2008年值得我們記憶，國家經(jīng)歷大喜大悲，食用油市場行情經(jīng)歷大漲大落，演繹了不尋常的走勢。

　　價格走勢：食用植物油價格暴漲暴跌

　　2008年，食用植物油市場延續(xù)了07年的牛市，并大幅下跌進入熊市。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)：08年2月，國內(nèi)CPI指數(shù)達到8。7%，為12年來新高。通漲率不斷走高，加重了市場對價格繼續(xù)上漲的預(yù)期，隨之出現(xiàn)搶購和囤積，反之又進一步推高了價格，形成不良循環(huán)。但隨著國內(nèi)需求轉(zhuǎn)淡、進口大豆的沖擊等利空壓力的作用，國內(nèi)食用油市場不斷回落，分品種看，國內(nèi)一級豆油在3月份達到17100元/噸，但在今年的10月份竟一度跌破7000元/噸關(guān)口到6800元/噸左右，年內(nèi)波動幅度10300元/噸；四級菜油在3月份最高價達到16500元/噸，但在經(jīng)歷了年初的暴漲后，先出現(xiàn)投機性泡沫的破裂。5、6月份，曾有借助新菜籽上市時的成本推動上漲，但周邊油品的下跌，仍拉動了現(xiàn)貨下行在今年的12月份竟一度跌破7000元/噸關(guān)口到6800元/噸左右，年內(nèi)波動幅度9700元/噸；棕櫚油市場行情也不示弱，同樣在3月上旬達到頂峰的11400元/噸，隨后不斷在調(diào)整中下跌，在08年的12月份達到了4350元/噸左右，年跌幅在7050元/噸左右。因此08年國內(nèi)食用油是市場行情用暴漲暴跌”來概括最為恰當。

　　油料生產(chǎn)：國產(chǎn)油料總量較上年增加

　　受07年國內(nèi)油脂油料行情不斷上漲的影響，加上國家加大對大豆和油菜主產(chǎn)區(qū)的補貼力度，農(nóng)民種植油料積極性提高，帶動了油菜、大豆等主要油料種植面積的增加。據(jù)中華油脂網(wǎng)預(yù)測，2008年我國大豆的種植面積為965萬公頃，較2007年的種植面積增加90萬公頃，產(chǎn)量預(yù)計為1650萬噸，較2007年增長300萬噸，增幅22。2%；08年我國油菜播種面積達到了610萬公頃，較2007年增加了70萬公頃，油菜籽總產(chǎn)量在1202萬噸左右，較2007年1200萬噸略有增加；2008年花生播種面積預(yù)計達到450萬公頃，較2007年增加了近20萬公頃，花生總產(chǎn)量預(yù)計在1500萬噸左右，較去年增幅為3。1%。總體來看，2008年我國國產(chǎn)油籽產(chǎn)量較去年有明顯提高。

　　隨著國內(nèi)油料生產(chǎn)的提高，國內(nèi)食用油產(chǎn)量也出現(xiàn)明顯增幅。根據(jù)我們初步測算，扣除轉(zhuǎn)結(jié)庫存，2008年全年國產(chǎn)油料食用油產(chǎn)量有望增加至950萬噸左右，同比提高6%，與2006年基本持平。

　　進出口：全年進口量將有所增加，對外依賴度不減

　　進口方面：據(jù)中國海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)顯示，2008年1-11月份，我國共進口大豆量為3414萬噸，比上年同期大幅增加22%；1-11月份共進口油菜籽量為104萬噸，比上年同期增加25。84%。預(yù)計2008年我國將進口大豆3800萬噸，同比提高23%。

　　另據(jù)中華油脂網(wǎng)監(jiān)測，1-11月份我國共進口油料3546萬噸，出口1033萬噸。其中1-11月份共出口大豆41。6萬噸，較去年同期增長3。6%；1-11月份累計出口12萬噸，同比大幅增長95。2%。1-11月份累計出口菜籽油6393噸，較去年同期大幅降低69。4%。

　　1-11月進口各種食用植物油780萬噸，其中，1-11月份我國共進口豆油245。1萬噸，較去年同期下降4。2%。其中1-11月份我國累計進口菜籽油23。4萬噸，較去年同期降低31%；1-11月份我國累計進口棕櫚油及其分離品470。5萬噸，較去年同期降低0。4%。1-11月出口各種食用植物油23萬噸。

