四川宜賓，4月3日的五糧液股東大會(huì)如期召開，在不少個(gè)人投資者失望的時(shí)候，卻有人看到希望。

　　一位在證券市場浸泡了十多年的資深人士林先生告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，同行的壓力，流通股股東的壓力，目前都集中到了五糧液的關(guān)聯(lián)交易上，不變革是沒有出路的，只是變革有一個(gè)過程罷了。

　　一定有個(gè)滿意的解決方案

  　針對股東大會(huì)上小股東劉達(dá)華有關(guān)五糧液關(guān)聯(lián)交易吞噬上市公司利潤的提問，參會(huì)的宜賓國資委主任給出了一個(gè)明確的表態(tài)：“我們其實(shí)也希望徹底解決關(guān)聯(lián)交易，因?yàn)檫@有利于上市公司的發(fā)展從而有利于我們大股東，對你們的不滿意見將盡快研究解決，比如有關(guān)解決進(jìn)出口公司的關(guān)聯(lián)交易就正在處理一些技術(shù)性的問題，相信今、明兩年會(huì)給大家一個(gè)比較滿意的答復(fù)。”

　　4月3日，五糧液關(guān)于以公司自有資金購買酒類相關(guān)資產(chǎn)和關(guān)于與普什集團(tuán)、環(huán)球集團(tuán)以及普什模具簽訂《附生效條件的資產(chǎn)購買協(xié)議》兩議案仍以99％以上的贊成率通過。

　　“這意味著五糧液關(guān)聯(lián)交易的解決邁出了實(shí)實(shí)在在的一大步。”某基金調(diào)研員稱，畢竟就此止住了上市公司與酒類相關(guān)上游資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)交易和利益輸送。據(jù)介紹，下一步五糧液將解決與下游資產(chǎn)五糧液集團(tuán)進(jìn)出口公司的關(guān)聯(lián)交易問題，一旦完成，五糧液就有完整的酒類資產(chǎn)，關(guān)聯(lián)交易也就徹底終結(jié)。

　　冰凍三尺，非一日之寒。五糧液的關(guān)聯(lián)交易有其歷史和體制的深層原因，由于當(dāng)時(shí)上市時(shí)是將五糧液的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制而成，白酒生產(chǎn)的配套體系未進(jìn)入股份公司，因此，客觀上集團(tuán)公司有通過關(guān)聯(lián)交易取得回報(bào)的要求，同時(shí)，也通過關(guān)聯(lián)交易保證了股份公司的完整生產(chǎn)鏈和持續(xù)性。

　　箭在弦上，不得不發(fā)

　　至于何時(shí)徹底解決關(guān)聯(lián)交易，五糧液高層和宜賓國資委主任都沒有給出明確的時(shí)間表，知情人士告知，應(yīng)該不會(huì)太快，但也不會(huì)太慢，因?yàn)楦鞣矫娴膲毫σ苍絹碓酱蟆?BR>
　　近來宜賓市委、市政府就召開了一個(gè)一攬子解決五糧液問題的高層會(huì)議，盡管會(huì)議具體內(nèi)容嚴(yán)格保密，但至少表明五糧液問題的解決時(shí)機(jī)是越來越成熟了。

　　股東大會(huì)上有一位小股東就茅臺(tái)酒在廣告中宣傳保肝護(hù)肝功效從而增加銷售量，致使股價(jià)上漲的問題向五糧液高層提問時(shí)，五糧液集團(tuán)董事長王國春稱，現(xiàn)在白酒行業(yè)的確存在不實(shí)宣傳和浮躁的個(gè)別現(xiàn)象，虛假宣傳是不道德的。五糧液首先是對社會(huì)負(fù)責(zé)，然后才是對股東負(fù)責(zé)，不搞虛假的東西，誠信是企業(yè)發(fā)展的基石，五糧液堅(jiān)持誠信原則。

　　令人欣慰的是，面對中小股東們的意見，五糧液集團(tuán)董事長王國春和上市公司董事長唐橋都作出批示：“意見是鞭策，要變壓力為動(dòng)力，認(rèn)真汲取，積極改進(jìn)�！�

　　4月3日，隨著五糧液最后一批17.49億限售股解禁上市，其步入全流通時(shí)代，同時(shí)流通市值成為深市僅次于萬科的第二大權(quán)重股。步入全流通或許為五糧液徹底解決關(guān)聯(lián)交易帶來了契機(jī)�！耙�?yàn)榈胤綍?huì)重新考慮現(xiàn)實(shí)利益和資本市場收益孰輕孰重，眼前利益和長遠(yuǎn)利益誰大誰小。”白酒行業(yè)的一位研究員對《華夏時(shí)報(bào)》記者稱，瀘州老窖近幾年來在資本市場的運(yùn)作和高價(jià)減持或許給了五糧液的“婆婆”們相當(dāng)大的啟示。

　　王國春在股東大會(huì)上也稱，一股獨(dú)大不好，五糧液很多問題根本就在于一股獨(dú)大，國資委要減持在一定程度上說反而是一件好事。

　　王國春同時(shí)表示五糧液的基礎(chǔ)是非常好的，后勁也是很大的。相信年輕的董事長唐橋能夠帶領(lǐng)公司很好地發(fā)展，比其干得更好。唐橋也在股東大會(huì)上表示，五糧液今年銷售收入增長20％的目標(biāo)有信心實(shí)現(xiàn)。“我們不僅有信心還有具體的措施保證這一目標(biāo)的完成，比如醬香型酒很快就會(huì)出來，而且價(jià)格肯定是目前最高的�！�

　　小股東劉達(dá)華也表示，五糧液的關(guān)聯(lián)交易如果解決好了，企業(yè)騰飛和股價(jià)騰飛是必然的事。

　　一切征兆都表明五糧液資產(chǎn)大變革已是箭在弦上，不得不發(fā)�；蛟S這一過程并不是我們想像的那么長。

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