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我國(guó)當(dāng)前地方債困境點(diǎn)評(píng)
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2010-8-10
- 【搜索關(guān)鍵詞】:債市 研究報(bào)告 投資策略 分析預(yù)測(cè) 市場(chǎng)調(diào)研 發(fā)展前景 決策咨詢 競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)
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2010-2015年中國(guó)信用卡行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投資方 2010年上半年,在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落,但仍然總體保持了回升向好2010-2015年基金行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè) 2010年上半年,基金行業(yè)全部基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)21157.34億元,份額規(guī)模合計(jì)239722010-2014年中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行動(dòng)態(tài)及投資前景 【出版日期】 2010年7月 【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印2010-2015年個(gè)人理財(cái)行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn) 2010年二季度股市一片慘淡,連續(xù)三個(gè)月收陰,每月跌幅均超過(guò)7%,二季度累計(jì)跌幅22.87%中國(guó)當(dāng)前仍處于城市化進(jìn)程中,地方政府有大量改善基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求,地方上要做很多工作,需要大量資金。我國(guó)《預(yù)算法》規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券,而財(cái)政部代發(fā)不代還,這一點(diǎn)引起很多市場(chǎng)人士和專家學(xué)者的爭(zhēng)議,那么,我國(guó)當(dāng)前地方債相關(guān)法律和配套措施上還有哪些可以完善的地方?該來(lái)的問(wèn)題遲早要來(lái),對(duì)于地方投融資平臺(tái)背后所包含的更大范圍的地方債務(wù)危機(jī)將如何化解?如何形成健康的地方發(fā)債體系?
中國(guó)當(dāng)前仍處于城市化進(jìn)程中,地方政府有大量改善基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求,地方上要做很多工作,需要大量資金。我國(guó)《預(yù)算法》規(guī)定地方政府不得發(fā)行地方政府債券,而財(cái)政部代發(fā)不代還,這一點(diǎn)引起很多市場(chǎng)人士和專家學(xué)者的爭(zhēng)議,那么,我國(guó)當(dāng)前地方債相關(guān)法律和配套措施上還有哪些可以完善的地方?該來(lái)的問(wèn)題遲早要來(lái),對(duì)于地方投融資平臺(tái)背后所包含的更大范圍的地方債務(wù)危機(jī)將如何化解?如何形成健康的地方發(fā)債體系?
有學(xué)者表示,對(duì)于地方政府發(fā)債的問(wèn)題,未來(lái)的趨勢(shì)可能將會(huì)是逐步向有條件的地區(qū)放閘發(fā)行市政債券。還有市場(chǎng)人士建議實(shí)現(xiàn)地方債利率的市場(chǎng)化,地方債的償債主體是地方政府,票面利率理應(yīng)由其期限、財(cái)政實(shí)力和項(xiàng)目的盈利能力來(lái)決定。如果按照目前的中央政府提供“擔(dān)保”利率統(tǒng)一近似國(guó)債的做法,不利于資金的有效配置,也不便于為市場(chǎng)提供多樣化的產(chǎn)品。此外,還有學(xué)者表示要建立健康的地方融資體系,離不開(kāi)中央和地方在稅收制度上的改革。
長(zhǎng)城證券投資經(jīng)理、債券分析師李學(xué)說(shuō):“先預(yù)算法我覺(jué)得可能需要修改,尤其是那一條地方政府不能有財(cái)政赤字,同時(shí)地方政府又不能直接發(fā)債,我覺(jué)得這一條需修改,因?yàn)檫@個(gè)兩個(gè)目標(biāo)是矛盾的,它不可能同時(shí)完成。他為了刺激經(jīng)濟(jì)他也要加大投資,他這個(gè)財(cái)政支出也肯定會(huì)要提高,所以說(shuō)這種入不敷出的這種現(xiàn)象是必然會(huì)出現(xiàn)的,而你又不允許他融資,不允許他去發(fā)債融資,那他就只能打一些擦邊球了!
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇:“制度方面肯定未來(lái)要改善,地方政府為什么要發(fā)債,為什么要融資,當(dāng)然這跟我們的稅收制度,比如我們分稅制以后,中央財(cái)政收入和地方財(cái)政收入兩個(gè)分流,分流財(cái)政收入以后,地方政府一直認(rèn)為他們所負(fù)擔(dān)的,他們的財(cái)權(quán)小于他們的事權(quán),要干事多,分的錢少,一直有這個(gè)呼聲,我想對(duì)于我們這個(gè)稅收制度以及稅收中分稅制,比如我們要根據(jù)事的情況,可以進(jìn)行合理的界定。”
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