占據麗江古城區(qū)最后一塊可開發(fā)地，世遺論壇中心將成為當地高星級酒店的領導者，房價可望超越目標價。

    公司就世遺論壇中心項目“進展慢，項目變”的原因作出詳盡解釋。目前項目征地問題已經全部解決，2008年將如期開業(yè)。

    摩梭風情園、麗江綜合旅游服務區(qū)與世遺項目同屬一整塊土地開發(fā)，將作為世遺論壇的配套項目陸續(xù)完成。由于征地問題較為復雜，目前具體的開發(fā)時間表尚未確定。

    本次股東大會通過議案，成立昆明玉龍灣公司，該公司主要負責昆明玉龍灣項目的開發(fā)。此項目的效果可參考東部華僑城相關情況，潛力巨大，道路漫長。..公司發(fā)展思路：把握旅游消費結構升級的時機，維持觀光型旅游產品，積極發(fā)展度假型旅游產品。

    盈利預測與估值分析：預計，07、08、09年EPS分別為0.41元、0.53元、0.85元；合理股價在26～31元之間。維持長期“推薦”評級。

    投資要點：

    1、索道業(yè)務成長性有限

    玉龍雪山大索道2年內運力與票價無提升預期；云杉坪07年完成改造后，運力增至1500人/小時，為改造前運力的3倍，預計票價提升50％～100％；牦牛坪索道仍未進入麗江主流旅游線路，運力長期過剩，短期難有變化。

    我們對麗江大研古城內的12家旅行社進行調研，主要目的在于直觀了解目前三條主要索道的乘坐率和發(fā)展?jié)摿Γ�調研的基本情況如下：

    調研顯示，當地旅行社線路安排基本相同，其中玉龍雪山索道和云杉坪索道路線基本屬于同一路線，除乘坐索道時風景各有所異，其他景點安排完全一樣。

    一般旅行社會推薦玉龍雪山大索道線路，主要原因有二：大索道票價遠遠高于云杉坪索道，旅行社在索道票價上議價能力更強；大索道的景色最有代表性，乘坐大索道可最近距離接觸萬年冰川景致，而乘坐小索道只能在遠處眺望冰川。游客一般都選擇大索道一線。據當地導游介紹，旺季乘坐大索道需等待2～3小時，目前為旅游淡季，但即便跟團上索道，至少也需要等待半小時。云杉坪索道由于旅游線路相似，而價格較便宜，運力也一直趨緊，旺季時需要等待2小時左右。牦牛坪索道由于位置較遠，風光又與云杉坪索道線路有所重復，在旅游線路的安排上，所包含的景點少于大、小索道，且耗時較長，在12家旅行社中僅有1家安排有專門的牦牛坪索道游覽項目，在被游客要求后，也僅有1家旅行社表示可以安排該線路，但并不推薦。

    2、調研顯示，麗江地區(qū)高星級酒店市場發(fā)展良好，古城內高星級酒店擁有巨大空間。

    公司9月3日召開的第二次臨時股東大會，其間主要通過的重要議案之一，是非公開發(fā)行600～1200萬股，募資不超過1.6億元投入麗江世界遺產論壇中心項目。