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瑞銀認為中國化肥行業(yè)出口稅下調效果尚待觀察
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2008-11-17
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調研 瑞銀 磷肥 化肥
- 中研網訊：
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瑞銀認為，在中國下調化肥出口稅政策出臺后，市場將對當地化肥產品做出積極反應，但需要評估哪種化肥產品適用于該政策，并且評估調整的幅度是否將帶來有利的出口機會。
2008-2010年中國城市燃氣行業(yè)應對金融危機影響及 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機2008-2010年中國加油站行業(yè)應對金融危機影響及發(fā) 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機2008-2010年中國膠粘劑行業(yè)應對金融危機影響及發(fā) 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機2008-2010年中國燒堿行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經濟向實體經濟蔓延。金融危機
瑞銀（UBS）11月13日發(fā)布化肥行業(yè)報告指出，據報導中國國家總理溫家寶11月12日主持了國務院會議，出臺一系列政策，其中包括下調一些化肥的出口稅。盡管瑞銀認為市場將對當地化肥產品做出積極反應，但該行將需要評估哪種化肥產品適用于該政策，并且評估調整的幅度是否將帶來有利的出口機會。
磷肥可能將是重點。隨著自7月中旬以來硫磺價格急劇下跌，由每噸近800美元下跌至每噸僅45美元，并且進一步推低磷肥價格。國內磷肥生產商正采用超過3個月以前采購的原材料，這將造成巨大的庫存損失。瑞銀認為出口稅下調可能將包括磷肥，以緩解國內生產商的壓力。
瑞銀仍將不得不等待并觀察調整的幅度和包括的化肥產品。事實上，國際化肥價格已經大幅下跌，在目前的價格環(huán)境下即使是執(zhí)行下調出口稅可能也無法有益于當地生產商。
瑞銀首選股票為中化化肥（00297），評級為買入，目標價格為每股5.30港元。瑞銀認為國內生產商如中國石油化學（03983）（買入評級，基于貼現現金流的目標價格為每股5.40港元）將有積極受益。瑞銀首選股票為中化化肥（），基于貼現現金流模型的目標價格為每股5.30港元，因該公司銷量增長良好，并且鉀肥業(yè)務具有彈性。 - ■ 與【瑞銀認為中國化肥行業(yè)出口稅下調效果尚待觀察】相關新聞
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