直播平臺扎堆沖刺海外IPO 斗魚虎牙正面交鋒

• 2018年3月12日 ZhangHongYuan來源：中國證券報·中證網(wǎng) 981 62
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  2018-2023年中國直播衛(wèi)星行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告

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3月9日，A股多只直播“概念股”漲停。分析人士表示，“獨角獸”A股上市紅利可能不會輻射到直播平臺公司。不過，若相關平臺公司能夠(在海外)成功上市，A股多家上市公司或?qū)⑹芤妗?/p>

3月9日，A股多只直播“概念股”漲停。分析人士表示，“獨角獸”A股上市紅利可能不會輻射到直播平臺公司。不過，若相關平臺公司能夠(在海外)成功上市，A股多家上市公司或?qū)⑹芤妗?/p>

近日，虎牙、斗魚等直播平臺先后宣布其IPO計劃，根據(jù)相關財務數(shù)據(jù)，多家直播平臺已經(jīng)實現(xiàn)盈利。

直播平臺扎堆IPO

據(jù)了解，目前有IPO計劃的直播平臺公司包括虎牙、斗魚、花椒等。

在終止與宣亞國際的重組以后，映客直播的上市計劃一直受到市場關注。3月11日，就映客直播是否正在籌劃IPO，公司相關人士對記者表示：“不予置評。”360旗下的移動直播平臺花椒直播回應IPO傳聞稱：“相關信息以官方平臺公布的信息為準”。

根據(jù)此前與宣亞國際重組時披露的財務數(shù)據(jù)，映客直播早已實現(xiàn)盈利。北京蜜萊塢網(wǎng)絡科技有限公司是映客直播的運營主體。宣亞國際公告顯示，蜜萊塢2017年一季度實現(xiàn)營收和凈利潤分別為10.35億元、2.44億元;2016年實現(xiàn)營收和凈利潤分別為43.38億元、4.8億元。

虎牙直播也首次實現(xiàn)了盈利。3月6日，歡聚時代公告，旗下子公司虎牙直播2017年四季度實現(xiàn)營收6.93億元?；⒀乐辈ソ?jīng)調(diào)整后運營利潤率為2.9%，實現(xiàn)首個季度盈虧平衡，其也已在美國提交招股書。

近期，直播平臺密集宣布的融資進展，也為相關公司IPO計劃的推進“助攻”。3月8日，虎牙和斗魚分別宣布獲得騰訊融資。

歡聚時代3月8日公告顯示，虎牙獲得騰訊4.62億美元B輪融資，本次交易完成后，歡聚時代保持對于虎牙的控制權，騰訊同時獲得繼續(xù)增持虎牙股權的權利。斗魚同日在新浪微博官方賬號上宣布，其已完成新一輪6.3億美元融資，由騰訊獨家完成，斗魚將全力配合騰訊深耕游戲直播領域，做好游戲與直播行業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同。

對于終止重組以后的新一輪融資計劃，映客相關人士則對記者表示，不方便透露。

多家上市公司或受益

從估值情況來看，多家直播平臺已達到“獨角獸”企業(yè)10億美元的估值標準。在與宣亞國際重組的過程中，映客的估值為60.6億元，低于此前的市場估值。2016年9月22日，昆侖萬維公告其以2.1億元轉(zhuǎn)讓其持有的映客3%股權給嘉興光信九號投資合伙企業(yè)(有限合伙)，總作價2.1億元，對應100%股權估值為70億元。

據(jù)參與上述斗魚融資的消息人士透露，斗魚估值目前已到250億元。還有業(yè)內(nèi)人士表示，虎牙的估值或也已經(jīng)超過10億美元。

近期，A股對于“獨角獸”企業(yè)回歸的呼聲較大，那么直播企業(yè)的IPO計劃是否有機會轉(zhuǎn)道A股?

一位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時表示，“獨角獸”A股上市紅利聚焦在人工智能、云計算、生物科技、高端制造行業(yè)，所以相關紅利有可能不會輻射到直播平臺公司。不過，若相關平臺公司能夠(在海外)成功上市，A股多家上市公司或?qū)⑹芤妗?/p>

3月9日，網(wǎng)宿科技、聯(lián)絡互動等A股多只直播“概念股”漲停。

據(jù)了解，網(wǎng)宿科技為直播平臺提供移動直播解決方案。此前宣亞國際的公告顯示，網(wǎng)宿科技為映客2015年的前五大供應商之一，分眾傳媒全資孫公司分眾晶視廣告有限公司為映客2016年前五大供應商之一。聯(lián)絡互動2016年年報顯示，公司先后投資了中國數(shù)碼文化，全媒體廣告營銷公司迪岸雙贏、影視制作公司三尚傳媒、直播平臺板栗直播。公司將為智能硬件、演繹經(jīng)紀和電競直播等提供全方位、立體式的推廣服務。相關股權信息顯示，斗魚持股比例10%以上的股東蔡東青為奧飛娛樂大股東。