　　綜合來看，今年在國際油脂油料價格大漲大跌的背景下，今年食用油進口數(shù)量略有下降，預(yù)計為810萬噸左右，大豆進口數(shù)量保持增勢，預(yù)計在3800萬噸左右，其他油料進口數(shù)量也出現(xiàn)下降，預(yù)計全年進口油料折合食用油的總量達到750萬噸，全年進口油脂油料總量為1560萬噸，國內(nèi)植物油市場對外依賴度約為62。15%，較2007年的62。5%略有下降。

　　2008年國內(nèi)食用植物油市場的幾個特點

　　國際糧船運費大漲大落對進口成本影響重大

　　國際原油價格一度達到147美元/桶，受到國際原油價格頻創(chuàng)歷史新高的推動，美灣到我國港口的運費報價最高達到158美元/噸，南美港口到我國的船運費最高達到172美元/噸，比去年同期分別上漲49%和48%，海運費一度成為影響我國進口油脂油料陳本的主要因素。全球經(jīng)濟衰退的陰影下，造成對原油需求大幅下降的預(yù)期，使國際油價不斷下探，在12月24日國際油價重跌9。3%，一度逼近每桶35美元關(guān)口報收35。35美元。燃料消耗成本較低使得國際海運費大幅下挫。截至12月31日，美灣到我國港口的運費報價下跌至23美元/噸，南美港口到我國的船運費為22美元/噸。由于糧船運費的大落，糧船運費在我國豆油進口成本中所占的比重也由去年最高的12。4%回落至3。15%。按照進口總成本下跌927美元/噸計算（3月4日南美毛豆油進口成本測算為1625美元/噸，年底時回落至698美元/噸），海運費全年回落幅度為150美元/噸左右，因海運費下跌而帶來的進口成本下降約占16。2%，去年統(tǒng)計結(jié)果是因海運費上漲造成的成本上漲約占22-23%。

　　而通過這兩年船運市場的變化，我們不難發(fā)現(xiàn)，原油價格的漲漲落落對植物油市場的影響，不僅僅體現(xiàn)在生物柴油的需求前景上，也體現(xiàn)在實實在在的直接交易成本上。

　　國家宏觀調(diào)控措施貫穿始末

　　2008年，受南方特大自然災(zāi)害推動，上半年CPI指數(shù)平均高達7。9%。其中，糧油價格大幅上漲成為推動CPI上漲的主要動力之一。高通脹已經(jīng)危及國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，為此，國家上半年加大了食用油進口力度來抑制CPI過快上漲。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計，2008年1至6月份共進口植物油409萬噸，較2007年同期增長10。24%。其中，4月進口植物油91萬噸，達到年內(nèi)最高值。7月后，國家開始食用油儲備補庫，但數(shù)量較少，沒有對市場產(chǎn)生太大影響。，其后，美國金融市場危機爆發(fā)，大宗農(nóng)產(chǎn)品全部受到?jīng)_擊，國家對食用油價格的調(diào)控政策經(jīng)歷了由“平抑”到“托市”的變化。此時，國家為保護農(nóng)民利益和種植積極性，維護農(nóng)產(chǎn)品市場穩(wěn)定，開始進行“托市”收購。其中在油菜籽主產(chǎn)區(qū)以2。2元/斤價格收購油菜籽，同時加大國家菜籽油的儲備力度。啟動中央大豆儲備計劃，在東北以3700元/噸價格，收購150萬噸大豆，近期有消息稱：大豆收儲數(shù)量可能追加到400萬噸。由此可見，國內(nèi)加大了對食用油市場的重視程度，調(diào)控之手貫穿了2008年的整個行情運行之中。

　　經(jīng)濟因素對食用油市場的影響不斷加強

　　隨著全球性的經(jīng)濟危機的不斷加深，國際原油價格大幅下挫。全球經(jīng)濟危機爆發(fā)導(dǎo)致商品市場多頭信心缺失，引發(fā)商品市場大跌，另外，全球經(jīng)濟危機還引發(fā)對商品需求的擔憂。國際原油市場由最高147美元/桶跌至目前不足40美元/桶，原油市場大跌給歐盟生物柴油計劃帶來壓力，據(jù)測算只有當原油價格停留在60美元/桶時，生物燃料才會有利可圖，國際原油價格不斷走低，生物燃料發(fā)展的動力就會減少，自然對菜籽油和豆油的需求就會減少，同時，美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)結(jié)束的2007/08年度和新的2008/09年度世界植物油產(chǎn)量增長均高于消費增長，而庫存方面，在2007/08年度創(chuàng)下新低后，2008/09年度世界植物油庫存水平達到近些年最好水平，達到1，064萬噸，庫存消費比也上升至8。13%，但仍處于較低水平。整體來看，全球經(jīng)濟形勢主導(dǎo)著8月以后國際市場的食用油期現(xiàn)貨市場格走勢，使之幾乎脫離基本面對其的影響。受美國豆油和馬來棕櫚油的劇烈下跌，廉價的進口豆油和棕櫚油不斷沖擊國內(nèi)本來就非常脆弱的油價。

