2002年轎車開始大量進入我國家庭。自2000年以來，我國GDP增速持續(xù)維持在8%以上，城鎮(zhèn)居民家庭人均年可支配收入也在以每年平均約10%的速度增長。經(jīng)濟條件的改善為轎車在我國的普及打下了堅實的經(jīng)濟基礎。

　　根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計，自2001年以來國內(nèi)轎車銷量的平均增速在20%以上，其中2002、2003年國產(chǎn)轎車的銷量增速分別達到56%和75%。2002年我國國產(chǎn)轎車銷量首次躍上百萬大關，我們認為2002年可以看作是轎車在我們國家普及的元年。

　　2007年后中西部地區(qū)逐漸成為國內(nèi)轎車消費增長最快的區(qū)域。轎車在國內(nèi)的普及是從我國的東部沿海地區(qū)開始的，國家統(tǒng)計局公布的各地區(qū)載客汽車保有量的增加值的數(shù)據(jù)印證了這一

　　點。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)北京、廣東、浙江等經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的載客汽車保有量都是從2002年開始大量增加。

　　既然2002年是轎車大舉進入家庭的一年，那么這一現(xiàn)象是在什么樣的收入水平下發(fā)生的呢？2002年國內(nèi)城鎮(zhèn)居民家庭人均年可支配收入水平就是我們非常關心的問題了。我們發(fā)現(xiàn)，根據(jù)東部地區(qū)經(jīng)驗，當可支配收入水平達到1.1-1.2萬元的時候轎車開始在當?shù)仄占�，但隨著轎車價格的下跌，中西部地區(qū)可支配收入水平只要達到1萬元左右，轎車就開始在當?shù)仄占傲恕?/P>

　　2007年我們各個省市的城鎮(zhèn)居民人均年可支配收入基本都超過了1萬元，也就是說到2007年全國各省市的城鎮(zhèn)地區(qū)基本都具備了轎車普及的經(jīng)濟基礎。

　　通過以上分析，我們認為目前轎車消費在我國已經(jīng)進入了第二階段。在此階段，一方面部分富裕家庭開始淘汰手上的舊車，進第二輛車的購買；一方面轎車開始大量進入我國中西部地區(qū)的家庭。我們認為在此階段轎車消費已經(jīng)徹底從高端消費轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘Ｄ陀闷废�費。

　　消費者年輕化，80后成為消費的主流群體。在轎車消費從高端消費變?yōu)槿粘Ｄ陀闷废�費后，我們發(fā)現(xiàn)轎車消費的主流人群也發(fā)生了變化。根據(jù)深圳汽車大世界雜志作過的一份調(diào)查顯示22-30歲的人群對轎車有最強的擁有欲望。從車主購車年齡統(tǒng)計來看，也很好的反映了這一趨勢。根據(jù)調(diào)查2006年車主平均年齡為32.3歲，與2002年相比年輕了約3歲，車主年齡呈年輕化的趨勢非常明顯，我們預計在目前車主平均購車年齡已經(jīng)降到30歲以內(nèi)。

　　目前30歲以下的人群出生在1978年以后，這部分人群是中國首批獨生子女，他們的生活觀念和消費習慣與父輩相比已經(jīng)有了很大不同，信貸消費已經(jīng)被這一代人所接受。

　　在中國市場逐漸成熟的背景下，汽車金融業(yè)務逐漸變得重要。經(jīng)過這幾年的發(fā)展，一方面轎車在我們國家已經(jīng)從奢侈品變?yōu)槠胀ǖ哪陀孟�費品；一方面80后逐漸成為汽車消費的主力人群，信貸消費逐漸被大眾接受。在這種背景下，我們認為汽車金融業(yè)務在國內(nèi)已經(jīng)具備了快速發(fā)展的基礎。

　　目前汽車金融業(yè)務在中國的發(fā)展還處在剛剛起步階段。我國的汽車金融業(yè)最初出現(xiàn)在1995年，當時的汽車信貸的主體還只是四大國有商業(yè)銀行，1999年隨著汽車消費信貸主體由四大國有商業(yè)銀行擴展到股份制商業(yè)銀行，汽車消費信貸占整個汽車消費總量的比例大幅提高，到2003年已經(jīng)提高至20％。2004年一方面轎車價格的下滑導致汽車信貸的壞賬率上升，一方面人民銀行和銀監(jiān)會加強管理，這期間汽車消費信貸余額出現(xiàn)下降。

　　2004年后專業(yè)的汽車金融公司開始在我國出現(xiàn)，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到9家。專業(yè)化的汽車金融公司與銀行相比，其監(jiān)管系統(tǒng)與整車廠的銷售平臺互聯(lián)，因此專業(yè)的汽車金融公司與車廠關系更緊密，對風險的控制能力更強，對行業(yè)發(fā)展判斷更準確。但從目前的汽車信貸規(guī)�？�，信貸的主體仍然是國有銀行，汽車金融公司僅占到汽車信貸市場的14%，未來發(fā)展仍有很大的擴展空間。

　　從汽車金融公司的發(fā)展現(xiàn)狀看，整個行業(yè)的風險控制能力非常好，目前大于30天的平均逾期率僅為0.7%。在現(xiàn)有的汽車金融公司中，上汽通用汽車金融有限責任公司發(fā)展最為順利，目前上汽通用金融占到汽車金融市場50%左右的市場份額，是該行業(yè)當之無愧的龍頭企業(yè)。2008年1月，銀監(jiān)會發(fā)布新的《汽車金融公司管理辦法》為專業(yè)的汽車金融公司的發(fā)展打開了政策瓶頸。該辦法拓寬了汽車金融公司的業(yè)務范圍，在傳統(tǒng)的從汽車零售貸款業(yè)務、批發(fā)貸款兩大核心業(yè)務外，增加了汽車融資租賃業(yè)務，從而形成汽車金融公司的三大核心業(yè)務；拓展了公司的融資渠道，新增加了允許發(fā)行金融債券、進入同業(yè)拆借市場等融資業(yè)務，以解決汽車金融公司業(yè)務發(fā)展的合理資金來源問題；減少授信限制，將原《辦法》及《細則》規(guī)定的7個監(jiān)管指標調(diào)整為5個監(jiān)控指標。我們認為由于政策的松綁，與汽車行業(yè)聯(lián)系更緊密的專業(yè)的汽車金融公司會迎來快速的發(fā)展期。

　　汽車金融業(yè)有望成為行業(yè)發(fā)展的重要推手。汽車金融的最大意義就是降低車主的購車負擔，刺激人們的購車欲望使更多的人可以購買汽車。從宏觀來講，我國目前的汽車貸款滲透率僅為15%，不僅與發(fā)達國家有差距，與印度、巴西等發(fā)展中國家也有很大的距離，因此我國汽車金融業(yè)還有很大的發(fā)展空間；從微觀上看，由于習慣于信貸消費的80后成為了轎車消費的主力人群，因此汽車的信貸消費也容易被消費者接受。我們認為隨著專業(yè)汽車金融公司的發(fā)展，未來5年我國的汽車貸款滲透率能達到30%的水平，預計平均每年能為行業(yè)銷量貢獻2%的額外增長。

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