煤價持續(xù)上漲，電力企業(yè)成本壓力大增推動其加速向上游發(fā)展，通過擴(kuò)大對煤礦的投資來緩解電煤短缺瓶頸。

　　電力企業(yè)頻報虧損

　　受需求的高速增長帶動，煤炭價格從去年以來一路攀升，這讓電力企業(yè)不堪重負(fù)。4月4日，華電能源600726）發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)虧公告，成為國內(nèi)首家發(fā)布預(yù)虧公告的上市火電企業(yè)。公告稱，“煤炭價格進(jìn)一步上漲，新一輪煤電價格聯(lián)動沒有啟動，以及機(jī)組利用小時數(shù)同比下降，預(yù)計今年一季度將虧損�！苯刂恋阶蛉�，已有六家上市電力公司因類似原因，預(yù)告一季度業(yè)績下滑甚至虧損。

　　而在4月14日召開的第六屆中國國際煤炭大會上，英國阿格斯亞太地區(qū)總經(jīng)理杰森·費(fèi)爾和中國煤炭工業(yè)協(xié)會會長王顯政都在會上表示，全球的煤炭需求將導(dǎo)致煤價的進(jìn)一步提升。

　　尋求收購煤礦

　　在2008年度全國煤炭訂貨交易會上，煤炭價格在去年的基礎(chǔ)上普漲了10%，重點(diǎn)合同電煤價格每噸上漲30元-40元，信達(dá)證券對此估算得出，這將給電力企業(yè)增加近420億元的成本，盡管發(fā)電成本不斷上升，電價卻不能隨之變化。因為電價作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè)，其變化緊緊牽動著CPI，2008年1月9日的國務(wù)院常務(wù)會議已經(jīng)明確規(guī)定電力不得漲價。短期內(nèi)啟動第三次“煤電聯(lián)動”的可能性微乎其微。

　　在此背景下，電力公司向煤炭領(lǐng)域進(jìn)軍、尋求煤電一體化的動力迫切，開始尋求向上游擴(kuò)張。華銀電力(600744）2月20日宣布收購內(nèi)蒙古海神煤炭集團(tuán)錫東能源開發(fā)有限公司90%股權(quán)，加上后繼投入總金額將達(dá)到11.1億元，4月11日，其再次宣布參股貴州湘能公司合資開發(fā)煤礦，貴州湘能公司總投資逾15億元，華銀電力出資比例為21.67%。內(nèi)蒙華電（600863）4月12日公告，將出資10億元，與大股東北方聯(lián)合電力有限責(zé)任公司按照4?6的比例合資建設(shè)經(jīng)營內(nèi)蒙古魏家峁煤電一體化項目。此外，華電國際(600027)、深圳能源（000027）等多家電力企業(yè)也在今日發(fā)布公告，披露了與煤炭相關(guān)的投資項目。

　　事實上，煤電一體化的整合，也得到了國家政策支持，3月31日，國家發(fā)改委在其發(fā)布的《煤礦企業(yè)兼并重組調(diào)研報告》中就曾經(jīng)提出，“鼓勵電力等大型企業(yè)兼并重組煤礦，實現(xiàn)煤電一體化經(jīng)營�！�

　　但是，有電力行業(yè)分析師認(rèn)為，發(fā)改委出臺鼓勵大型電力企業(yè)兼并重組煤礦政策，是形勢所迫。該人士認(rèn)為，目前電力企業(yè)進(jìn)行煤礦收購，表面上看有好處，但電企經(jīng)營煤礦并無優(yōu)勢。

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