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造紙業(yè)拐點(diǎn)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2006-12-18
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 造紙業(yè)
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有業(yè)內(nèi)最新行業(yè)報(bào)告上調(diào)了造紙業(yè)的投資評(píng)級(jí)，認(rèn)為06年A股市場(chǎng)估值水平整體提高，造紙、煤炭、電力等同為僅余的幾個(gè)估值水平未明顯提升的板塊，預(yù)計(jì)07年上半年造紙板塊的市盈率水平將受板塊輪動(dòng)和行業(yè)基本面拐點(diǎn)的影響，有較大幅度提升。壟斷龍頭和林紙公司具備大幅超出行業(yè)平均水平的投資價(jià)值。行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)的判斷基于：1、固定資產(chǎn)投資連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，繼8月份紙業(yè)固定資產(chǎn)投資自05年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)后，9月份這種負(fù)增長(zhǎng)不僅得到延續(xù)，而且增速由-0.2%擴(kuò)大到-7.4%，前9個(gè)月累計(jì)增速也進(jìn)一步下降到10.7%。2、盈利能力四季度有望改善，自9月份開始國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)口漿價(jià)開始下跌。3、中國(guó)將成為紙品凈出口國(guó)，預(yù)計(jì)06-08年中國(guó)紙與紙板產(chǎn)量分別為6589萬(wàn)噸，7305萬(wàn)噸和8120萬(wàn)噸，年增長(zhǎng)率分別為17.67%，10.87%和11.15%，均高于同期消費(fèi)增長(zhǎng)率，04、05年新增產(chǎn)能在06年的集中釋放，將使中國(guó)成為紙品凈出口國(guó)，07和08年需求缺口將不斷擴(kuò)大。
2008-2009年中國(guó)廢鋼市場(chǎng)研究咨詢報(bào)告 廢鋼是可以無(wú)限循環(huán)使用的再生資源，可以替代原生資源鐵礦石，緩解供應(yīng)不足的緊張局面。廢鋼同時(shí)也2008-2009年中國(guó)熱敏紙行業(yè)研究咨詢報(bào)告 【出版日期】 2009年1月 【報(bào)告頁(yè)碼】 358頁(yè) 【圖表數(shù)量】 187個(gè)2009-2010年中國(guó)生活用紙市場(chǎng)預(yù)測(cè)與發(fā)展前景分析 2006年以來(lái)，國(guó)內(nèi)生活用紙生產(chǎn)企業(yè)開始連續(xù)上馬大型項(xiàng)目，如湖南恒安紙業(yè)，先后在湖南、山東、2008-2010年中國(guó)鑄鐵管制造行業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)影響 2008年，美國(guó)華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場(chǎng)，而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)
造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策將出臺(tái)，規(guī)模和環(huán)保將成為造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)。造紙產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在處于整合階段，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)大型企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)容，整合完成后大宗紙種將成為價(jià)格聯(lián)盟式的壟斷行業(yè)�！傲旨堃惑w”仍是中國(guó)造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中軸，符合“規(guī)模與環(huán)�！钡漠a(chǎn)業(yè)政策，中國(guó)造紙業(yè)紙漿結(jié)構(gòu)需要提升，但全球木材資源緊缺，進(jìn)口木漿價(jià)格高，林紙一體化成為中國(guó)造紙業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的必需條件。鑒于木材資源的稀缺所帶來(lái)的林紙基地巨大的價(jià)值和國(guó)際上“林紙一體化”上市公司高于同業(yè)的估值水平這一事實(shí)，國(guó)內(nèi)的林紙公司的投資價(jià)值應(yīng)當(dāng)獲得大幅提升。給予“買入”評(píng)級(jí)的個(gè)股有：華泰股份(11.04,1.00,9.96%)、岳陽(yáng)紙業(yè)(10.34,0.06,0.58%)；給予“增持”評(píng)級(jí)的個(gè)股有：美利紙業(yè)(7.76,0.31,4.16%)、晨鳴紙業(yè)(5.56,-0.05,-0.89%)、吉林森工(8.16,0.34,4.35%)。
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