主要觀點(diǎn)：

　　餐飲業(yè)零售總額增速企穩(wěn)消費(fèi)者信心繼續(xù)回升

　　餐飲業(yè)社會(huì)消費(fèi)品零售總額12月為1746.80億元，同比增長(zhǎng)16.55%，增速企穩(wěn)反彈，結(jié)束了9-11月的下滑趨勢(shì)。春節(jié)期間是餐飲消費(fèi)的高峰，借助餐飲消費(fèi)的回暖，酒類消費(fèi)有望保持高速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。11月消費(fèi)者信心及預(yù)期指數(shù)繼續(xù)保持了回升趨勢(shì)，消費(fèi)者信心指數(shù)為88.60，環(huán)比小幅上升0.10；消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)為89.40，環(huán)比上升0.30。

　　葡萄酒進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)行業(yè)景氣度持續(xù)回升

　　12月葡萄酒進(jìn)口量依然高于08年同期，1-12月葡萄酒的累計(jì)進(jìn)口量增速繼續(xù)回升。2L以下的瓶裝葡萄酒進(jìn)口量增速繼續(xù)上升，反映出國(guó)內(nèi)葡萄酒消費(fèi)需求旺盛。我們判斷國(guó)內(nèi)葡萄酒市場(chǎng)景氣度在上半年可恢復(fù)到25%的增速，長(zhǎng)期看好葡萄酒行業(yè)在中國(guó)的發(fā)展前景。

　　良好的年報(bào)表現(xiàn)及高比例分紅預(yù)期支撐板塊估值

　　已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的9家公司中，僅有2家預(yù)減，多家公司業(yè)績(jī)預(yù)增幅度超過(guò)50%。古井貢酒、金種子酒等公司預(yù)增幅度超過(guò)100%。09年區(qū)域性白酒龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯加快，細(xì)分香型的龍頭企業(yè)繼續(xù)保持盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)。良好的年報(bào)表現(xiàn)及高比例分紅預(yù)期近期有效的支撐了行業(yè)板塊的估值，在大盤走勢(shì)偏弱的情況下，釀酒板塊體現(xiàn)了良好的防御性特征。

　　投資建議：

　　評(píng)級(jí)未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)，釀酒業(yè)：有吸引力。

　　對(duì)于10年2月的策略，維持釀酒行業(yè)"有吸引力"評(píng)級(jí)。1-12月的行業(yè)產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)及企業(yè)盈利數(shù)據(jù)均表明，釀酒行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好，產(chǎn)量增速穩(wěn)定，景氣回升趨勢(shì)明確。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，一季度是酒類產(chǎn)品的傳統(tǒng)銷售旺季，高端白酒、葡萄酒銷售有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)。

　　建議關(guān)注的重點(diǎn)公司有貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、張?jiān)�A。

• · 可口可樂(lè)漲價(jià)或?qū)⑾破痫嬃闲袠I(yè)漲價(jià)浪潮
• · 近期我國(guó)飲料價(jià)格或?qū)⒂姓{(diào)整
• · 我國(guó)乳制品行業(yè)需努力開(kāi)拓市場(chǎng)新空間
• · 2010年春節(jié)后國(guó)內(nèi)飲料預(yù)計(jì)將調(diào)高
• · 未來(lái)中國(guó)茶飲料市場(chǎng)發(fā)展路線探討分析
• · 2010年第一季度國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)走勢(shì)情況預(yù)測(cè)分析

• · 2009年保定地區(qū)出口果脯量情況分析
• · 2010年1月底安徽宿州地區(qū)豆油價(jià)格分析
• · 2010年春節(jié)將至安徽蕪湖食用油價(jià)分析
• · 2010年春節(jié)前江蘇揚(yáng)州市場(chǎng)食用油需求分析
• · 2009年深圳乳制品進(jìn)口量增長(zhǎng)情況分析
• · 散裝糖果價(jià)格收白糖影響情況分析

• ·2009年1-10月廣東白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-10月湖南白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-10月湖北白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-10月河南白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-10月山東白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
• ·2009年1-10月江西白酒制造主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)