醫(yī)藥投資價值顯著

　　于明德預(yù)言,“十二五”期間,我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)將會產(chǎn)生一系列非常利好的變化。如醫(yī)藥原創(chuàng)能力的提高;我國將從仿制藥大國,走向原創(chuàng)藥大國,到“十二五”末將有25個中國人自己的世界級一類新藥。另外,我國制劑將走向歐美市場,目前已經(jīng)有31家企業(yè)獲得歐美制劑的認證,“我們希望‘十二五’達到100家。那個時候,讓奧巴馬先生也吃上中國藥,將不是一個笑話�！�

　　與會諸多投資人對醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)出很大的熱情,普遍認為醫(yī)藥行業(yè)目前估值合理,長期價值顯著。

　　數(shù)據(jù)顯示:去年我國共有超過60家企業(yè)獲得總計60億元人民幣的投資,相當于2007~2009年的總和。同時,醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)境內(nèi)外IPO穩(wěn)中有升,成為IPO數(shù)量最多的4個行業(yè)之一。

　　于明德在會上說,至2015年,中國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值有望達到3.6萬億~3.7萬億元人民幣的水平;而從今年開始至2015年,年平均增幅將達23%~24%。2011年行業(yè)利潤增幅有望達到30%。

　　分析人士表示,今年醫(yī)藥行業(yè)核心個股動態(tài)PE在30倍左右。以30%的行業(yè)利潤增速測算,從長期投資的角度來看,未來10年將是中國醫(yī)藥行業(yè)的黃金10年,行業(yè)依靠穩(wěn)定的成長性不斷化解估值壓力,醫(yī)藥股仍具有明顯的長期投資價值。

　　清科研究中心數(shù)據(jù)顯示:2011年上半年,中國創(chuàng)投市場共發(fā)生投資案例605起,其中披露金額的538起共涉及投資總額60.67億美元。生物技術(shù)、醫(yī)療健康仍是今年投資熱點之一,上半年共發(fā)生投資案例33起,涉及金額1.94億美元。

　　據(jù)悉,醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)在發(fā)達國家一般占GDP10%左右,而中國這一產(chǎn)業(yè)只占GDP的不到4%。當前,在華跨國藥企、國內(nèi)大型醫(yī)藥集團的產(chǎn)業(yè)整合、并購越來越活躍,國家政策也鼓勵民間資本進入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。因此,醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)正成為大量新設(shè)立PE基金的重點投向。

　　于明德分析其走訪過的企業(yè)發(fā)現(xiàn),對于很多企業(yè)來說,資金、技術(shù)等固然重要,但是影響企業(yè)尤其是醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展最為核心的是政策環(huán)境。于明德呼吁,政府應(yīng)建立一個穩(wěn)定的政策環(huán)境。

　　會上,一些投融資人士表示,由于政策不明朗,機構(gòu)對于一些長期看好的領(lǐng)域如醫(yī)療等,短期持觀望態(tài)度。

　　醫(yī)療器械漸熱

　　中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會副秘書長孟建國在會上表示,扶持醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)將是“十二五”規(guī)劃的重點之一。今后5年,中國縣級醫(yī)院的醫(yī)療設(shè)備、影像設(shè)備、檢驗設(shè)備以及信息化產(chǎn)品的需求量將暴增,“新醫(yī)改大力投入基層醫(yī)療機構(gòu),今年國家將對每個縣醫(yī)院投資250萬元,每個中醫(yī)院則投資200萬元�！蹦壳爸袊鴵碛�180多萬個自然村、近42萬個鄉(xiāng)鎮(zhèn)級政府。此外,新醫(yī)改帶動民營醫(yī)院市場,又會給醫(yī)療器械市場帶來商機。

　　據(jù)悉,目前中國醫(yī)療器械市場容量約為1000億元人民幣,年復(fù)合增長率約為21%,與藥品的比例是1:10�！鞍l(fā)達國家是1:1,這說明醫(yī)療器械市場還有巨大的成長空間。”孟建國說。

　　中金公司直接投資部董事總經(jīng)理陳十游也頗為看好醫(yī)療器械:“目前中國60%的醫(yī)療機構(gòu)使用的醫(yī)療器械屬于80年代中期的產(chǎn)品,面臨換代;醫(yī)療器械消費在整個醫(yī)藥行業(yè)消費中的比例只占13%,而國際上平均水平為42%,還有很大成長空間。醫(yī)療機械未來將是VC/PE投資重點�！�

　　另外,家用醫(yī)療器械市場也被投資者普遍看好。

　　美國著名的巴特爾研究中心對今后10年市場熱門進行預(yù)測,排名第一位的是能消費得起的家居醫(yī)療保健;美國《財富》雜志預(yù)測,21世紀前10年發(fā)展較快的產(chǎn)品,家庭醫(yī)療器械也被排在第一位。在西方,家庭醫(yī)療器械已占到整個醫(yī)療器械產(chǎn)值的40%。

　　最近,有兩家公司都分別宣布參與獨居護理和家庭健康護理研究計劃,GE醫(yī)療集團由匈牙利政府資助500萬美元進行家庭健康研究計劃;Intel和愛爾蘭國家發(fā)展局已經(jīng)建立了一個3000萬美元的TRIL(獨立生活技術(shù)研究中心)。

　　而在中國,魚躍醫(yī)療等以家用醫(yī)療器械為主的器械廠商的快速發(fā)展也印證了這一市場機遇點。

　　天圖創(chuàng)投合伙人王岑表示,目前中國大多數(shù)醫(yī)院采用的醫(yī)療器械大都從國外進口,但事實上,國內(nèi)一些小企業(yè)生產(chǎn)的中低端器械性價比不低于國外產(chǎn)品,投資人應(yīng)更多考慮對國內(nèi)醫(yī)療器械企業(yè)提供扶持。

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