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食品飲料業(yè) 白酒行業(yè)業(yè)績(jī)是亮點(diǎn)
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2008-7-21
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 食品 飲料 茅臺(tái)
- 中研網(wǎng)訊：
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食品飲料龍頭公司近期市盈率變化情況分析：1）在2007年底沸騰時(shí)期，高端品與大眾品的市盈率都達(dá)到了50倍的高位；2）第一輪調(diào)整后估值出現(xiàn)分化，大眾品回落到30倍PE，而高端品回落到40倍PE，食品飲料板塊的防御性特征主要表現(xiàn)在這一階段，我們?cè)诙径炔呗詧?bào)告中做了分析；3）5月份市場(chǎng)有反彈，大眾品略微反彈，高端品沒(méi)有反彈；4）6月份的第二輪調(diào)整，大眾品回到30倍PE，高端品則快速補(bǔ)跌到這一水平。5）近期市場(chǎng)有所反彈，在奧運(yùn)題材支撐下，大眾品表現(xiàn)優(yōu)于高端品。
我們的中期策略報(bào)告完成在六月上旬，看法是仍以高端品為主，但當(dāng)時(shí)推薦態(tài)度有所保留，主要是考慮到市場(chǎng)上對(duì)高端需求萎縮有較強(qiáng)預(yù)期、三季度又值高端品市場(chǎng)的銷(xiāo)售淡季，于是我們建議三季度關(guān)注大眾品中奧運(yùn)會(huì)題材個(gè)股，隨后推出了青島啤酒的調(diào)研報(bào)告，該分析得到近期市場(chǎng)的驗(yàn)證。
我們認(rèn)為，高端品在業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性、穩(wěn)定性上都優(yōu)于大眾品，二者PE定位相同情況下，未來(lái)還是應(yīng)該優(yōu)選高端品，時(shí)機(jī)選擇應(yīng)該還是以四季度高端品銷(xiāo)售旺季為宜。高端品的核心品種：貴州茅臺(tái)、張?jiān)！o州老窖可以期待"中報(bào)行情"，不過(guò)我們認(rèn)為四季度旺季消費(fèi)情況才能真正扭轉(zhuǎn)大眾對(duì)高端品行業(yè)的不利預(yù)期。
茅臺(tái)酒銷(xiāo)售情況調(diào)研：深圳、北京等地經(jīng)銷(xiāo)商都認(rèn)為還處于緊俏之中，曾有媒體采訪上海經(jīng)銷(xiāo)商說(shuō)需求有下降，但14號(hào)我們與上海煙糖集團(tuán)葛總交流，這位上海最大的酒類經(jīng)銷(xiāo)商還是認(rèn)為茅臺(tái)、五糧液需求很旺。要知道上海是茅臺(tái)酒最薄弱市場(chǎng)，茅臺(tái)雖因產(chǎn)量不足而被迫減少別處經(jīng)銷(xiāo)商的供應(yīng)，但都還要保證上海市場(chǎng)的貨源，在這種情況下供求關(guān)系仍能緊張，說(shuō)明市場(chǎng)沒(méi)有問(wèn)題。
本期關(guān)注事件：瀘州老窖提價(jià)60元，國(guó)家工商行政管理總局商標(biāo)評(píng)審委員會(huì)裁定"解百納"商標(biāo)所有權(quán)歸屬?gòu)堅(jiān)�，英博收�?gòu)A-B。
1-5月份，白酒行業(yè)業(yè)績(jī)大增，葡萄酒行業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，乳業(yè)、屠宰行業(yè)原料成本略微下調(diào)，啤酒行業(yè)遭遇涼夏，表現(xiàn)不佳。 - ■ 與【食品飲料業(yè) 白酒行業(yè)業(yè)績(jī)是亮點(diǎn)】相關(guān)新聞
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