　　國內(nèi)糧油加工行業(yè)收益不佳

　　外企無論是在產(chǎn)業(yè)鏈的縱深長度控制上，還是在利用國內(nèi)、國際兩個期貨市場鎖定價格風(fēng)險上，都具有非常先進的經(jīng)驗，能夠在種植、收儲、運輸、加工、飼料、養(yǎng)殖等多個環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移市場風(fēng)險。而內(nèi)資企業(yè)經(jīng)驗不足、技不如人，又沒有政策扶持，與外企根本不處在同一起跑線上，在這種情況下，內(nèi)資企業(yè)在競爭壓力下紛紛選擇合資或被收購。外資食用油企業(yè)在市場上所占的比重在日益增加，據(jù)了解，目前，我國現(xiàn)有90家大型大豆加工企業(yè)中，有64家具有外資背景，實際加工能力占國內(nèi)總加工能力的85%。控制著中國進口80%貨源的國際四大糧商ADM、邦吉集團、嘉吉集團和路易達孚已先后在我國各地布局，搶占市場。如今，國內(nèi)消費者所熟知的金龍魚、魯花、福臨門、胡姬花等知名品牌，都已有外資背景。國家發(fā)改委9月份出臺《關(guān)于促進大豆加工業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《意見》)，希望改變大豆行業(yè)原料對外依存度過高、內(nèi)資比重偏低等問題，規(guī)范與扶持國內(nèi)大豆加工業(yè)的發(fā)展。

　　在2008年的食用油市場大漲大跌過程中，國內(nèi)糧油加工企業(yè)很受傷，尤其是中小型加工企業(yè)虧損較為嚴重。今年的菜油加工行業(yè)全行業(yè)嚴重虧損，現(xiàn)金流和物流全面中斷，據(jù)了解半數(shù)以上菜油廠瀕臨破產(chǎn)或被兼并收購。

　　2009年國內(nèi)食用植物油市場形勢初判

　　全球經(jīng)濟形勢將繼續(xù)左右食用油市場

　　由美國次貸危機引發(fā)的全球性經(jīng)濟危機不斷蔓延和擴散，實體經(jīng)濟還將受到嚴重影響，受其影響，今年包括印度和中國在內(nèi)的發(fā)展中國家的需求增長放慢。2009年印度和中國經(jīng)濟有望增長7%，而發(fā)達國家則面臨負增長。植物油消費需求增長將會受到抑制，加上由于經(jīng)濟危機出現(xiàn)，將導(dǎo)致企業(yè)資金緊張、貸款和融資困難，基金做多商品期貨的信心不足，進而制約植物油價格的上漲。經(jīng)濟形勢的好壞將影響國際原油價格和美元的價格走勢。植物油市場走勢在很大程度上仍取決于原油。每當市場認為植物油價格已經(jīng)見底，植物油總是還會創(chuàng)下新低。因而，除非原油價格漲至60到80美元，食用油價格就不可能大漲。

　　2009年國內(nèi)油料生產(chǎn)預(yù)計有所增加

　　為應(yīng)對經(jīng)濟危機對農(nóng)戶的沖擊，必需采取積極有效措施，穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品價格，如不及時采取有力措施應(yīng)對，不利于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定發(fā)展，也不利于價格總水平穩(wěn)定。國家公布一系列惠農(nóng)政策，兩次共收儲300萬噸大豆、按每市斤2。20元的價格向農(nóng)民收購油菜籽，充實食用植物油中央儲備，這在一定程度上穩(wěn)定了市場價格，恢復(fù)了農(nóng)民的種植信心。目前我國食用植物油對外依存度偏高，國內(nèi)市場供給及價格易受國際市場影響。同時，我國食用植物油及油料的進口、壓榨被跨國油脂巨頭壟斷情況加劇，不僅價格易被其操縱，國家糧油戰(zhàn)略安全也易受到威脅。因此需要穩(wěn)定大豆種植面積，發(fā)展油料作物多元化種植，重點扶持并培育高產(chǎn)量、高出油率油料品種。

　　在國家政策的扶持下，2009年油籽播種面積有望繼續(xù)保持增長，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計中國2008/09年度中國油籽總產(chǎn)量可能達到5620萬噸，比上年增長340萬噸，植物油產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的1，554萬噸，產(chǎn)量較上一年度增長6。58%。因此預(yù)計中國2008/09年度植物油產(chǎn)量將創(chuàng)出歷史新高。而消費方面，中國繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，2008/09年度植物油國內(nèi)消費量預(yù)計為2，432萬噸，較上一年度增加4。65%。因此，國內(nèi)油脂市場經(jīng)歷2008年大跌后再次大跌的空間已經(jīng)不大。

　　油脂油料進口力度將略有減緩

　　從2007年7月1日起，將部分植物油出口退稅由13%下調(diào)至5%。2008年國家兩次對食用油的進出口政策進行調(diào)整：5月28日財政部宣布從2008年6月1日到9月30日，將椰子油和橄欖油進口稅率分別由目前的10%、9%降低至5%；財政部、國家稅務(wù)總局6月3日宣布，從2008年6月13日起將取消豆油、棕櫚油、菜籽油等36種植物油的出口退稅。國家頻頻出臺調(diào)整關(guān)稅政策，目的在于抑制國內(nèi)食用油價格的上漲，穩(wěn)定國內(nèi)的食用油市場。食用油安全問題影響到我國整個食用油產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定和農(nóng)民種植收益的狀況，已經(jīng)引起國家的高度重視，2009年我國油料種植面積將進一步擴大，國內(nèi)食用油供給量也將增加，加上2008年國內(nèi)食用，預(yù)計2009年我國油脂油料進口力度將有所減少。引用美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，預(yù)計08/09年度我國將進口大豆3600萬噸，低于創(chuàng)紀錄的07/08年度的3780萬噸。

　　國家宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)

　　2009年國內(nèi)食用植物油市場難以牛市再現(xiàn)

　　全球食用油的供需格局由于油料作物的增產(chǎn)而轉(zhuǎn)換，金融危機對商品價格將繼續(xù)壓制，預(yù)計2009年全球需求繼續(xù)縮減，世界油脂市場大幅上漲的可能性較小。在現(xiàn)貨需求恢復(fù)之前，商品市場還有一段艱難的道路要走。期貨市場預(yù)計難以再現(xiàn)2008年的瘋狂走勢。加工企業(yè)在2008年中受到成本和價格倒掛的負面影響，經(jīng)營狀況較去年下降，不少中小型糧油加工企業(yè)倒閉，加工行業(yè)得到了進一步整合和完善。為了保護我國油料產(chǎn)業(yè)和擴大油料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，預(yù)計2009年國家宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)，對國內(nèi)食用油市場而言，2008/09年度國內(nèi)植物油產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高加之國內(nèi)油籽種植成本和油脂、油料進口成本下降，國內(nèi)油脂市場基本面偏空，不過由于國內(nèi)油脂消費水平保持平穩(wěn)增長，再次大幅下跌的可能性也較低。國際市場影響因素的復(fù)雜多變，食用植物油市場可能維持頻繁震蕩的格局。

　　行業(yè)展望：中國是否會成為棕櫚油加工基地

　　年末，市場傳出全球最大的棕櫚油種植公司--馬來西亞森達美集團計劃在山東日照獨資建廠，經(jīng)營范圍為以棕櫚油為主的植物油及相關(guān)產(chǎn)品的煉制、加工、存儲及銷售，第一期建成后年加工能力達到100萬噸。加上此前的新加坡金鷹國際集團旗下的亞洲種植集團計劃投資1。1億美元在南京建設(shè)棕櫚油加工項目，兩大集團年加工棕櫚油能力將高達300萬噸，約占中國棕櫚油年消費量的一半以上，由此引發(fā)猜想：中國會不會成為世界棕櫚油加工基地。

　　從世界棕櫚油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，其作為生物柴油的發(fā)展?jié)摿�巨大，在棕櫚油主產(chǎn)國馬來西亞和印度尼西亞，尤其是馬來西亞，當?shù)亟?jīng)過幾年來的發(fā)展，已經(jīng)形成了巨大的棕櫚油精煉加工能力，將加工利潤留在國內(nèi)已經(jīng)成為兩大主產(chǎn)國的一個重要產(chǎn)業(yè)政策，而毛棕櫚油的出口增大無疑將會影響到本國的工業(yè)發(fā)展。

　　而從近五年棕櫚油進口情況來看，24度精煉棕櫚油是我國進口的主要品種。

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