7月6日，保利地產(chǎn)董事會(huì)宣布擬發(fā)行規(guī)模不超過(guò)40億元的中期票據(jù)，用于保障性住房項(xiàng)目的建設(shè)。

　　據(jù)了解，保利地產(chǎn)計(jì)劃今年新增5個(gè)以上的保障房項(xiàng)目，目前已落實(shí)了2個(gè)。“這筆資金主要是投向已落實(shí)的兩個(gè)純保障房項(xiàng)目和一些配建的保障房項(xiàng)目�！�7月12日，保利地產(chǎn)內(nèi)部人士表示，公司此前并無(wú)大規(guī)模建設(shè)保障房的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)行中期票據(jù)是多元化融資的一種探索。

　　中期票據(jù)走俏

　　資料顯示，保利地產(chǎn)將向中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)40億元，期限為3～5年。發(fā)行利率則參考發(fā)行時(shí)與發(fā)行期限相當(dāng)?shù)闹衅谄睋?jù)市場(chǎng)利率，具體由公司及主承銷商根據(jù)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況確定。募集的資金用于保障性住房項(xiàng)目的建設(shè)等符合國(guó)家法律法規(guī)及政策要求的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　“具體方案目前還在設(shè)計(jì)�！鄙鲜霰＠�地產(chǎn)內(nèi)部人士透露。

　　在此之前，已有多家房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)中期票據(jù)為保障房建設(shè)籌集資金。首開(kāi)股份于6月3日審議通過(guò)了《關(guān)于擬發(fā)行中期票據(jù)的議案》，擬在銀行間市場(chǎng)發(fā)行不超過(guò)43億元的中期票據(jù)。6月11日，棲霞建設(shè)宣布擬申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行總額不超過(guò)人民幣17億元的中期票據(jù)用于西花崗保障房項(xiàng)目配套資金。6月27日，信達(dá)地產(chǎn)股份有限公司也公告將發(fā)行中期票據(jù)，募資規(guī)模不超20億元。

　　一位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，中期票據(jù)的發(fā)行成本，相比同期銀行貸款利率要下浮20%左右。對(duì)于一些信用高的企業(yè)，發(fā)行中期票據(jù)利率還可能更低；而且中期票據(jù)發(fā)行速度快、流程短，減少了審批環(huán)節(jié)和等待時(shí)間，有利于改善公司的融資結(jié)構(gòu)。在國(guó)內(nèi)銀行信貸步步緊縮的背景下，中期票據(jù)更是日漸走俏。

　　“按照以往經(jīng)驗(yàn)，中期票據(jù)的利率會(huì)比銀行貸款略低，但具體還要看市場(chǎng)情況�！鄙鲜霰＠�地產(chǎn)內(nèi)部人士說(shuō)。

　　廣發(fā)證券分析師沈愛(ài)卿指出，發(fā)行中期票據(jù)是保利地產(chǎn)積極拓寬融資渠道的有益嘗試。他認(rèn)為，國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)放開(kāi)“發(fā)行企業(yè)債券支持保障房建設(shè)”，這對(duì)“通過(guò)發(fā)行中期票據(jù)等方式支持保障房建設(shè)”有積極的示范作用。“僅僅是企業(yè)債的規(guī)模還不足以支撐保障房建設(shè)的資金所需，未來(lái)國(guó)家應(yīng)該還會(huì)嘗試逐步放開(kāi)中期票據(jù)、公司債等融資渠道�！鄙驉�(ài)卿表示。

　　多元化融資嘗試

　　據(jù)了解，目前在全國(guó)范圍內(nèi)，保利地產(chǎn)有兩個(gè)已在建設(shè)中的純保障房項(xiàng)目，分別為上海嘉定云翔經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目和北京沙河經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目，二者的總建筑面積為45萬(wàn)平方米。

　　保利地產(chǎn)副總經(jīng)理胡在新透露，在不損害股東利益的前提下，保利地產(chǎn)計(jì)劃在2011年新增5個(gè)以上保障房項(xiàng)目，目前已落實(shí)了2個(gè)。

　　其中一個(gè)是上海馬橋旗忠經(jīng)適房項(xiàng)目，成交總價(jià)3.9億元，折合樓面地價(jià)2513元/平方米，建成后由政府按不超過(guò)7776元/平方米的價(jià)格回購(gòu)。

　　而在2011年全國(guó)兩會(huì)閉幕后，保利地產(chǎn)即向所進(jìn)入的19個(gè)城市人民政府提交了《關(guān)于申請(qǐng)參與保障性住房建設(shè)的函》，表達(dá)了積極參與保障房建設(shè)的強(qiáng)烈意愿，目前有10個(gè)城市在洽談中。

　　按照上述保利地產(chǎn)內(nèi)部人士的說(shuō)法，此次發(fā)行的中期票據(jù)將主要用于已落實(shí)的兩個(gè)純保障房項(xiàng)目和一些配建的保障房項(xiàng)目。“公司此前并無(wú)大規(guī)模建設(shè)保障房的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)行中期票據(jù)是多元化融資的一種探索�！�

　　胡在新坦言，參建保障房，會(huì)在一定程度上拉低毛利率和凈利率等指標(biāo)，站在投資回報(bào)的角度，期望通過(guò)保障房“賺錢(qián)”的想法是不現(xiàn)實(shí)的。

　　沈愛(ài)卿則認(rèn)為，目前保利地產(chǎn)并非大規(guī)模參建保障房，相對(duì)于商品房而言，保障房的規(guī)模堪稱微不足道，對(duì)整體利潤(rùn)的影響也極為有限。

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