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中研網(wǎng)訊：

    國產(chǎn)大麥的量及價(jià)格將成為我們判斷企業(yè)成本重要指標(biāo)。

　　我國啤酒企業(yè)中使用進(jìn)口大麥情況已遠(yuǎn)不如前幾年，國內(nèi)大麥以及小麥芽的使用，使得我國進(jìn)口量大量減少。2002年的時(shí)候進(jìn)口大麥占到64%，而到了2007年國產(chǎn)大麥用量就達(dá)到了77%。這背后的原因在于進(jìn)口大麥價(jià)格大幅上漲，給啤酒企業(yè)帶來巨大成本壓力，因此通過降低啤酒度數(shù)以及小麥芽和大米來替代大麥。

　　從我國進(jìn)口大麥的國家分布來看，從澳大利亞進(jìn)口的數(shù)量要多些。

　　目前國產(chǎn)大麥主要產(chǎn)區(qū)集中在甘肅、內(nèi)蒙、新疆以及江蘇等省市，如果未來一段時(shí)間天氣正常的話，今年國產(chǎn)大麥能實(shí)現(xiàn)310-320萬噸的產(chǎn)量。

　　如果國產(chǎn)大麥供應(yīng)充足的話，今年大麥的量將足夠國內(nèi)企業(yè)的使用。

　　近年全球啤酒花供需失衡與結(jié)構(gòu)性短缺，導(dǎo)致酒花市場價(jià)格的“翻番式”暴漲。我們預(yù)測未來幾年，酒花市場的價(jià)格受結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩解的影響，將從現(xiàn)有高價(jià)的基礎(chǔ)上逐漸回落至正常水平。

　　中國與歐美主要酒花產(chǎn)區(qū)相比具有不可比擬的絕對優(yōu)勢，我們判斷中國未來有可能成為國際主要的酒花產(chǎn)區(qū)。

　　日前英博收購AB公司一事已經(jīng)最后敲定，前雪花的候孝海正如我們在6月15日報(bào)告中所預(yù)測一樣加盟了英博，我們?nèi)匀痪S持我們當(dāng)時(shí)的觀點(diǎn)及判斷，英博將成為整個啤酒行業(yè)的顛覆者，該事件對燕京、青啤以及雪花的負(fù)面影響將逐步顯現(xiàn)出來，具體內(nèi)容可參見我們當(dāng)時(shí)的報(bào)告。

　　目前國內(nèi)大麥?zhǔn)褂们闆r

　　國產(chǎn)大麥的量及價(jià)格將成為我們判斷企業(yè)成本重要指標(biāo)

　　我們在以前的啤酒行業(yè)報(bào)告中曾提出來，我國啤酒企業(yè)中使用進(jìn)口大麥情況已遠(yuǎn)不如前幾年，國內(nèi)大麥以及小麥芽的使用，使得我國進(jìn)口量大量減少，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示去年我國總計(jì)進(jìn)口了91.32萬噸大麥，從澳大利亞進(jìn)口量也從前幾年的200萬噸下降到去年的50多萬噸。今年前五個月共進(jìn)口大麥66.20萬噸，而去年同期則為49.1萬噸。

　　我們分析這背后的原因，是因?yàn)檫M(jìn)口大麥價(jià)格大幅上漲，給啤酒企業(yè)帶來巨大成本壓力，因此用降低啤酒度數(shù)以及小麥芽和大米來替代大。

　　在啤酒加工工藝中增加大米使用能在一定程度內(nèi)減少對大麥的需求，比方說山東地區(qū)平均水平為一噸啤酒需要使用150公斤大麥和大米用量(這其中大麥與大米是7比3的關(guān)系)，同時(shí)啤酒度數(shù)的下降會降低單位內(nèi)對大麥的需求，在正常情況下12度啤酒需要使用大麥134公斤，如果降低到8度的話大麥需求就變成了125公斤。

　　我們可以從上圖看到，千升消耗大麥?zhǔn)怯梢郧暗?.095下降到目前的0.083，產(chǎn)品的度數(shù)下降以及輔料比例在增加，這使得以前麥芽要占到75%，目前只占到55%。

　　2002年的時(shí)候進(jìn)口大麥占到64%，而到了2007年國產(chǎn)大麥用量就達(dá)到了77%，我們判斷國產(chǎn)大麥扮演重要角色的時(shí)刻已經(jīng)到來。目前青啤酒以及雪花等企業(yè)國產(chǎn)大麥的使用均超過了50%。

　　目前小麥替代大麥的量達(dá)到了10-15%，小麥的使用量達(dá)到40萬噸左右。

　　根據(jù)多數(shù)專家所預(yù)測國產(chǎn)大麥今年的產(chǎn)量為300-330萬噸，噸酒消耗75公斤大麥，同時(shí)考慮30-45萬噸小麥的使用量，我國進(jìn)口大麥的量就用不到120-130萬噸，有可能60-80萬噸就基本能滿足需求了。

　　澳大利亞大麥最新情況

　　從我國進(jìn)口大麥的國家分布來看，從澳大利亞進(jìn)口的數(shù)量要多些。澳大利亞啤酒大麥占全球出口量的30%，其大麥量僅占全球的30%，澳大利亞所產(chǎn)大麥中70%為飼料大麥，30%為啤酒大麥。澳大利亞啤酒大麥出口量比例高達(dá)80%，本國僅消耗20%

