在全國(guó)1940家小額貸款公司(下稱：小貸公司)的投資者中，有一群人想法頗為不同。

　　近日，友阿股份(002277.SZ)公告稱，將發(fā)起設(shè)立長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)友誼阿波羅小額貸款公司，目標(biāo)直指1600家供應(yīng)商。其遵循的模式是，利用對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的影響力，在其資金困難時(shí)，給予發(fā)放貸款。

　　雖然無從考證這一模式的發(fā)明權(quán)歸屬，但可以肯定越來越多的大企業(yè)正逐漸嗅到其中的商機(jī)。記者根據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，在此前后已有瀘州老窖集團(tuán)、阿里巴巴、小商品城等在此狩獵。

　　“利用自身優(yōu)勢(shì)，將金融資源與產(chǎn)業(yè)資源相融合，這可以理解是一種新的產(chǎn)融相結(jié)合模式�！背啥家患倚≠J公司董事長(zhǎng)說，對(duì)于這些大企業(yè)而言，既坐擁大批客戶，又能很好控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　友阿股份新模式

　　新模式想象空間無限，逐利資本紛至沓來。

　　8月19日，友阿股份(002277.SZ)公告稱，將發(fā)起設(shè)立長(zhǎng)沙市芙蓉區(qū)友誼阿波羅小額貸款公司，注冊(cè)資本2 億元，其中上市公司投資1.8 億元，持股90%。

　　友阿股份是一家總部位于湖南長(zhǎng)沙的區(qū)域零售龍頭，旗下?lián)碛屑覞?rùn)多超市、友誼商店、阿波羅商業(yè)廣場(chǎng)等品牌，此外還參股資興浦發(fā)村鎮(zhèn)銀行以及長(zhǎng)沙銀行。2010年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.50億元。

　　友阿股份表示，投資設(shè)立小額貸款公司，是和供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)互惠互利的方式。目前其在長(zhǎng)沙地區(qū)的供應(yīng)商達(dá)到1600 家，在芙蓉區(qū)注冊(cè)的供應(yīng)商就近200家。

　　“這種模式對(duì)于區(qū)域龍頭的零售企業(yè)，在與供應(yīng)商的來往中，話語(yǔ)權(quán)非常大。” 成都一家知名零售企業(yè)副董事長(zhǎng)認(rèn)為。

　　一般而言，零售業(yè)供應(yīng)商在經(jīng)營(yíng)過程中面臨著資金回籠時(shí)間長(zhǎng)、資金使用效率不高和靠自身資金的自然流轉(zhuǎn)很難滿足資金的正常需求等問題。

　　上述零售企業(yè)副董事長(zhǎng)表示， 一般來說，供應(yīng)商交貨后要2個(gè)月左右才能回流貨款，年底情況更甚。為了備戰(zhàn)春節(jié)旺季，供應(yīng)商一般要在12月就開始大量的囤貨、供貨，而回款需等到3月份才到手，但是另一方面，他們從上游購(gòu)進(jìn)原料等都是需要支付現(xiàn)金，此時(shí)手頭會(huì)很缺現(xiàn)金。

　　“對(duì)于一般的供應(yīng)商而言，都是屬于很小的企業(yè)，沒有資產(chǎn)做抵押，想去銀行貸款很難。百貨公司涉足這一領(lǐng)域后，基本上就可以在這一塊賺取利潤(rùn)。”上述人士說。

　　友阿股份表示，小額貸款公司設(shè)立后，將立足廣大供應(yīng)商的資金需求，及時(shí)快速地供小額貸款的資金支持，滿足經(jīng)營(yíng)資金的快速周轉(zhuǎn)需求。

　　根據(jù)規(guī)劃，該小貸公司在三年內(nèi)通過銀行融資總規(guī)模達(dá)到3 億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4000 萬元以上，盈利3000 萬元以上，并通過四年時(shí)間規(guī)范改造成村鎮(zhèn)銀行或區(qū)域性商業(yè)銀行。

　　當(dāng)然，友阿股份并非這一模式的首吃螃蟹者。

　　今年3月16日，瀘州老窖集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱：瀘州老窖集團(tuán))，就聯(lián)合其它投資者發(fā)起資本金為8億元的龍馬興達(dá)小額貸款股份有限公司，目的是給瀘州當(dāng)?shù)鼐茦I(yè)園區(qū)配套企業(yè)的融資，截至目前，已發(fā)放7.9831億元貸款。

　　此外，阿里巴巴旗下的浙江阿里巴巴小額貸款公司、怡亞通(002183.SZ)的深圳市宇商小額貸款公司、小商品城(600415.SH)的義烏市惠商小額貸款公司等紛紛試水這一模式。

　　例如浙江阿里巴巴小額貸款公司在2010年4月9日獲得小貸牌照后，立即推出淘寶訂單貸款，即以淘寶店鋪中“賣家已發(fā)貨”狀態(tài)的訂單做抵押，申請(qǐng)貸款。

　　“這部分只是公開資料可查的，我相信在央行發(fā)布的截至6月底的1940家小貸公司名單中，這一模式的采用者必不少見�！鄙鲜龀啥夹≠J公司董事長(zhǎng)說。

　　產(chǎn)業(yè)鏈融資

　　不過，并非所有大企業(yè)都能在這塊大蛋糕中分一杯羹。

　　首先，入門者必須在當(dāng)?shù)負(fù)碛休^為集中的上下游鏈條，并且以從銀行貸款無門的中小企業(yè)為主。其次，企業(yè)需要具備較大實(shí)力，既能保證當(dāng)前資金需求，也有利于再融資或者增資擴(kuò)股。

　　而實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)可以憑借自身實(shí)力以及與銀行的合作關(guān)系，為旗下小貸公司破解眼下最大的麻煩——再融資難題。今年4月，小商品城便為小貸公司在義烏農(nóng)村合作銀行的2000 萬元進(jìn)行擔(dān)保，期限為二年。對(duì)于企業(yè)來說，另一好處在于可以加強(qiáng)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制�！氨热缌闶蹣I(yè)，供應(yīng)商的應(yīng)收賬款都?jí)涸诹闶燮髽I(yè)手里，另外，他們對(duì)供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)情況可能比銀行還要了解�！鄙鲜隽闶燮髽I(yè)副董事長(zhǎng)說。

　　當(dāng)然最大的誘惑無疑是豐厚的利潤(rùn)。

　　眼下一年期貸款利率約為5.31%，倘若根據(jù)小額貸款公司的貸款利率不能超過4倍基準(zhǔn)利率，簡(jiǎn)單計(jì)算(未扣除經(jīng)營(yíng)性支出及營(yíng)業(yè)稅，只考慮資金成本)，用銀行貸款放貸就可以獲得約為15.6%的收益率。

　　“我們對(duì)個(gè)體工商戶、小企業(yè)的貸款基本都是基準(zhǔn)利率的4倍，整體的股東回報(bào)率保持在10%以上�！鄙鲜龀啥夹≠J公司董事長(zhǎng)證實(shí)說。

　　以澳洋順昌(002245.SZ)為例，截至2010年6月末，旗下成立于2009年3月的張家港昌盛農(nóng)村小額貸款公司自有資本金2億元全部用于放貸，并向銀行融入資金5840萬元，期末貸款余額約2.80億元。小商品城持股20%的義烏市惠商小額貸款公司在2009年下半年才成立，截至2010年一季度末，已斬獲利潤(rùn)540.87 萬元。

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