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2010-2015年中國(guó)信用卡行業(yè)市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)與投資方

2010年上半年，在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜的環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，但仍然總體保持了回升向好

2010-2015年基金行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)

2010年上半年，基金行業(yè)全部基金的資產(chǎn)凈值合計(jì)21157.34億元，份額規(guī)模合計(jì)23972

2010-2014年中國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行動(dòng)態(tài)及投資前景

【出版日期】 2010年7月【報(bào)告頁(yè)碼】 350頁(yè) 【圖表數(shù)量】 150個(gè) 【印

2010-2015年個(gè)人理財(cái)行業(yè)發(fā)展前景分析及投資風(fēng)險(xiǎn)

2010年二季度股市一片慘淡，連續(xù)三個(gè)月收陰，每月跌幅均超過(guò)7%，二季度累計(jì)跌幅22.87%

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　　經(jīng)濟(jì)冷暖“貸”先知。

　　今年上半年，人民幣貸款增量達(dá)到4.6萬(wàn)億元，超過(guò)序時(shí)進(jìn)度1000億元；此外，還有超過(guò)2萬(wàn)億元的銀信合作盤踞在“表外”。與之同步的是，宏觀經(jīng)濟(jì)高位運(yùn)行。

　　雖然7月的信貸數(shù)據(jù)尚未出爐，但已有多位銀行人士表示，信貸增長(zhǎng)出現(xiàn)“疲態(tài)”，表征之一是部分銀行機(jī)構(gòu)表示額度開始寬松起來(lái)，票據(jù)貼現(xiàn)的利率持續(xù)下滑。

　　近日，本報(bào)記者通過(guò)對(duì)東部地區(qū)多家銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，作為信貸資金的供給方，商業(yè)銀行的風(fēng)控措施愈發(fā)嚴(yán)厲，尤其是調(diào)控行業(yè)，如房貸部門基本處于半失業(yè)狀態(tài)；同時(shí)，實(shí)質(zhì)性貸款利率呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，中小企業(yè)貸款尤甚。

　　在需求方，部分企業(yè)擴(kuò)張意愿下降，信貸需求減弱；但一些中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的資金需求仍然強(qiáng)烈，卻因無(wú)法滿足銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，而被拒之門外。有些小企業(yè)為追求融資的便利性，甚至轉(zhuǎn)而尋求民間借貸。

　　信貸供求結(jié)構(gòu)性失衡的背后，也烘托出微觀經(jīng)濟(jì)中的迷茫情緒。

　　“今年的形勢(shì)不好，但是不像2008年那樣突然惡化，而是溫水煮青蛙�！碧K北地區(qū)的一位鎮(zhèn)長(zhǎng)說(shuō)。令人擔(dān)憂的是，“受工人工資增加、匯率升值、400余種商品出口退稅率政策調(diào)整、外需的不確定性等因素影響，企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)明顯增加�！�8月5日，東部一位銀行監(jiān)管人士直言。

　　額度告急成“過(guò)去時(shí)”？

　　今年貸款增量的總盤子為7.5萬(wàn)億元，增幅約19%，其中中小銀行的增速被要求不超過(guò)22%。據(jù)此，各行按照3:3:2:2的季度節(jié)奏設(shè)定每月貸款額度，并切分至分行。曾幾何時(shí)，因?yàn)槟軌蚓珳?zhǔn)調(diào)節(jié)時(shí)點(diǎn)的貸款規(guī)模，一些商業(yè)銀行計(jì)財(cái)部門人士陶醉不已。

　　但現(xiàn)在這項(xiàng)工作已略顯多余。8月4日，某股份制銀行總行人士稱，7月信貸增長(zhǎng)已顯出疲態(tài)。

　　中小銀行感知“冷暖”的速度最快�！澳瓿跏琴J款額度不夠用，現(xiàn)在是用不掉�！�8月初，上海某中小銀行人士告訴記者。一家城商行上海分行對(duì)公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也透露，該分行7月份信貸增長(zhǎng)緩慢。

　　獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)莫尼塔在8 月初進(jìn)行的城商行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)調(diào)研結(jié)果顯示，7 月城商行新增貸款環(huán)比變化指數(shù)回落到了-20%，更多機(jī)構(gòu)反饋投放量環(huán)比有所回落。

