連任該行行長的馬蔚華表示，二次轉(zhuǎn)型將力爭在接下來的三到五年時間里，取得明顯成效。在今年“2009年度上市公司金牛百強獎”中，招行進入前十，并在金融行業(yè)排名第三。它正全力推動的二次轉(zhuǎn)型，又被外界看作是公司持續(xù)增長的新引擎。

　　業(yè)績將快速回升

　　馬蔚華表示，2009年招行的努力絲毫沒有減弱，但在降息周期里，由于招行活期存款占比多、零售業(yè)務比重大的資產(chǎn)負債結構，使得業(yè)績受到影響。

　　“目前招行NIM增長在同業(yè)位于前位”，6月23日在招行2009年度股東大會上，馬蔚華表示，一旦利率進入平穩(wěn)或向上通道，對招行的業(yè)績就有很大推動作用。去年5月，該行凈息差已經(jīng)見底，并從去年8月開始逐漸回升。

　　此外，永隆銀行在招行收購后也得到了快速發(fā)展。今年一季度，按照香港會計準則計算，永隆綜合稅后溢利3.29億港元，比上年同期增長38.47%，資本充足率為15.84%。截至3月31日，永隆總存款(包括結構性存款)為900.31億港元，較2009年末下跌2.46%�？傎J款(包括商業(yè)票據(jù))578.25億港元，較2009年末增長9.38%；不良貸款余額(包括商業(yè)票據(jù))3.93億港元，不良貸款率0.68%，整體貸款質(zhì)量保持良好。

　　對招行今年的表現(xiàn)，多位分析人士表示樂觀。國海證券分析報告指出，招行配股已經(jīng)塵埃落定，資本金壓力緩解，他們看好未來加息周期對公司盈利的觸發(fā)作用，預計公司2010年和2011年全面攤薄后每股盈利分別為1.09元和1.35元。齊魯證券分析報告則指出，預計招商銀行2010年凈息差提升幅度有望達到24個基點，為上市銀行最好水平。安信證券分析報告認為，招行一季度的凈利息收入和中間業(yè)務收入增幅均超出之前預期，整體來看，招行的息差和凈利息收入反彈情況好于行業(yè)平均，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，撥備充足，將會跑贏同類銀行股。

　　二次轉(zhuǎn)型將創(chuàng)佳績

　　外界普遍認為，招行成功的一次轉(zhuǎn)型為該行打下了牢固的基礎，招行“零售銀行+非息業(yè)務+中小企業(yè)業(yè)務”的發(fā)展戰(zhàn)略符合我國商業(yè)銀行的中長期發(fā)展趨勢，具備長期競爭力。北京首證分析報告認為，招商銀行作為國內(nèi)最早走零售化道路的銀行，將憑借品牌優(yōu)勢、客戶資源、渠道能力等保持其在零售業(yè)務方面的競爭力及在同業(yè)中的領先地位。

　　招行完成一次轉(zhuǎn)型后，零售業(yè)務占比超過30%，中小企業(yè)業(yè)務占比將近50%，中間業(yè)務收入占比超過21%�！斑@在國內(nèi)銀行業(yè)都是比較好的結構。所以在過去幾年招行的凈利潤增長非常迅猛，不良率也在不斷下降，資本消耗逐漸遞減”，招行行長馬蔚華說，盡管招行取得了驕人業(yè)績，但隨著風險文化深入人心問題也在產(chǎn)生，即風險偏好越來越低，定價能力越來越弱，甚至只注重風險不注重收益。

　　為此，馬蔚華又果斷提出二次轉(zhuǎn)型，以降低資本消耗、提高貸款定價、控制財務成本、增加價值客戶、確保風險可控為目標。馬蔚華認為，只有能在風險和收益之間取得最佳平衡的銀行才是好銀行。通過二次轉(zhuǎn)型，最終將提升招行的管理水平，而管理是銀行業(yè)競爭的關鍵。

　　“期待招行‘二次轉(zhuǎn)型’后的華麗轉(zhuǎn)身。”齊魯證券分析報告指出，招行向來是資本節(jié)約的典范，而新資本協(xié)議的實施將進一步節(jié)約其資本占用；招行已經(jīng)開始在個貸方面著力提升其定價能力，著力開展中小企業(yè)貸款業(yè)務將提升其對公貸款的定價能力；該行信用卡業(yè)務轉(zhuǎn)型，零售存款的低成本優(yōu)勢將增強零售業(yè)務的利潤貢獻度，增強與其他業(yè)務的協(xié)同效應。招商銀行的風險控制能力較強，資產(chǎn)質(zhì)量良好，撥備計提標準嚴格，撥備覆蓋比例高是其估值應享有溢價的重要原因。

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