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保利香港收購深圳保利
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-9-7
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 房地產
- 中研網訊：
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保利的管理層表示，在集團內部雙方未形成業(yè)務沖突，而是“各干各的”
近日，保利香港（0119.HK）公告，宣布大股東中國保利集團公司（保利集團）將旗下保利南方集團公司（保利南方）子公司深圳保利全部股權注入保利香港，而保利南方旗下位于內地六個主要城市的15個房地產項目全部“輸入”保利香港。由此，保利香港的土地儲備從200萬平方米增加至600萬平方米，約相當于其同門兄弟保利地產（600048.SH）1007萬平方米土地儲備中的60%。保利香港似乎開始了追趕保利地產的新征途。
14.3億港元收購深圳保利
保利香港收購方式如下：以每股6.10港元向保利南方或其代理人發(fā)行及配售約2.35億股新股，配股價較保利香港發(fā)布公告停牌前的價格7.7港元折讓約26%，即以14.3億港元的價格收購保利南方旗下之深圳保利全部股權。
而深圳保利是保利南方專門為此次資產注入而成立的公司。名下資產包括位于中國深圳、廣州、貴陽、南寧、哈爾濱及濟南等多個主要城市合計15個項目，投資物業(yè)實際總樓面面積總數(shù)約為13.5萬平方米，發(fā)展項目及土地之計劃總樓面面積分別約179.6萬平方米及約246.9萬平方米。
發(fā)行完成后，保利香港股權結構發(fā)生變化，保利集團持股比例由51.71%上升至57.81%，榮智健的持股比例由16.54%下降至14.45%。
這一大手筆注資使保利香港的土地儲備總建筑面積由原來的200萬平方米大幅增加至超過640萬平方米，開發(fā)涉及城市由原來的4個增加至10個。
此次注資旨在“進一步鞏固本公司作為內地領先物業(yè)發(fā)展商的地位，并顯示保利集團對本公司今后物業(yè)發(fā)展業(yè)務的持續(xù)支持”。公告后，保利香港于9月5日收報11.44港元，三天內漲幅超過48%。
保利香港表示，此次收購的15個房地產項目全部位于內地一、二線城市，而目前二線城市房地產市場價格和供求趨勢令公司對未來物業(yè)發(fā)展前景感覺樂觀。
而早在2005年底，保利香港也曾借助集團之力，通過資產注入增強開發(fā)實力。當時保利香港以5.85億元人民幣向保利集團、保利科技有限公司收購兩公司持有的保利上海82%和18%的股權，由此獲得保利上海位于北京、上海、蘇州、武漢和重慶等城市的多個物業(yè)，合計111萬平方米的住宅及商業(yè)項目，以及85.43萬平方米建筑面積的儲備用地。
在一年后，保利香港盈利可觀。截至2006年底，其凈利潤達1.89億港元，同比上升15%，其中近80%的凈利潤從資產注入后的項目在下半年結算面積中獲得。到了2007年中期，保利香港半年度凈利潤達到2.39億港元，同比上漲13倍。
但快速開發(fā)后，保利香港2006年末土地儲備只余51萬平方米。2007年上半年相繼出售廣州洲頭咀及廣州威斯汀酒店等三個項目后，保利香港所余土地儲備約39萬平方米，并且已全部開工。而在今年上半年，保利香港只是購入了3個位于上海的總建筑面積14.7萬平方米的中小型項目�？梢�，此次母公司的一次性“輸血”，主要是為了解決保利香港后續(xù)的發(fā)展瓶頸。
在今年的收購完成后，保利香港將擁有30萬平方米左右的出租物業(yè)，其中包括香港海富中心、北京保利大廈、上海證券大廈、深圳保利文化廣場等大型綜合商業(yè)項目。這些商業(yè)項目粗步估計年營業(yè)收入接近3億元。
而住宅部分則包括貴陽保利溫泉新城大型度假休閑項目以及南寧、哈爾濱、濟南等中型社區(qū)，已開發(fā)面積約179萬平方米，未開發(fā)面積達247萬平方米。
內地香港如何面對同業(yè)競爭
作為下轄保利地產及保利香港兩個內地、香港上市平臺的母公司保利集團，是經國務院批準于1993年2月組建起來的大型企業(yè)集團，從事貿易、地產、文化藝術、基礎建設等業(yè)務多元化經營。截至2006年12月31日，集團總資產為333.8億元，2006年度實現(xiàn)主營業(yè)務收入86億元，實現(xiàn)利潤總額18.2億元。
2001和2003年，保利集團先后兩次開展企業(yè)整合和資產重組；2005年，保利集團進一步明確堅持做大做強貿易和房地產兩個主業(yè)，繼續(xù)培育文化產業(yè)。目前，房地產業(yè)務已成為保利集團主要的收入和利潤來源，分別占到了集團收入和凈利潤的58％和45％。而保利地產成為保利集團在房地產業(yè)方面的旗艦。在上市后保利房地產飛速發(fā)展，總資產不到一年翻了近3倍，從80億元升為200億元。
香港保利則成立于1973年，原名新�？岛綐I(yè)投資有限公司。1993年2月，中國保利集團公司收購了該公司55%股權。該公司一直投資于航運、能源及房地產業(yè)務。自從2005年11月后，其才以收購保利香港為標志，開始了業(yè)務整合。其于今年上半年，相繼出售了合作性質的位于廣州的三個房地產項目股權，以及電力公司業(yè)務，使今年上半年的凈利因之增加1.8億元，并獲得超過8億元的流動現(xiàn)金收購上海地區(qū)的項目以用作增加土地儲備。直至9月集團整體資產注入的確定，保利香港已確立了從多元化投資公司到以房地產為主營業(yè)務的轉型。
面對相同的經營范圍以及在商業(yè)地產運營方面暫時領先的優(yōu)勢，保利地產如何與保利香港協(xié)調同門競爭的問題？
保利的管理層表示，在集團內部雙方未形成業(yè)務沖突，而是“各干各的”。從2002年集團下轄業(yè)務正式整合后開始，在業(yè)務拓展時會適當回避對方已進入的市場。而在一些歷史遺留下來的雙方都存在業(yè)務的地區(qū)，則會采取在原有項目開發(fā)完畢后再謀求整合的方式。目前保利已進入大多數(shù)內地二線城市，在廣州、上海、北京、武漢、沈陽、重慶、長沙和岳陽等城市都擁有大量土地儲備。截至2007年7月，公司在建擬建項目42個，占地總面積825萬平方米，規(guī)劃總建筑面積1325萬平方米，尚有300余萬平方米項目等待確權。其預計今年內將竣工170萬平方米建筑面積。 - ■ 與【保利香港收購深圳保利】相關新聞
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