國(guó)家對(duì)水泥新增產(chǎn)能的過快增長(zhǎng)能否采取實(shí)質(zhì)性措施，依然是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。海螺水泥(44.50,-2.04,-4.38%)等整合能力較強(qiáng)的龍頭公司有望受益于該政策的實(shí)施。

　　供求關(guān)系的好轉(zhuǎn)已使玻璃行業(yè)呈現(xiàn)銷售率上漲、庫(kù)存顯著下降、價(jià)格加速上漲的較好態(tài)勢(shì)；但新增產(chǎn)能的壓力隨時(shí)可能會(huì)顯現(xiàn)。

　　建材行業(yè)的目前估值相對(duì)合理，其增長(zhǎng)預(yù)期已基本體現(xiàn)；考慮到與其關(guān)聯(lián)密切的地產(chǎn)業(yè)未來存在一定的不確定性，給予建材行業(yè)中性的投資評(píng)級(jí)。

　　給予水泥行業(yè)中性的投資評(píng)級(jí)。建議投資者選擇水泥公司時(shí)應(yīng)關(guān)注其能否持續(xù)增長(zhǎng)�？蓳駲C(jī)逢低增持賽馬實(shí)業(yè)(24.17,-0.30,-1.23%)、天山股份(14.11,-0.29,-2.01%)、祁連山(12.46,-0.16,-1.27%)等區(qū)域市場(chǎng)較好的西部公司、以及華新水泥(19.96,-0.70,-3.39%)、冀東水泥(14.08,-0.43,-2.96%)、海螺水泥等具有產(chǎn)能擴(kuò)張及整合能力的優(yōu)勢(shì)公司。

　　鑒于下半年玻璃行業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況可能會(huì)有所好轉(zhuǎn)，且新能源主題有望活躍，給予玻璃子行業(yè)優(yōu)于大市的評(píng)級(jí)。仍需關(guān)注玻璃行業(yè)的新增產(chǎn)能增長(zhǎng)情況。建議逢低增持南玻、中航三鑫、金晶科技(16.05,0.55,3.55%)等涉足新能源且業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)玻璃公司。

　　給予水泥、玻璃之外的其他非金屬建材公司優(yōu)于大市的評(píng)級(jí)。其理由主要是該板塊的重組預(yù)期以及部分涉足新材料或新能源，以及受益于國(guó)家節(jié)能減排相關(guān)政策的公司，具有較好的成長(zhǎng)性。建議逢低增持海螺型材(12.96,0.17,1.33%)、中材科技(34.10,-0.55,-1.59%)、魯陽(yáng)股份等有望受益于國(guó)家擴(kuò)內(nèi)需政策和節(jié)能減排政策、業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)建材公司。

　　建議投資者繼續(xù)關(guān)注國(guó)家4萬億投資基建項(xiàng)目的開工實(shí)施進(jìn)度、房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇情況及新增產(chǎn)能的增長(zhǎng)情況。

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