　　不僅僅是上海，一家上市股份制銀行南京分行負(fù)責(zé)人表示，由于政府性大項(xiàng)目和房地產(chǎn)受到控制，貸款額度相對(duì)寬松，“信貸增長(zhǎng)雖然不及6月，但感覺還沒有緊張到2008年的程度”。

　　某股份制銀行位于杭州的一家小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人說(shuō)，年初在貸款限額管理下，額度不夠用，但目前企業(yè)還貸較多，額度已不緊張。原因之一是，“企業(yè)擴(kuò)張意愿有所下降”。

　　受額度寬松影響，票據(jù)貼現(xiàn)利率在6月末沖高后，7月初以來(lái)一路走低，買入票據(jù)的意愿較為強(qiáng)烈。中國(guó)票據(jù)網(wǎng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)顯示，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)買入報(bào)價(jià)占比逐步走高，從7月第一周的56%，提高至月末的73%。

　　相對(duì)而言，大型銀行的貸款額度依然吃緊。一家大型銀行總行人士稱，今年該行貸款額度一直用得比較足，從票據(jù)融資負(fù)增長(zhǎng)可以看出，實(shí)質(zhì)性貸款投放動(dòng)能較足。另一家大行安徽省分行人士也透露，分行的貸款額度不夠用。

　　未雨綢繆。雖然短期內(nèi)額度夠用，但前述股份制銀行南京分行負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，四季度銀行需要回購(gòu)一部分銀信合作的產(chǎn)品，進(jìn)入表內(nèi)，會(huì)給當(dāng)季貸款規(guī)模造成比較大的壓力。

　　被壓抑的需求

　　“目前總體來(lái)看，確實(shí)有貸款增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)象�！敝胁恳患夜煞葜沏y行人士認(rèn)為，并不能就此理解為信貸需求不足。

　　“貸款需求還不錯(cuò)，能與下半年信貸供給匹配，只是在地產(chǎn)和融資平臺(tái)相關(guān)領(lǐng)域，需求有所減弱�！蹦橙萄芯繂T表示。

　　此外，相對(duì)去年同期，企業(yè)信貸需求也有所減弱，主要是去年4萬(wàn)億大項(xiàng)目帶來(lái)的信貸需求旺盛不再；雖然民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)的信貸需求依然旺盛，但量上顯得杯水車薪。

　　“一邊是中小企業(yè)對(duì)資金的如饑似渴，一邊是銀行放貸渠道的不暢。”融道網(wǎng)總經(jīng)理周漢說(shuō)。

　　8月前四天，在融道網(wǎng)注冊(cè)尋求融資的企業(yè)數(shù)量已達(dá)到116家�！皬�6月至今的注冊(cè)需求量來(lái)看，企業(yè)需求開始有回升趨勢(shì)，預(yù)計(jì)第三、四季度的需求高峰即將到來(lái)�！敝軡h續(xù)稱。

　　小企業(yè)如饑似渴與獲貸渠道不暢的矛盾，融道網(wǎng)向部分股份制銀行、城商行和外資銀行的信貸員了解到的原因有四。其一，“三個(gè)辦法、一個(gè)指引”對(duì)企業(yè)貸款用途進(jìn)行嚴(yán)格限定，并要求銀行加強(qiáng)貸后管理，提高了業(yè)務(wù)成本，銀行業(yè)務(wù)人員在“不得不碰，最好別碰”中糾結(jié)著，客觀上阻礙了中小企業(yè)客戶信貸業(yè)務(wù)的開拓。

　　“一些融資規(guī)模較小的企業(yè)認(rèn)為受托支付不符合他們的資金使用習(xí)慣，索性去找民間借貸。”前述小企業(yè)專營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　其二，貸款利率上浮較大也降低了企業(yè)的貸款意愿。

　　記者從上海某銀行了解到，7月該行發(fā)放的貸款中，利率上浮的情形占50%，較上月有所提升；基準(zhǔn)貸款占比也達(dá)到1/3�！罢l(shuí)給的利率高，就先給誰(shuí)貸款�！鄙鲜龀巧绦袑�(duì)公業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說(shuō)，目前中小企業(yè)貸款至少上浮15%。

　　其三，房產(chǎn)企業(yè)貸款意愿及成功貸款率下降；此外，占據(jù)個(gè)貸產(chǎn)品主流的按揭貸款需求下降。

　　不過(guò)，局部地區(qū)和單個(gè)行業(yè)的剖面顯示，企業(yè)擴(kuò)張意愿下降已是不爭(zhēng)事實(shí)。

　　某國(guó)有銀行上海分行人士稱，目前企業(yè)信貸需求存在結(jié)構(gòu)不平衡，房地產(chǎn)企業(yè)融資需求旺盛，但政策基本卡住了，其他企業(yè)卻需求乏力。

