輸入性通脹推動物價上漲預期

　　認識當前價格形勢新變化，有利于管理好通脹預期，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長。

　　當前，輸入性通脹作為外部的不確定性因素，現(xiàn)在看來已經(jīng)變?yōu)樯仙拇_定性因素。美國聯(lián)邦儲備委員會已經(jīng)確認實行新一輪貨幣量化寬松政策，此舉必將進一步推動美元走弱。未來一段時間內(nèi)，以美元計價的大宗商品包括各種農(nóng)礦產(chǎn)品價格將進一步抬升。事實上，有色金屬包括銅、鋁、鎳和貴金屬黃金價格今年以來都在大幅上漲，黃金期貨已經(jīng)從年初的每盎司1000美元左右上漲到11月3日1354美元。由于美元貶值和國際需求旺盛，有色金屬還有進一步上漲的空間。

　　在美元走弱的背景下，加上氣候原因造成一些糧食主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，以美元計價的國際農(nóng)產(chǎn)品期貨價格最近上漲勢頭迅猛。聯(lián)合國糧食價格指數(shù)9月上漲5%，處于2年來最高水平。半年以來，世界小麥和玉米價格上漲了57%，大米和食糖分別上漲了45%和55%。

　　輸入性通脹因素對我國經(jīng)濟的傳導已經(jīng)逐步表現(xiàn)出來，購進價格指數(shù)從7月以來大幅攀升。中國物流與采購聯(lián)合會（CFLP）發(fā)布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)顯示，購進價格指數(shù)從7月的階段性低點50.4%連續(xù)三月上漲，8月、9月、10月漲幅分別達到10.1個、4.8個和4.6個百分點。11月1日公布的10月購進價格指數(shù)升幅最大，上漲4.6個百分點至69.9%。

　　CPI走高的原因，除了輸入性通脹因素影響外，國內(nèi)也受到自然條件不利和新漲價因素的影響。新漲價因素的影響主要來源于食品價格的上漲和居住價格的上漲，這部分占到CPI同比漲幅的64%。1—9月，食品價格上漲了8.0%，居住類價格也在上漲，食品和居住加在一起，對CPI的推動作用達90%。  

　　調(diào)控流動性成為管理通脹預期的關鍵

　　當前，國內(nèi)需求相對穩(wěn)定，推動CPI走高的國內(nèi)需求因素不是很明顯。因此，盡管輸入性通脹存在著一定的壓力，但國內(nèi)需求穩(wěn)定，供給有保障，包括我國農(nóng)產(chǎn)品特別是糧食今年將再獲豐收已成定局，將是抑制通脹預期的重要力量。

　　初步統(tǒng)計，占我國糧食產(chǎn)量75%以上的秋糧產(chǎn)量達到1萬億斤以上，為價格穩(wěn)定奠定了基礎?？梢灶A見，盡管目前CPI還有走高的趨勢，但我國物價水平總體趨于穩(wěn)定，物價上漲幅度仍處于溫和水平。

　　通脹預期，歸根結(jié)底是貨幣問題。中國經(jīng)濟規(guī)律研究會副會長陳厚義表示，相對充足的流動性在活躍經(jīng)濟、保障我國經(jīng)濟實現(xiàn)8%以上增速的同時，也為通脹提供了現(xiàn)實的預期。目前，市場流動性M2達到69.64萬億元。為管理好通脹預期，央行除了加強窗口指導外，還對部分銀行提高了貨幣準備金率，并在近日提高銀行利率0.25%。

　　當前，必須積極穩(wěn)妥處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構和管理好通脹預期的關系，這既考驗宏觀調(diào)控的能力和水平，又是保障我國經(jīng)濟由回升向好向穩(wěn)定增長轉(zhuǎn)變的關鍵。