直播平臺扎堆沖刺海外IPO 斗魚虎牙正面交鋒

經(jīng)歷了一輪輪暗戰(zhàn)和擴張后，直播軟件開始迎來收獲期。近日，國內(nèi)多家直播企業(yè)紛紛被傳將要踏上IPO的征程。

3月8日，據(jù)相關媒體報道，映客正籌劃今年赴港IPO,計劃募集3億美元。對此，映客方面回復稱“不予置評”。

就在一天之后，又有媒體報道，花椒直播或?qū)⒂?018年底在香港IPO，花椒方面回應稱，相關信息以官方平臺公布的信息為準。除了映客和花椒之外，斗魚、虎牙也均傳言有赴海外上市的計劃。

有業(yè)內(nèi)人士指出，對于直播軟件而言，最大的風險在于政策，尤其挖角、欠薪、主播對壘等負面新聞頻出，輿論對于直播平臺整體評價負面的背景下，未來行業(yè)整頓是大勢所趨。

四家直播平臺規(guī)劃上市

目前看來，無論是泛娛樂直播平臺的花椒和映客，還是游戲類的直播平臺斗魚、虎牙均有意走入資本市場。在這四家直播平臺中，資本動作最快的要屬虎牙。

近日，虎牙所屬的公司歡聚時代發(fā)布了2017財年未經(jīng)審計的財報。財報顯示，虎牙最近向美國證券交易委員會提交了注冊上市申請書草案文件，可能會在美國上市。

近些年來，虎牙開啟了瘋狂的“挖角”模式。有業(yè)內(nèi)人士稱，這是在為其今后的上市鋪路。2017年底，虎牙陸續(xù)從斗魚、B站陸續(xù)挖來了《絕地求生》主播韋雪、楊帆兩位主播。

有業(yè)內(nèi)人士表示，這些網(wǎng)絡主播本身就已經(jīng)擁有了大量的粉絲基礎，會為平臺帶來巨大的流量。不過，對于虎牙而言， “高價”挖角的情況不是可持續(xù)的策略，虎牙缺乏主播培養(yǎng)體系，無法實現(xiàn)平臺內(nèi)部優(yōu)秀主播的養(yǎng)成，未來如何在行業(yè)內(nèi)突圍尚待探索。

除了虎牙之外，斗魚也明確表明計劃上市。早在今年1月份，斗魚COO程超就公開表示“有IPO的計劃，仍在籌備中?！备鶕?jù)相關媒體報道，斗魚計劃在港股上市，集資總額在3億美元至4億美元之間。不過，斗魚方面對記者表示，尚未有明確的IPO時間表。

值的注意的是，斗魚在虎牙公開赴美IPO規(guī)劃的后一天，斗魚對外宣布完成了E輪融資。該輪融資由騰訊獨投，金額為6.3億美元。

回顧斗魚的融資歷程，除了此番騰訊獨投的6.3億美元的E輪融資之外，從成立至今，斗魚還收獲了4輪融資。2017年11月份，斗魚對外宣布其上半年完成了D輪融資，具體金額并未對外公布。2016年，斗魚先后完成了兩輪融資,分別是1億美元的B輪融資以及15億元人民幣的C輪融資。2014年6月份，斗魚獲得紅杉資本的數(shù)千萬美元的A輪融資。

騰訊豪擲11億美元

值得一提的是，截至目前，騰訊一共3次參與投資斗魚。除此次的E輪融資之外，騰訊還曾出資4億元人民幣領投了斗魚的B輪融資，而后又與鳳凰投資一起領投了斗魚的C輪融資。

斗魚創(chuàng)始人兼陳少杰表示，斗魚將全力配合騰訊深耕游戲直播領域，做好游戲與直播行業(yè)的戰(zhàn)略協(xié)同。

此外，在斗魚宣布完成E輪融資的當天，虎牙就宣布完成了4.6億美元的B輪融資。值得注意的是，該輪融資也是由騰訊獨家戰(zhàn)略投資，至此騰訊累計向兩家平臺融資達11億美元。

一天之內(nèi)同時宣布了投資虎牙、斗魚兩家游戲直播平臺，有業(yè)內(nèi)人士稱，對于騰訊而言，游戲是其盈利的主要業(yè)務，《王者榮耀》等爆款游戲更是為其提供了豐厚的利潤。投資游戲直播平臺是非常合理的。

在斗魚、虎牙兩家游戲直播平臺IPO、融資消息漫天飛的同時，泛娛樂直播平臺映客、花椒也紛紛被傳將要赴港IPO。

從2015年成立至今，映客受到了資本市場的青睞。相關資料顯示，2015年7月份，映客獲得A8音樂500萬元天使輪融資;2015年11月份，映客獲得賽富基金領投，金沙江創(chuàng)投、紫輝創(chuàng)跟投的數(shù)千萬元A輪融資;2016年1月份，映客獲得昆侖萬維領投的8000萬元A+輪融資;2016年9月份，昆侖萬維轉(zhuǎn)讓映客3%股權給光信資本，總作價2.1億，對應100%股權估值70億元人民幣。

在此之前，映客打入資本市場的心思就已顯露。2017年，映客曾計劃通過借殼上市，不過，最終以失敗告終。

另外一家被傳出赴港IPO的泛娛樂直播平臺花椒于2015年6月份上線，曾經(jīng)在2016年10月份和2017年5月份分獲兩輪融資。

雖然虎牙率先遞交了上市草案，但虎牙、映客、斗魚、花椒在后緊緊追趕，關于哪家率先上市的戰(zhàn)斗已經(jīng)打響。

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