據(jù)央行公告，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于適中水平，5月5日不開展公開市場(chǎng)操作。今日有600億元逆回購(gòu)到期，因此實(shí)際凈回籠資金600億元。

4日，央行逆回購(gòu)?fù)斗帕客耆珜?duì)沖當(dāng)日到期量，市場(chǎng)資金利率整體繼續(xù)上行。昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜、7天和14天品種利率分別上漲0.55個(gè)基點(diǎn)、1.4個(gè)基點(diǎn)和1.6個(gè)基點(diǎn)，分別報(bào) 2.8506%、2.9270%和3.3650%。

近期市場(chǎng)中出現(xiàn)了一些聲音，認(rèn)為最近幾日存款類機(jī)構(gòu)銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率(如DR007)的開盤利率超過央行同期限的公開市場(chǎng)操作利率，或許在某種程度上預(yù)示著央行將要加息。截至記者早盤發(fā)稿，DR001和DR007加權(quán)利率分別報(bào)2.7460%和2.7119%，較昨日有所下降。

對(duì)此，中信證券明明研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期DR007開盤利率的跳升多是由于資金面的趨緊、監(jiān)管的趨嚴(yán)和月末月初的習(xí)慣性上升導(dǎo)致。隨著特定時(shí)點(diǎn)過去，預(yù)計(jì)資金面將得到一定程度平復(fù)。

對(duì)債市而言，基本面分歧短期仍存，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健中性，目前監(jiān)管趨嚴(yán)仍是影響債券市場(chǎng)的主要矛盾。雖然目前市場(chǎng)情緒偏向緊張，央行近日貨幣政策呈現(xiàn)“縮長(zhǎng)放短”的特征以維穩(wěn)資金面。