭促使公司在廣告上的花費更多，谷歌繼續(xù)在移動和桌面搜索領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，而Facebook的隱私數(shù)據(jù)事件對谷歌的影響‘甚微’?！?/p>

谷歌首席執(zhí)行官桑德爾·皮查伊當(dāng)?shù)貢r間周一對分析師表示，“重要的一點是，我們的大部分廣告業(yè)務(wù)都是搜索，這依賴的信息非常有限，關(guān)鍵是要相關(guān)廣告的關(guān)鍵字?！?/p>

對初創(chuàng)企業(yè)的投資提振了公司利潤

根據(jù)湯森路透I/B/E/S，Alphabet第一季度利潤為94億美元，合每股13.33美元，超過了預(yù)期的65.6億美元，或每股9.28美元。

其中約24億美元的收益來自用新會計方法計算Alphabet未實現(xiàn)收益的投資，比如Alphabet投資的Uber和Airbnb等。現(xiàn)在，Alphabet會記錄其投資創(chuàng)業(yè)公司的當(dāng)前估值而不是等待出售了這些所持股份之后再報告收入。

這一方式的變化和一次性的收益使得Alphabet本季度的有效稅率從一年前的20%變?yōu)?1%。

剔除與投資相關(guān)的收益和其他項目，調(diào)整后的收益為每股9.93美元。

谷歌有幾項一次性成本，包括以11億美元收購從HTC近2000名臺灣員工，并在向員工發(fā)放股權(quán)。

持續(xù)增加的成本來自于Alphabet獲得YouTube新電視服務(wù)的流媒體使用權(quán)的花費和銷售新產(chǎn)品的市場運營成本。

谷歌高管們說，為了滿足YouTube、谷歌虛擬助手服務(wù)Google Assistant，以及谷歌云服務(wù)中數(shù)據(jù)分析工具的需求，公司需要安裝強大的電腦和網(wǎng)絡(luò)電纜。

第一季度谷歌的非廣告業(yè)務(wù)收入為44億美元。

Alphabet正在削減“其他賭注”，這公司在一系列醫(yī)療技術(shù)和無人機等領(lǐng)域的輔助項目。“其他賭注”的運營虧損從一年前的7.03億美元降至5.71億美元。

不過，隨著自動駕駛項目Waymo開始推出打車服務(wù)，投資者正指望著這個“其他賭注”能產(chǎn)生引人注目的收入。

谷歌透露，智能溫控器生產(chǎn)商Nest在2017年的營收約為7.26億美元，高于一些分析師的預(yù)期。Nest的財務(wù)業(yè)績自2014年被收購以來一直沒有公布。

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