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房市低迷將對(duì)大宗商品市場(chǎng)產(chǎn)生影響預(yù)計(jì)
http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-8-12

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中研網(wǎng)訊：

2010-2015年私人理財(cái)行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)

2010年二季度股市一片慘淡，連續(xù)三個(gè)月收陰，每月跌幅均超過(guò)7%，二季度累計(jì)跌幅22.87%

2010-2015年期貨行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

2010年1-7月份全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交期貨合約1,637,977,768手，累計(jì)成交金額為

2010-2015年中國(guó)信用卡行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投資方

2010年上半年，在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好

2010-2015年基金行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

2010年上半年，基金行業(yè)全部基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)21157.34億元，份額規(guī)模合計(jì)23972

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　　8月11日，摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)證券市場(chǎng)和大宗商品主席李晶在北京表示，謹(jǐn)慎看待下半年大宗商品的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)四季度地產(chǎn)新開(kāi)工放緩，將直接影響大宗商品的價(jià)格，但中長(zhǎng)期仍有城市化等一些因素利好大宗商品，看好石油和黃金等中國(guó)緊缺的上游資源。

　　“房地產(chǎn)新開(kāi)工的面積過(guò)去幾個(gè)月增長(zhǎng)，由于政府在打擊囤地，促開(kāi)工的效果比較明顯。但因?yàn)橐皇謽鞘袖N售跟新開(kāi)工面積有明顯關(guān)聯(lián)性，新房交易量在今年4月份下滑，六個(gè)月以后也就是四季度新開(kāi)工面積就會(huì)出現(xiàn)明顯下滑，對(duì)大宗商品影響是非常直接的�！崩罹П硎尽�

　　李晶指出，有些城市房?jī)r(jià)已從最高峰回調(diào)10%-15%，而且政府要大幅度增加保障性住房，市場(chǎng)供應(yīng)在下半年相對(duì)會(huì)有所增加，因此未來(lái)幾個(gè)月一線城市房?jī)r(jià)仍有下跌趨勢(shì)，“全年來(lái)看，一線城市房?jī)r(jià)跟去年高點(diǎn)來(lái)比價(jià)格可能會(huì)低20%左右”。

　　由于房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷且預(yù)計(jì)下半年政府不會(huì)放松調(diào)控，大宗商品價(jià)格也受壓。李晶表示，7月14日前的三個(gè)月期間，鋼材價(jià)格下跌了15%-17%，之后反彈了7%-9%，“可能是受到6月開(kāi)始的國(guó)內(nèi)鋼鐵減產(chǎn)和印度禁止鐵礦石出口導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格上漲影響，但這種反彈是暫時(shí)的，由于全球鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩，全年來(lái)看鋼鐵價(jià)格會(huì)比去年要疲軟”。

　　與鋼鐵走勢(shì)一致，鋁的價(jià)格今年二季度跌幅亦較大，7月份出現(xiàn)一定反彈。李晶指出，自發(fā)改委等發(fā)布了《關(guān)于清理對(duì)高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價(jià)等問(wèn)題的通知》，終止了對(duì)鋁廠的優(yōu)惠電價(jià)，鋁業(yè)的議價(jià)能力有所改善，“但產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重，我們對(duì)鋁也持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度”。

　　對(duì)于去年進(jìn)口量大增的銅，今年二季度進(jìn)口量同比已經(jīng)呈現(xiàn)逐月下降的趨勢(shì)。李晶認(rèn)為今年下半年銅進(jìn)口量同比會(huì)明顯下滑，因?yàn)閺南掠慰�，包括電力行業(yè)、制造業(yè)和建筑業(yè)等在內(nèi)的各個(gè)用銅行業(yè)都有回落的趨勢(shì)，而中國(guó)銅進(jìn)口量的下滑將影響整個(gè)全球銅礦市場(chǎng)的價(jià)格。

　　另外，盡管今年夏季炎熱，但電力煤價(jià)格不升反降，煉焦煤價(jià)格也大幅度下滑�！�6月煤炭?jī)r(jià)格下降3%-5%，因?yàn)榻衲杲涤炅亢币?jiàn)使水電發(fā)電量大幅度上升，減少了煤電的用量，而且政府在提倡節(jié)能減排，鋼產(chǎn)量也受到限制，因此下半年煤炭?jī)r(jià)格攀升可能性不是很大�！�

　　在短期內(nèi)謹(jǐn)慎看待大宗商品的同時(shí)，李晶也指出，中長(zhǎng)期也有一些正面因素�！笆紫仁浅鞘谢内厔�(shì)不可逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)在整個(gè)城市化人口占全球人口46%左右，預(yù)計(jì)每年會(huì)有1.5%的遞增，城市人口增加就需要新的基礎(chǔ)設(shè)施，可以彌補(bǔ)政府刺激性政策退出的部分影響�！�

　　就行業(yè)而言，李晶表示中長(zhǎng)期比較看好的是中國(guó)緊缺的資源行業(yè)，尤其是上游行業(yè)，包括石油、黃金和焦煤等，而“中游行業(yè)一直受產(chǎn)能過(guò)剩的影響，未來(lái)數(shù)年在企業(yè)整合情況下，利潤(rùn)率還會(huì)有緊縮的趨勢(shì)，對(duì)這些行業(yè)不會(huì)看好”。

　　與此相關(guān)的是，李晶亦不看好A股市場(chǎng)中游的大宗商品行業(yè)，而青睞與消費(fèi)和新能源相關(guān)的行業(yè)，以及與城市和地區(qū)發(fā)展規(guī)劃概念相關(guān)的股票。“可以看到現(xiàn)在鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)的行業(yè)市盈率在5-7倍，而包括消費(fèi)、旅游、服務(wù)行業(yè)在內(nèi)所謂新經(jīng)濟(jì)行業(yè)股票市盈率在25-35倍，現(xiàn)在很多投資者都看好新經(jīng)濟(jì)，因此如果大量資金涌入的話市盈率還會(huì)繼續(xù)攀升�！�

　　在近期與各國(guó)基金經(jīng)理交流的過(guò)程中，李晶表示發(fā)現(xiàn)全球投資者亦青睞中國(guó)股市中與新經(jīng)濟(jì)相關(guān)的行業(yè)股票，但對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的房地產(chǎn)貸款和資產(chǎn)質(zhì)量普遍感到很擔(dān)憂，且今年上半年政府的各種調(diào)控措施亦讓海外投資者持謹(jǐn)慎態(tài)度，“現(xiàn)在對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的倉(cāng)位還是比較低”。

　　但她認(rèn)為，A股市場(chǎng)的投資價(jià)值已經(jīng)浮現(xiàn)，近期已經(jīng)有所反彈，全球投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心也有所恢復(fù)，“因?yàn)槿蛲顿Y者對(duì)中國(guó)的倉(cāng)位比較低，所以如果調(diào)整倉(cāng)位至趨于正常，可能會(huì)推動(dòng)A股市場(chǎng)繼續(xù)反彈”。

　　“就A股和H股溢價(jià)情況而言，現(xiàn)在基本上趨于零了，有十幾家公司甚至出現(xiàn)折價(jià)，有的折價(jià)幅度在20%左右，A股市場(chǎng)的投資價(jià)值是非常明顯的，有些行業(yè)已出現(xiàn)買入良機(jī)�！崩罹нM(jìn)一步表示。

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