進(jìn)入10月，除中南地區(qū)外全國大部份地區(qū)水泥價格保持穩(wěn)定。中南地區(qū)的長沙市場水泥價格在國慶期間上調(diào)了20元/噸，目前P O42.5水泥市場價達(dá)到310元/噸。廣東市場方面，由于近來水泥銷量較好，主要企業(yè)的庫存保持低位，10月9日熟料價格已整體上調(diào)15元/噸，我們預(yù)計水泥價格在本周很有可能跟隨上漲，幅度將在30-50元/噸左右。

　　水泥季節(jié)性提價有望延續(xù)至年底，但行業(yè)供給過剩因素將影響行業(yè)未來2年的盈利前景。考慮到上半年基建項目的延續(xù)性，以及下半年新房開工階段性釋放因素可能帶來的短期需求超越供給，預(yù)計4季度中南、華東大多數(shù)地區(qū)的水泥價格將進(jìn)一步提升，最終實現(xiàn)較8月上漲前高出40-60元/噸的累積漲幅，從而改善上述地區(qū)上市公司下半年的業(yè)績表現(xiàn)。但從中期看，由于本輪水泥景氣周期中產(chǎn)能擴張過快，未來兩年行業(yè)整體將處于消化過剩產(chǎn)能的階段。

　　維持對行業(yè)整體"中性"的投資評級。我們維持4季度策略報告中的觀點，認(rèn)為水泥股價的短期表現(xiàn)取決于水泥價格、房地產(chǎn)銷量可持續(xù)性以及行業(yè)結(jié)構(gòu)變化帶來的資產(chǎn)重組三因素，影響程度依次遞增；從長期而言，未來兩年全國水泥行業(yè)將整體處于過剩產(chǎn)能的消化階段，這一階段將較為痛苦；行業(yè)中我們?nèi)韵鄬�看好產(chǎn)能擴張速度偏慢的區(qū)域，推薦海螺、塔牌、華新和冀東。

• · 要控制鋼鐵水泥生產(chǎn)總量過剩
• · 多家中小鋼廠集體上調(diào)鋼貼價格
• · 2009年9月粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)第二高
• · 國土部把緊鋼鐵水泥電解鋁等過剩行業(yè)用地關(guān)卡
• · 中鋼協(xié)稱鋼價持續(xù)下降空間有限
• · 2009年9月鋼產(chǎn)量對價格影響情況分析

• · 目前我國建筑陶瓷的產(chǎn)能統(tǒng)計
• · 俄羅斯對中國彩涂板反傾銷訴訟結(jié)果點評
• · 廣東省家具產(chǎn)業(yè)升級戰(zhàn)略啟動
• · 濟南中厚板市場價格走勢分析
• · 2009年8月份新疆水泥出口情況分析
• · 2009年前三個季度新疆水泥企業(yè)營業(yè)利潤情況分析

• ·2009年1-8月遼寧電力生產(chǎn)主要經(jīng)濟指標(biāo)
• ·2009年1-8月四川水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟指標(biāo)
• ·2009年1-8月海南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟指標(biāo)
• ·2009年1-8月廣西水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟指標(biāo)
• ·2009年1-8月廣東水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟指標(biāo)
• ·2009年1-8月河南水泥制造業(yè)主要經(jīng)濟指標(biāo)