由于存在對外投資、合并報表等因素，因此像上海汽車這樣2008年全年汽車產(chǎn)銷保持增長的企業(yè)也難逃業(yè)績下滑的厄運；而以小排量、經(jīng)濟型車型為代表的海馬股份、ST昌河等業(yè)績出現(xiàn)大幅度下滑甚至出現(xiàn)虧損，一方面這類企業(yè)的相關(guān)車型盈利能力并不高，另一方面也與企業(yè)的產(chǎn)銷呈現(xiàn)下滑密切相關(guān)。所以說產(chǎn)銷量增長企業(yè)的盈利卻未必能夠同步增長，但是產(chǎn)銷量如果出現(xiàn)下滑則企業(yè)必將陷入困境，2009年也將如此。

　　由于2008年三季度之前國家對小排量汽車并沒有出臺什么刺激政策，因此2008年汽車及汽車零部件類上市公司的主營收入同比增長5.18%，基本與產(chǎn)銷量的增幅同步。而同期的成本增幅達7.27%，高于收入增幅，因此毛利率為15.1%，同比下降5.13%。此外各項費用支出同比增長7.21%，而資產(chǎn)減值損失同比增長近2.8倍，同時由于打折讓利等促銷的持續(xù)升級，再加上投資凈收益同比下降24.04%，因此最終盈利同比下降46.2%。

　　而2009年一季度汽車業(yè)雖然熱銷，但由于是以小排量及微型車為主導(dǎo)，因此主營收入同比反而出現(xiàn)13.06%的下降，而同期成本降幅為12.31%，因此毛利率為15.02%，雖然與2008年相比沒有太大變化，但同比降幅達10.54%，呈持續(xù)下降態(tài)勢。2009年一季度雖然期間各項費用支出同比下降11.69%，但是資產(chǎn)減值損失同比仍有31.99%的增長，再加上投資凈收益同比降幅達56.18%，因此最終盈利同比降幅高達56.46%。

　　在2009年一季度汽車熱銷的背后也存在著隱憂，主要體現(xiàn)就是月度制造商銷售率呈現(xiàn)環(huán)比下降的態(tài)勢，顯示目前的產(chǎn)銷旺盛已經(jīng)帶有一絲疲態(tài)：一方面汽車制造商雖然仍信心滿滿，但是另一方面由于相關(guān)政策尚未到位或尚未完全到位，因此汽車經(jīng)銷商已顯得有些力不從心。

　　需要指出的是，由于2009年一季度汽車產(chǎn)銷量的增長屬于結(jié)構(gòu)性、季節(jié)性、區(qū)域性和恢復(fù)性的增長，且主要是交叉型乘用車(微型客車)和1.6升以下排量經(jīng)濟型轎車增長較快所致。然而小排量車型的盈利能力普遍較弱，因此雖然汽車產(chǎn)銷保持了較好的態(tài)勢，但是汽車業(yè)的盈利卻未能出現(xiàn)同步提升的局面。

　　政府促小排量車發(fā)展的用意在于通過企業(yè)的有效排產(chǎn)，進而達到充分就業(yè)的目的，是一種偏重社會責(zé)任的表現(xiàn)。而小排量車型與大排量車型相比，其實際原材料耗費、人員工時等固定費用/成本相差并不很大，但是兩者的售價卻相差極大，因此大排量汽車的盈利能力遠(yuǎn)高于小排量車種�，F(xiàn)在大排量車型的發(fā)展受到一定的制約，產(chǎn)銷受制，如果相關(guān)企業(yè)降價促銷，又會進一步壓迫小排量車型的盈利空間，而且自身也會出現(xiàn)盈利不能隨產(chǎn)銷同步提高的情況，因此體現(xiàn)出來的是資本逐利與政府社會責(zé)任間的巨大差異。

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