- 保護視力色：
創(chuàng)新中藥引領新一輪高增長
-
http://mamogu.com 發(fā)稿日期:2007-7-31
- 【搜索關鍵詞】：研究報告 投資分析 市場調(diào)研 中藥
- 中研網(wǎng)訊：
-
天士力( 22.74,0.54,2.43%)經(jīng)過5年的研發(fā)積累和資金投入，將從08年初開始進入新一輪創(chuàng)新中藥引領的業(yè)績高速增長期。在“復方丹參滴丸”提價利潤、縣鄉(xiāng)市場銷量快速增長和陸續(xù)投產(chǎn)的中藥粉針的推動下，預計公司2008-2010年銷售收入有望分別同比增長22%、22%和17%，凈利潤將分別同比增長50%、45%和39%，EPS分別實現(xiàn)0.70元、1.01元和1.41 元。公司目前股價對應的2008-2010年的動態(tài)PE分別為29倍、20倍和14倍。目前股價安全邊際很高，我們維持“強烈推薦—A”的投資評級。
2009-2010年中國呼吸機市場深度調(diào)查及價格預測報 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 1502008-2012年中國醫(yī)藥包裝市場深度調(diào)查與投資前景 【出版日期】 2008年12月 【報告頁碼】 350頁 【圖表數(shù)量】 1502009-2010年中國中藥行業(yè)應對金融危機影響及發(fā)展 2008年，美國華爾街危機不僅迅速波及全球金融市場，而且已由虛擬經(jīng)濟向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延。金融危機2008-2010年中國咽喉用藥業(yè)研究咨詢報告 近年來，我國咽喉疾病的發(fā)病率呈逐年上升狀態(tài)，使得咽喉用藥成為了繼胃藥、感冒藥之外，百姓消費最公司2007年消化歷史資本性支出和折舊，凈利潤溫和增長，確立業(yè)績拐點，目前股價提供了較好的介入時機。今年“復方丹參滴丸”提價后，城市市場銷量運行平穩(wěn)，農(nóng)村市場保持快速增長，我們預計，公司全年醫(yī)藥工業(yè)制造銷售收入同比增長20%以上，未來增長趨勢確立。天士力是我們定義的中藥行業(yè)中的“輝瑞”，以高R&D 投入，制造“重磅炸彈”藥物、研制類似于專利藥的創(chuàng)新中藥獨享超額利潤見長。公司壟斷“心腦血管”和“腫瘤”等疾病治療大類的中藥優(yōu)勢品種資源，進行劑型和生產(chