3日鋼鐵板塊表現(xiàn)相當(dāng)搶眼，整體漲幅超過(guò)6%，這明顯受到鋼鐵行業(yè)盈利能力增強(qiáng)的推動(dòng)。

　　從中報(bào)數(shù)據(jù)看，鋼鐵行業(yè)上市公司整體的盈利能力和業(yè)績(jī)水平普遍同比大幅提高。9月份，由于成本等因素的進(jìn)一步推動(dòng)作用，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格仍維持高位，螺紋鋼等品種將繼續(xù)上漲。

　　供求基本平衡

　　由于受國(guó)家出口政策調(diào)整的影響，自5月下旬開始，國(guó)內(nèi)鋼市陷入全面下滑的狀態(tài)。但是，上半年我國(guó)的GDP增速超過(guò)11%，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.9%，宏觀經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)催生了鋼材市場(chǎng)價(jià)格的全面上揚(yáng)。

　　而且，下游企業(yè)的高增長(zhǎng)有力地促進(jìn)了鋼材的需求增長(zhǎng)。上半年，全國(guó)完成房地產(chǎn)開發(fā)投資9887億元，同比增長(zhǎng)28.5%。機(jī)械工業(yè)生產(chǎn)銷售繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，主要生產(chǎn)指標(biāo)增速繼續(xù)保持在30%以上。汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷445.67萬(wàn)輛和437.38萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22.36%和23.31%。家電產(chǎn)品產(chǎn)量同比繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)，大家電產(chǎn)量產(chǎn)品同比增長(zhǎng)均在10%以上。

　　與需求增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)的，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量也在繼續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-7月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量累計(jì)達(dá)27891萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)18.5%；鋼材產(chǎn)量累計(jì)31868萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)24.3%。生鐵產(chǎn)量累計(jì)26660 萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)16.5%。

　　出口方面，針對(duì)自2006年開始凈出口量的快速增長(zhǎng)，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)一系列調(diào)控措施。但是，前期出臺(tái)的出口限制政策并沒有如期遏制鋼材大量出口的勢(shì)頭，在近階段出口總量依然偏大。7月份我國(guó)鋼材出口594萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)66%，環(huán)比6月份下降42萬(wàn)噸。1-7月份累計(jì)出口鋼材3970萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)92.2%。7月份出口鋼坯90萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.4%；環(huán)比增加15萬(wàn)噸。1-7月份累計(jì)出口鋼坯527萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.9%。7月份進(jìn)口鋼材139萬(wàn)噸，同比下降9.2%。1-7月份累計(jì)進(jìn)口鋼材1009萬(wàn)噸，同比減少7.8%。7月份進(jìn)口鋼坯1萬(wàn)噸，同比減少1.6萬(wàn)噸。1-7月份累計(jì)進(jìn)口鋼坯15萬(wàn)噸，同比減少35.4%。

　　從總體上看，鋼材資源供應(yīng)過(guò)剩的壓力并不很大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求基本平衡。

　　整體盈利水平提高

　　從已經(jīng)公布的中報(bào)數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)上市公司整體的盈利能力和業(yè)績(jī)水平普遍同比大幅提高。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，32家鋼鐵公司中,僅大冶特鋼一家凈利潤(rùn)同比下滑,其他多數(shù)公司實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，增幅超過(guò)30%的高達(dá)22家，占比68.75%。上半年上市公司的平均毛利率水平達(dá)到11.57%，比去年同期10.8%的毛利率水平增加了0.77個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中，太鋼不銹2007年上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)173%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)305%；武鋼股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)39%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)161%；南鋼股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)50%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)263%。

　　鋼鐵行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)整體提高的主要原因是鋼鐵價(jià)格的同比上漲。由于去年同期的鋼鐵價(jià)格較低，鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)處于較低水平，業(yè)績(jī)同比基數(shù)較低，鋼鐵企業(yè)凈利潤(rùn)同比增幅很大。另一方面，很多鋼鐵企業(yè)都優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高了高端產(chǎn)品的比例，增加了盈利能力。

　　9月價(jià)格將維持高位

　　近2個(gè)月，各地的鐵精粉、生鐵價(jià)格都出現(xiàn)了不同幅度的上漲，而且高溫天氣使一些小的鋼廠受到限電，導(dǎo)致坯料價(jià)格上揚(yáng)。國(guó)內(nèi)一些鋼廠集中檢修，以及各地淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能工作的開展，使得近階段國(guó)內(nèi)鋼材資源供應(yīng)偏緊。這也是近期鋼材價(jià)格上漲的主要原因。

　　9月份，由于成本等因素的進(jìn)一步推動(dòng)作用，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格仍維持高位，螺紋鋼等品種將繼續(xù)上漲。而第四季度是傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，所以一些鋼材品種的價(jià)格將在9 月形成年內(nèi)高點(diǎn)。

　　寶鋼近日公布了其第四季度鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)整通知，對(duì)主要產(chǎn)品進(jìn)行了不同程度的降價(jià)。其中熱軋板和熱鍍鋅的降幅在每噸200 至300元左右，而冷軋產(chǎn)品的降幅更是達(dá)到了500元/噸。

　　其他大鋼廠都是按月度調(diào)整價(jià)格，寶鋼是按季度調(diào)整價(jià)格。別的鋼廠前一段時(shí)間下調(diào)鋼價(jià)時(shí)，寶鋼在第三季度并未下調(diào)，與其他鋼廠的價(jià)格差距較大。此次寶鋼降價(jià)不會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大的影響。

　　由于提高產(chǎn)業(yè)集中度是鋼鐵行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，行業(yè)龍頭企業(yè)和有整體上市、并購(gòu)題材的上市公司將具有比較好的機(jī)會(huì)。