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陽光下的隱憂：警惕累積的房貸風(fēng)險
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-3-23
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2008-2009年中國物業(yè)管理行業(yè)研究咨詢報告 近幾年，我國物業(yè)管理行業(yè)呈現(xiàn)出生機勃勃的發(fā)展趨勢，隨著一系列物業(yè)管理法規(guī)、制度的頒布實施，物2008-2009年上海房地產(chǎn)行業(yè)研究咨詢報告 2008年，隨著雷曼兄弟破產(chǎn)、“兩房”被政府接管等一系列事件的發(fā)生，美國次貸危機進一步深化成2008-2009年北京房地產(chǎn)行業(yè)研究咨詢報告 2008年，隨著雷曼兄弟破產(chǎn)、“兩房”被政府接管等一系列事件的發(fā)生，美國次貸危機進一步深化成2008-2010年中國別墅行業(yè)應(yīng)對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機美國次級抵押貸款市場的危機因美國股市的劇烈震蕩凸顯出來。據(jù)報道，2006年第四季度美國的次級抵押貸款違約率達到4年新高。同時，因未能如期還款而被收回抵押房屋的美國人的比例則創(chuàng)下歷史新高。
美國次級抵押貸款市場是專門針對信用不佳的人群進行房貸抵押的市場，次級貸款市場的危機引發(fā)世界對美國金融、房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的擔(dān)憂。
美股甚至全世界的股市迅速對美國次級抵押貸款市場的動向作出敏感反應(yīng)，說明了這樣一個問題：隨著美國經(jīng)濟，特別是房地產(chǎn)市場漸入低谷，投資者經(jīng)濟前景比較悲觀。
美國的房貸市場發(fā)展比較早，也建立了相對健全的風(fēng)險控制體系。相對而言，我國房貸市場歷史短，發(fā)展迅速，更可能存在隱患。
截至2006年末，個人商業(yè)房貸余額已經(jīng)達到2.27萬億，占GDP比重超過11%。由于個人房貸業(yè)務(wù)相對于其他貸款業(yè)務(wù)具有收益穩(wěn)、風(fēng)險低的特點，因此成為各大銀行激烈爭奪的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)。2003年~2005年是房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時期，在銀行幾乎不設(shè)門檻地支持下，個人房貸規(guī)模迅速擴大。同時，房貸不良率上升勢頭也在加快。
另一方面，我國個人住房抵押貸款風(fēng)險管控制度不健全，沒有建立美國那樣的分級貸款市場。這是由于我國長期以來個人征信系統(tǒng)缺位造成的。缺乏成熟可信的個人信用數(shù)據(jù)庫，也就無從建立個人房貸分級市場。在這樣情況下，風(fēng)險往往被掩蓋。
美國次級抵押貸款市場的危機提醒了金融管理者，要時刻警惕房地產(chǎn)市場信貸風(fēng)險，特別是個人住房貸款的風(fēng)險積累問題。3月17日，央行宣布加息。緊縮性的貨幣政策密集出臺，目的是要解決市場資金流動性過剩。然而，和高房價類似，目前高達2.3萬億的個人商業(yè)房貸也令政府左右為難。如果不采取緊縮措施，房貸風(fēng)險可能繼續(xù)累積下去，在一定條件催化下必然會爆發(fā)。而連續(xù)采取加息等緊縮措施，很有可能銀行壞賬會加速出現(xiàn)。
處于兩難的政府最可能的策略就是“兩害相權(quán)取其輕”，在確保金融穩(wěn)定的情況下，對資金流動性進行調(diào)控，減小商業(yè)銀行放貸沖動，逐步減緩個人房貸的增長速度。同時，通過加強社會住房保障體系建設(shè)，平抑房價，降低消費者購房負(fù)擔(dān)，并最終有效降低住房金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險。
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