日前，交出不錯(cuò)中期業(yè)績(jī)的雙鷺?biāo)帢I(yè)（002038）在半年報(bào)中提到，下半年“公司將根據(jù)目前醫(yī)藥行業(yè)變革、動(dòng)蕩和調(diào)整帶來的機(jī)遇，進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)資源的整合，利用公司資金、技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)進(jìn)行適度的企業(yè)并購，以加快企業(yè)的業(yè)務(wù)和市場(chǎng)拓展，增強(qiáng)企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)�！�

　　這不是一個(gè)偶然現(xiàn)象，據(jù)記者調(diào)查統(tǒng)計(jì)，自去年下半年以來，華蘭生物（002007）、達(dá)安基因（002030）、天壇生物（600161）、北海國發(fā)（600538）、金宇集團(tuán)（600201）、*ST春花（600645）、中牧股份（600195）、復(fù)星醫(yī)藥（600196）等生物制藥類上市公司已經(jīng)發(fā)生了十多起有關(guān)股權(quán)收購、轉(zhuǎn)讓等方面的資產(chǎn)交易。而在此之前，這種現(xiàn)象相當(dāng)少見。這種趨勢(shì)產(chǎn)生的原因是什么？相關(guān)公司未來的經(jīng)營狀況是否會(huì)因此而發(fā)生改變？

　　并購潮起

　　繼今年4月20日華蘭生物以超過競(jìng)拍底價(jià)幾乎一倍的價(jià)格收購重慶益拓生物制藥有限公司后，7月6日華蘭生物再次宣布將參與揚(yáng)州威克生物工程有限公司的整體產(chǎn)權(quán)競(jìng)購。而在此一個(gè)月前金宇集團(tuán)早已經(jīng)公告，該公司正在與揚(yáng)州威克生物工程有限公司的相關(guān)股東洽談收購的事宜，這離金宇集團(tuán)剛剛收購揚(yáng)州優(yōu)邦生物制藥有限公司2500萬股股權(quán)不足三天。

　　據(jù)金宇集團(tuán)一位尹姓工作人員告訴記者，由于競(jìng)購者增加，目前揚(yáng)州威克生物工程有限公司的收購價(jià)格比他們當(dāng)初的協(xié)商價(jià)格提高了不少，但收購事宜仍在商談中。言語之中，這位工作人員顯然對(duì)揚(yáng)州威克坐地起價(jià)的做法有些不滿。據(jù)金宇集團(tuán)披露的信息，金宇集團(tuán)收購揚(yáng)州優(yōu)邦生物制藥有限公司2500萬股股權(quán)時(shí)，是根據(jù)揚(yáng)州優(yōu)邦注冊(cè)資本的九折確定的成交價(jià)款，扣除保留的股本金450萬元后，實(shí)際只有2250萬元。

　　除了上述案例外，這樣的收購案例還很多，而且大多發(fā)生在今年。如達(dá)安基因7月17日宣布將用現(xiàn)金收購中山生物工程有限公司100%的股權(quán)；北海國發(fā)5月19日披露將收購北海世尊海洋技術(shù)開發(fā)有限公司100%股權(quán)，6月22日披露收購廣西國發(fā)生物質(zhì)能源有限公司100%的股權(quán)；*ST春花收購協(xié)和華東干細(xì)胞基因工程有限公司36.5%的股權(quán)；中牧股份2月8日收購北京中農(nóng)發(fā)藥業(yè)有限公司16.8%的股權(quán)等。

　　收購潮源于“整頓”

　　長(zhǎng)江證券分析師段煉煉認(rèn)為，目前生物制藥行業(yè)的并購很正常。她還告訴記者，這種現(xiàn)象不僅僅存在于生物制藥領(lǐng)域，整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)都存在。“因?yàn)楹芏噌t(yī)藥公司已經(jīng)快活不下去了，選擇被兼并或者被收購就是一種必然趨勢(shì)�！倍螣挓捊榻B，去年是醫(yī)藥行業(yè)近10年來業(yè)績(jī)最差的一年，相當(dāng)多的醫(yī)藥公司虧損嚴(yán)重，一些小型公司甚至到了無法繼續(xù)維持下去的狀況，只有主動(dòng)尋求被兼并。

　　段煉煉告訴記者，這一切都是因?yàn)槿ツ晡覈�有關(guān)部門在醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行的大規(guī)模打擊“商業(yè)賄賂行為”活動(dòng)，以及我國新藥審批制度的變化。據(jù)她介紹，打擊商業(yè)賄賂行為行動(dòng)徹底打破了以前醫(yī)藥流通領(lǐng)域的灰色地帶，這使得一些中小醫(yī)藥公司失去了依靠賄賂醫(yī)生而取得的所謂“競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。而失去了醫(yī)院這一主要銷售渠道的中小醫(yī)藥公司很快就陷入產(chǎn)品滯銷，產(chǎn)能閑置，虧損嚴(yán)重的境地。并且這種影響對(duì)很多中小醫(yī)藥公司是致命的，段煉煉強(qiáng)調(diào)。

　　另一個(gè)重要原因也與整頓有關(guān)，那就是我國對(duì)新藥的審批制度越來越嚴(yán)格，周期也越來越長(zhǎng)。近期新修訂出臺(tái)的《藥品管理辦法》強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步嚴(yán)打藥品注冊(cè)環(huán)節(jié)的各種造假，限制低水平重復(fù)，新的GMP標(biāo)準(zhǔn)可能進(jìn)一步加大藥企成本負(fù)擔(dān)。這一方面使得那些毫無技術(shù)含量的“仿制藥”再難獲得“新藥”批文，另一方面使得那些擁有新藥批文的中小醫(yī)藥公司成為大醫(yī)藥企業(yè)追逐的對(duì)象。

　　上述金宇集團(tuán)的工作人員也認(rèn)為，目前藥品的前期審批周期長(zhǎng)，費(fèi)用高。小的醫(yī)藥企業(yè)即使有技術(shù)，也會(huì)因?yàn)槿狈�資產(chǎn)和市場(chǎng)而很難存活下去；大的醫(yī)藥公司通過收購，可以大大縮短建設(shè)周期并獲得生產(chǎn)技術(shù)。

　　并購將改變現(xiàn)有格局

　　段煉煉認(rèn)為，并購有助于行業(yè)集中度提高，對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)是一種利好。一方面這可以使得那些既無技術(shù)、也無品牌和質(zhì)量保證的中小制藥企業(yè)淘汰出局，改變我國目前中小醫(yī)藥公司過多、整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)無序的混亂格局；另一方面可以使得那些真正擁有研發(fā)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)的公司得到更好的體現(xiàn)，并促進(jìn)這些公司更加重視對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的投入，從而形成一種良性循環(huán)。不過，她認(rèn)為這個(gè)過程可能不會(huì)一蹴而就。

　　另外，她認(rèn)為，目前醫(yī)藥類上市公司在并購方面也相當(dāng)謹(jǐn)慎，尤其是那些民營性質(zhì)的上市公司，并購的對(duì)象也往往是那些與自身發(fā)展戰(zhàn)略相匹配的領(lǐng)域。因此，她對(duì)華蘭生物等公司的并購持積極態(tài)度，認(rèn)為華蘭生物從血制品領(lǐng)域向疫苗產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向值得肯定。

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