　　2006-2007年度由于干旱使得產(chǎn)量下降，2008-2009年度預(yù)測有794萬噸產(chǎn)量先前庫存量為0。

　　澳大利亞近四年平均產(chǎn)量為714萬噸，去年的產(chǎn)量為592萬噸，如果預(yù)測數(shù)794萬噸成立，這也僅是小幅增長，目前播種面積為448公頃僅比去年多了2%的面積，最終增產(chǎn)還是要靠單產(chǎn)來增加。目前澳大利亞啤酒大麥價(jià)格受到飼料大麥影響較大，其較飼料大麥價(jià)格高出50澳元。

　　目前也存在不少負(fù)面因素：

　　一是目前天氣越來越熱，單產(chǎn)有減少的趨勢。

　　二是目前出口和進(jìn)口集裝箱不一致，也是較為現(xiàn)實(shí)的問題，澳大利亞規(guī)定出口大麥得要求食品級集裝箱，但澳大利亞進(jìn)口產(chǎn)品中很少有用到食品級集裝箱，這對澳大利亞大麥出口是非常不利的。

　　國產(chǎn)大麥

　　從近幾年我國國產(chǎn)大麥數(shù)據(jù)來分析，我國國產(chǎn)啤麥產(chǎn)量正呈現(xiàn)逐年提升的態(tài)勢。

　　從下面圖表我們可以看出，目前國產(chǎn)大麥主要產(chǎn)區(qū)集中在甘肅、內(nèi)蒙、新疆以及江蘇等省市，如果未來一段時(shí)間天氣正常的話，今年國產(chǎn)大麥能實(shí)現(xiàn)310-320萬噸的產(chǎn)量。

　　我國最新的大麥總面積為2408萬畝，其中啤酒大麥1230萬畝，飼料大麥608萬畝，裸大麥570萬畝。

　　關(guān)于國產(chǎn)大麥供求關(guān)系判斷，我們基本同于北京農(nóng)學(xué)院白普一教授的觀點(diǎn)，具體測算如下：

　　假設(shè)2008年我國啤酒產(chǎn)量比2007年增產(chǎn)6%，達(dá)近4200萬千升，并以此推算08/09年的原料需求。

　　假設(shè)每千升酒耗麥芽量以75公斤計(jì)。

　　假設(shè)07/08年度的庫存麥芽以60萬噸計(jì)，結(jié)轉(zhuǎn)08/09年度使用。

　　假設(shè)08/09年度小麥芽用量以35萬噸計(jì)。

　　假設(shè)截止2008年底，新增麥芽產(chǎn)能130萬噸，全國年總產(chǎn)能達(dá)540萬噸。

　　假設(shè)08/09年度國產(chǎn)啤酒大麥供給量以315萬噸計(jì)，制麥企業(yè)實(shí)際使用量以300萬噸計(jì)，進(jìn)口大麥以100萬噸計(jì)。

　　假設(shè)國產(chǎn)與進(jìn)口啤酒大麥制成比率分別以1.25:1和1.20:1計(jì)。

　　啤酒與麥芽之間的供需關(guān)系..啤酒對麥芽總需求量：4200萬千升×75公斤=315萬噸..對08/09年度產(chǎn)量的需求：315-60-35=220萬噸..可能的總供給量：(300÷1.25+100÷1.20)+60+35=418萬噸..供給大于需求：418-315=103萬噸..麥芽產(chǎn)量占產(chǎn)能%：418/540=77.4%..麥芽與啤酒供需平衡時(shí)麥芽產(chǎn)量占產(chǎn)能%：315/540=58.3%。

　　如果國產(chǎn)大麥供應(yīng)充足的話，今年大麥的量將足夠國內(nèi)企業(yè)的使用。

　　全球及國內(nèi)啤酒花現(xiàn)狀

　　近年顯現(xiàn)出的全球啤酒花供需失衡與結(jié)構(gòu)性短缺，導(dǎo)致酒花市場價(jià)格的“翻番式”暴漲。

　　酒花作為資金密集、成熟勞動力投入大、種植管理精細(xì)化程度要求較高的園藝類作物，中國與歐美主要酒花產(chǎn)區(qū)相比具有不可比擬的絕對優(yōu)勢，我們判斷中國將成為國際主要的酒花產(chǎn)區(qū)。

　　我們預(yù)測未來幾年，酒花市場的價(jià)格受結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩解的影響，將從現(xiàn)有高價(jià)的基礎(chǔ)上逐漸回落至正常水平。

　　中國將逐漸成為全球啤酒花最重要的產(chǎn)區(qū)，不久的將來，中國酒花市場在全球酒花市場份額的絕對值，將影響今后世界酒花的競爭格局和行業(yè)洗牌。

　　啤酒行業(yè)發(fā)展格局預(yù)測

　　日前英博收購AB公司一事已經(jīng)最后敲定，前雪花的候孝海正如我們在6月15日報(bào)告中所預(yù)測一樣加盟了英博，我們?nèi)匀痪S持我們當(dāng)時(shí)的觀點(diǎn)及判斷，英博將成為整個啤酒行業(yè)的顛覆者，該事件對燕京、青啤以及雪花的負(fù)面影響將逐步顯現(xiàn)出來，具體內(nèi)容可參見我們當(dāng)時(shí)的報(bào)告。

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啤酒行業(yè)：國產(chǎn)大麥成為影響成本重要風(fēng)