前近期，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)行情演繹突發(fā)性上揚(yáng)行情，成為近期油脂市場(chǎng)領(lǐng)漲的主力品種，而在此上漲過程中，東北地區(qū)豆油價(jià)格整體漲勢(shì)十分搶眼。雖然，近期，國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)行情呈現(xiàn)全線下挫，但東北地區(qū)豆油行情依然處于歷史高位，與豆油價(jià)格北高南低分布相似，東北地區(qū)不乏追高采購(gòu)的貿(mào)易商和民眾，而關(guān)內(nèi)地區(qū)油廠能以掛牌價(jià)出貨的并不多。短期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)行情依然有較強(qiáng)的支撐，下跌空間變得越來(lái)越有限，具體分析如下：
油廠停工較為普遍，支撐豆油價(jià)格暴漲
近段時(shí)期，東北國(guó)產(chǎn)大豆的供應(yīng)及收購(gòu)進(jìn)入尾聲，目前主產(chǎn)區(qū)油用大豆貨源稀少，油廠因?yàn)闊o(wú)豆可收而大部分停工，持有原料庫(kù)存的油廠也惜用以延期加工，造成東北大豆壓榨產(chǎn)能僅維持30%左右的低水平。除了散油供應(yīng)的季節(jié)性短缺之外，近一個(gè)月里，跟隨著美國(guó)芝加哥CBOT大豆類期貨強(qiáng)市運(yùn)行步伐，大連商品交易所（DCE）豆油期價(jià)屢創(chuàng)歷史新高，這對(duì)東北油廠的提價(jià)意愿更趨明顯，而本周當(dāng)?shù)囟褂偷臐q價(jià)幅度最高達(dá)到千元，除了心理層面的影響力爆發(fā)之外，恐怕也難以基本面的單一支撐來(lái)解釋。
節(jié)前散油消費(fèi)區(qū)域差異較大，市場(chǎng)追漲人氣旺盛
近期，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格大幅沖高過程中，東北地區(qū)貿(mào)易商和民眾的采購(gòu)意愿比較活躍，而關(guān)內(nèi)地區(qū)的散油現(xiàn)貨成交遲滯，沿海油廠執(zhí)行合同出貨為主，一方面，黑、吉、遼三地作為國(guó)內(nèi)大豆主產(chǎn)區(qū)，因?yàn)楫?dāng)?shù)氐挠椭Y源相對(duì)單一，居民食用油消費(fèi)傾向于豆油，隨著中秋、國(guó)慶雙節(jié)的臨近，加上此輪油價(jià)的突發(fā)性上漲，造成消費(fèi)終端出現(xiàn)恐慌性搶購(gòu)的現(xiàn)象。另一方面，關(guān)內(nèi)地區(qū)油、籽資源較為豐富，民眾的食用油消費(fèi)習(xí)慣相對(duì)分散，特別是近些年來(lái)棕櫚油摻兌使用的激增，對(duì)豆油包括菜油等高價(jià)食用油形成限漲阻力，這也使得近期南方地區(qū)的豆油牛市行情相對(duì)理性。
豆油集中進(jìn)口數(shù)量增加，對(duì)行情起到抑制作用
今年8月初，國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格領(lǐng)漲油脂市場(chǎng)，創(chuàng)下5月底之后的又一輪強(qiáng)勁升勢(shì)，加上“雙節(jié)”備貨高峰臨近、進(jìn)口南美豆油成本高位回落，特別是精煉豆油的加工效益頗豐，共同導(dǎo)致進(jìn)口買家的采購(gòu)需求趨于好轉(zhuǎn)。另外，市場(chǎng)傳言，今年7月、8月、9月期間，進(jìn)口豆油總量將超過100-110萬(wàn)噸，這對(duì)國(guó)產(chǎn)豆油價(jià)格的后續(xù)走勢(shì)無(wú)疑構(gòu)成利空，應(yīng)當(dāng)注意防范進(jìn)口毛油供應(yīng)激增，包括油廠階段性備貨結(jié)束所帶來(lái)的弱勢(shì)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。近幾個(gè)月來(lái)，我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)連續(xù)上揚(yáng)，主要原因就是來(lái)自于食用油等食品價(jià)格的持續(xù)暴漲，國(guó)家宏觀政策對(duì)后期豆油等植物油價(jià)格的影響。
綜合分析，短期國(guó)內(nèi)豆油市場(chǎng)行情出現(xiàn)下跌，難以改變多頭牛市格局，但南北市場(chǎng)行情區(qū)域性格局逐步形成，隨著國(guó)產(chǎn)大豆的壓榨全面進(jìn)入淡季，進(jìn)口大豆的后期到港源源不斷，同時(shí)，CPI指數(shù)近日逐月大幅攀升，民眾對(duì)物價(jià)的恐漲心理較往年明顯提升，這也使得國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的大背景之下，關(guān)外、關(guān)內(nèi)豆油價(jià)格因消費(fèi)差異，而呈現(xiàn)區(qū)域性高低分布的特征仍將顯現(xiàn)。
