銀信合作新政出臺后，銀行與PE的合作又進入監(jiān)管部門的視野。《第一財經(jīng)日報》獲悉，銀監(jiān)會上周召集銀行舉行PE業(yè)務(wù)座談會，并計劃于近期對國內(nèi)銀行與PE機構(gòu)的合作情況展開一次調(diào)研。

　　“座談內(nèi)容主要涉及我國PE市場的整體發(fā)展概況、銀行目前與PE合作的情況以及銀行控股子公司PE類業(yè)務(wù)的開展情況�！币晃幌�息人士向本報表示。

　　從座談內(nèi)容看，通過PE模式發(fā)放貸款的情況受到關(guān)注。上述人士指出，監(jiān)管部門了解了銀行對目前“貸款+PE”、“投貸聯(lián)動”、銀行系PE與母行交叉銷售這些問題的看法。

　　此外，在與PE的合作中，銀行是否制定了相關(guān)規(guī)章制度來控制風(fēng)險，如限制投資范圍和投資比例、控制關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險、協(xié)調(diào)利益沖突等，以及銀行與PE合作的風(fēng)險和收益匹配等問題也成為座談會內(nèi)容之一。

　　事實上，隨著國內(nèi)私募股權(quán)市場的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行通過PE拓展業(yè)務(wù)類型和收入來源的意愿不斷增強，不同類型銀行均有涉獵。

　　具體來看，國有銀行多通過設(shè)立在香港的投行業(yè)務(wù)子公司進入國內(nèi)，投資于未上市企業(yè)股權(quán)和私募股權(quán)基金。如建銀國際、中銀國際、工銀國際、交銀國際分別成立了中國航空產(chǎn)業(yè)基金、渤海產(chǎn)業(yè)基金、海南國際旅游產(chǎn)業(yè)基金、交銀國際中國基金等。

　　而股份制銀行，如招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行，則主要通過提供基金募集、發(fā)行顧問、財富顧問、私募基金托管等中介服務(wù)來參與PE相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　一家國有大行人士介紹，二者最初的合作主要是資金托管，此后，部分銀行通過與信托公司合作發(fā)行私募股權(quán)信托計劃的方式曲線進入PE市場。

　　“銀行可以通過理財產(chǎn)品的方式幫助PE解決籌資問題，可以給PE介紹項目，還可以在風(fēng)險投資機構(gòu)評估、股權(quán)投資的基礎(chǔ)上，以債券形式為企業(yè)提供融資支持，也就是所謂的投貸聯(lián)動。”他表示。

　　不過，銀行與PE的合作在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難問題的同時，隨之而來的風(fēng)險也不容忽視。業(yè)內(nèi)人士指出，由于投資周期較長，收益存在不確定性且資產(chǎn)流動性較差，流入私募股權(quán)投資行業(yè)的商業(yè)銀行資金需要得到有效隔離和嚴(yán)格監(jiān)管。

　　事實上，近期美國、英國相繼對金融監(jiān)管進行改革。其中，“沃爾克法則”即要求限制商業(yè)銀行擁有或投資私募股權(quán)基金和對沖基金。

　　清科研究中心在一份報告中指出，美國金融監(jiān)管改革的意義更多地體現(xiàn)在為國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)的政策制定提供借鑒：市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的明確、基金的注冊與備案、基金募集過程的規(guī)范、信息披露、投資者權(quán)益的保護、違規(guī)者的處罰與公示，都應(yīng)是監(jiān)管部門制定政策時需考慮的內(nèi)容；券商、商業(yè)銀行、保險公司、信托等金融機構(gòu)參與PE相關(guān)業(yè)務(wù)的新情況，也應(yīng)及時進行規(guī)范。

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