此次調(diào)整基本符合市場預(yù)期，長期來看會對高排量豪華車銷售產(chǎn)生一定的抑制，同時(shí)促進(jìn)小排量車銷售，與6月份成品油價(jià)提高及燃油稅實(shí)施預(yù)期等對汽車市場的總體影響一致。

　　對于大排量車消費(fèi)稅的增加，預(yù)計(jì)廠商只會將部分增加的稅費(fèi)成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，在消費(fèi)受到抑制的同時(shí)廠商收益亦將受到影響。但我們同時(shí)需要注意到3.0升以上大排量車的豪華車屬性，其消費(fèi)者對價(jià)格敏感度較低，市場受到的影響較為有限。

　　對于1.0升及以下小排量車消費(fèi)稅的減少，預(yù)計(jì)廠商會將減少的部分稅費(fèi)讓利給消費(fèi)者。但我們注意到因客戶對油價(jià)較為敏感，6月份成品油價(jià)提升對其需求產(chǎn)生的抑制作用最強(qiáng)。我們判斷此次消費(fèi)稅的降低仍然難以在短期內(nèi)改變其需求降低的趨勢。

　　對于國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)而言，SUV子行業(yè)因?yàn)?.0升以上車型相對占比最高，接近5%，受消費(fèi)稅調(diào)整影響最大。而轎車以及MPV子行業(yè)因?yàn)?.0升以上車型占比只有不到0.2%，受消費(fèi)稅調(diào)整影響較小。大排量車消費(fèi)稅的提高也將對進(jìn)口豪華車以及SUV消費(fèi)產(chǎn)生一定抑制，但因?yàn)槠滟I家對價(jià)格敏感度較低，銷量增速仍將維持較高水平。此外，大排量車消費(fèi)稅提高從9月1日開始正式實(shí)施亦可能導(dǎo)致8月份提前購車需求增加而銷量短期內(nèi)大幅提高。

　　1.0升(含1.0升)以下的乘用車消費(fèi)稅調(diào)低僅影響轎車和交叉型乘用車子行業(yè)，其中交叉型乘用車中1.0升及以下車型占比高達(dá)46%，受益最大，而轎車子行業(yè)1.0升及以下車型占比僅為5%，受益相對有限。

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