　　在蘇北一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)為不銹鋼的小鎮(zhèn)，企業(yè)發(fā)展就初顯疲態(tài)。該鎮(zhèn)鎮(zhèn)長(zhǎng)認(rèn)為原因有三，一是出口退稅政策調(diào)整，“很多企業(yè)原來(lái)的利潤(rùn)就是靠退稅，現(xiàn)在沒了”；第二，出口形勢(shì)不佳；第三，企業(yè)不愿意擴(kuò)大再生產(chǎn)。

　　信貸供需結(jié)構(gòu)性失衡

　　企業(yè)抱怨銀行“惜貸”，銀行也感到委屈。

　　“很多分行來(lái)反映說(shuō)，總行要求不能做的行業(yè)，他們也覺得有道理，但分行問(wèn)，‘剩下的我們還能做什么呢？’�！�8月5日，某上市銀行授信部門人士無(wú)奈地說(shuō)，這成為多位銀行人士的心聲。

　　這位人士透露，有的行業(yè)從出現(xiàn)在行業(yè)振興計(jì)劃中，再到產(chǎn)能過(guò)剩的名單中，中間只相差八九個(gè)月的時(shí)間；而銀行從看到振興計(jì)劃，響應(yīng)號(hào)召，開始調(diào)研，選擇項(xiàng)目，可能貸款剛剛放進(jìn)去，就遇到過(guò)剩了，如何全身而退？

　　前述大行人士稱，雖然上半年貸款投放不錯(cuò)，但下一步情況會(huì)怎樣，目前還很難講，主要的憂慮是經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。從信貸調(diào)控政策來(lái)看，3:3:2:2的投放節(jié)奏和總量控制要求并未出現(xiàn)任何松動(dòng)，銀行自身也均加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)防控。

　　“現(xiàn)在信貸政策是更加嚴(yán)格了�！鼻笆龀巧绦腥耸扛嬖V記者，一方面是對(duì)政府性大項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)審批標(biāo)準(zhǔn)大大提高，另外一方面銀信合作的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓渠道也被堵住。

　　一家國(guó)有銀行上海分行人士稱，近期，該行尤其強(qiáng)調(diào)了信貸風(fēng)險(xiǎn)控制�！拔覀儍�(nèi)部剛剛警示了一些信貸風(fēng)險(xiǎn)，例如給某水電站投放信貸前，也派人去考察項(xiàng)目，但最后發(fā)現(xiàn)給我們看的水電站并非要貸款的那個(gè)，存在蒙混過(guò)關(guān)的行為�！彼嘎�，因此該行近期發(fā)文要求，對(duì)大項(xiàng)目實(shí)行不同的三種制度，一種是上報(bào)總行的審批制，另外則是在分行處理的核準(zhǔn)制和備案制，以控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。

　　前述股份制銀行南京分行負(fù)責(zé)人表示，對(duì)政府性大項(xiàng)目近幾月幾乎處于停滯狀態(tài)，都是在做解包還原工作，以某大型銀行為例，今年發(fā)放的項(xiàng)目貸款90%以上為續(xù)建項(xiàng)目，新上項(xiàng)目占比微乎其微�！斑@部分的信貸需求還是有的，但現(xiàn)在政策很謹(jǐn)慎。等解包還原工作做好后，好的項(xiàng)目會(huì)適當(dāng)介入，但總體偏謹(jǐn)慎�！鼻笆瞿暇┓中胸�(fù)責(zé)人說(shuō)。

　　信貸政策相當(dāng)嚴(yán)厲，上述國(guó)有銀行上海分行人士認(rèn)為，房地產(chǎn)信貸首當(dāng)其沖。該行對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目實(shí)施“名單制”，不在名單內(nèi)的房地產(chǎn)企業(yè)要獲得信貸，必須先上報(bào)總行獲得許可，這導(dǎo)致信貸發(fā)放的周期往往拖到3個(gè)月左右，大多時(shí)候?qū)嶋H上等于槍斃了這筆貸款。

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2010年7月信貸轉(zhuǎn)向點(diǎn)評(píng)