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短期沖擊導(dǎo)致旅游業(yè)盈利增速放緩
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http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2008-9-5
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- 中研網(wǎng)訊:
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2008-2010年中國正餐行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年,美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場,而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國游樂場設(shè)備行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響 2008年,美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場,而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國旅游景點行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及 2008年,美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場,而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)2008-2010年中國飯店行業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)影響及發(fā)展 2008年,美國華爾街危機(jī)不僅迅速波及全球金融市場,而且已由虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。金融危機(jī)旅游公司收入和盈利增速放緩。2008年上半年25家旅游上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入72.37億元,同比增長12.7%,低于2007年15.7%的增速;實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為10.25億元,同比增長29.6%,低于2007年55%的增速。25家公司的平均每股收益0.07元,同比減少0.02元。25家公司中有5家公司虧損。
業(yè)績分析:我國的旅游行業(yè)正處于行業(yè)上升周期,行業(yè)收入隨著人均GDP的增長和休閑時間的增加而保持快速增長速度,但自然災(zāi)害等不可預(yù)測事件將短暫地打斷行業(yè)增長趨勢。08年上半年連續(xù)發(fā)生的雪災(zāi)、3.14西藏事件和5.12汶川地震是影響08年上半年游行業(yè)上市公司收入和盈利增速放緩的重要因素。
投資收益增長和所得稅率下降是凈利潤增幅超過收入增幅原因。因自然災(zāi)害沖擊導(dǎo)致游客人次下降以及通脹壓力,上半年旅游行業(yè)上市公司的平均毛利率為47.91%,同比微幅下降4.7%,較07年底微幅下降1.8%。投資收益增長是利潤增長的重要來源,今年上半年25家旅游公司的投資收益同比增長60%(07年中期同比下降65%),占利潤總額的比重平均為21%,穩(wěn)定在歷年占比20%左右。受益于新所得稅法的實施,25家公司的實際所得稅率由07年中期的18.4%下降為今年13.5%,較07年底的20%的稅率下降6%。08年全年業(yè)績增長將受益于所得稅率的下降,但不再成為09年業(yè)績增長的因素。
旅游上市公司利潤較為集中且穩(wěn)定,增長來自于主業(yè)。前十家公司的收入合計和凈利潤合計分別占25家公司合計的83%和100%,并且有9家公司穩(wěn)定在前十名。除了華天酒店和九龍山兩家公司依賴非經(jīng)常性收益外,其余8家公司業(yè)績增長主要來自于主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長和所得稅下降。
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