近期，上市銀行先后公布的二季度業(yè)績(jī)普遍超出市場(chǎng)預(yù)期，其中不良貸款余額及比例繼續(xù)保持“雙降”，這也是當(dāng)今我國(guó)銀行業(yè)的基本特征之一，從銀監(jiān)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)中可見一斑。截至2010年2季度末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額4549億元，比年初減少424億元；不良貸款率1.30%，比年初下降0.28個(gè)百分點(diǎn)。但是，這個(gè)令業(yè)界驕傲的數(shù)據(jù)背后，其實(shí)掩蓋了不良貸款 “名降實(shí)增”的真相。之所以這么講，主要有以下四方面理由。

    第一，國(guó)有商業(yè)銀行的“股改剝離”是銀行貸款質(zhì)量得到改善的最直接原因。農(nóng)業(yè)銀行的財(cái)務(wù)重組案例尤為明顯。2008年，農(nóng)業(yè)銀行剝離了8157億元不良資產(chǎn)，從而令銀行業(yè)不良貸款大幅減少7082億元，整個(gè)銀行業(yè)的不良貸款率也從6.17%下降到2.42%。

    從目前來看，銀行自身利潤(rùn)沖銷和直接剝離是銀行減少不良貸款的兩種途徑。但是，由于我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款數(shù)額巨大，銀行利潤(rùn)又十分有限，因此，不良貸款的主要處理方式是“先注資，再剝離”。為了還原我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的“真實(shí)面貌”，可根據(jù)人民銀行公布的某一時(shí)期新增貸款減去期末與期初的貸款余額之差，推算當(dāng)期剝離或沖銷的不良貸款數(shù)額；或根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的不良貸款余額與剝離或沖銷的不良貸款數(shù)額之和，推算出商業(yè)銀行在期間內(nèi)形成的不良貸款總量。

    根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算，2003年以來，我國(guó)商業(yè)銀行共剝離或沖銷的不良貸款數(shù)額高達(dá)1.85萬(wàn)億元�？紤]到這一因素，截至2010年第2季度末，商業(yè)銀行的實(shí)際不良貸款余額和不良貸款率則分別高達(dá)2.3萬(wàn)億元和6.24%。

    第二，從不良貸款的結(jié)構(gòu)看，我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款呈現(xiàn)劣變趨勢(shì)。在損失、可疑、次級(jí)這三類不良貸款中，損失類是無(wú)法收回的貸款，對(duì)銀行的負(fù)面影響最大。2007年，損失類貸款占不良貸款的比重從2003年的27.64%大幅攀升到46.33%，在短短4年中增加了19個(gè)百分點(diǎn)，其增加主要是由可疑類和關(guān)注類貸款劣變形成的。2008年，商業(yè)銀行損失類貸款余額570億元，比年初的5877億元減少了5307億元，但考慮到農(nóng)業(yè)銀行剝離的5494億元的損失類貸款，商業(yè)銀行的損失類貸款非但沒有減少反而增加了187億元。所以，由于農(nóng)業(yè)銀行對(duì)損失類貸款的剝離，才使得2008年以來?yè)p失類貸款在不良貸款中比重出現(xiàn)大幅下降的“假象”。

    第三，貸款規(guī)模擴(kuò)大“稀釋”了不良貸款，從而大幅降低了不良貸款率。自從2002年我國(guó)銀行業(yè)實(shí)行貸款風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類管理以來，監(jiān)管部門將“雙降”，尤其是不良貸款率的降低作為銀行資產(chǎn)質(zhì)量考核的重要指標(biāo)。不良貸款率的降低是由不良貸款余額與貸款總額共同決定的，商業(yè)銀行在實(shí)踐中往往通過“增大分母”——擴(kuò)張信貸來?yè)Q取不良貸款率的下降。2009年以來，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率之所以能快速降低到2%以內(nèi)，也正是“天量”信貸投放所致。

    第四，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致“隱性”不良貸款激增，銀行業(yè)面臨不良貸款“雙升”壓力。近年來，我國(guó)直接融資規(guī)模雖然有所上升，但仍然難以撼動(dòng)貸款融資所占融資總規(guī)模80%的重要地位。這種過度依賴銀行貸款的融資結(jié)構(gòu)決定了銀行貸款具有“親經(jīng)濟(jì)”的周期效應(yīng)，即銀行業(yè)在分享經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)所帶來成果的同時(shí)，也難以避免經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

    當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速壓力日益明顯，自1990年代末剝離1.4萬(wàn)億元的不良資產(chǎn)之后，我國(guó)商業(yè)銀行還沒有經(jīng)歷過真正的經(jīng)濟(jì)下行周期。如果中長(zhǎng)期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速顯著放緩，這可能導(dǎo)致目前的“隱性”不良貸款在未來2年至3年內(nèi)的某個(gè)時(shí)候集中“顯性化”。再考慮到2009年以來15萬(wàn)億元新增貸款中有相當(dāng)大比例投放到了地方融資平臺(tái)項(xiàng)目、產(chǎn)能過剩企業(yè)及房地產(chǎn)市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)給商業(yè)銀行可能帶來的不良貸款數(shù)額很難樂觀。

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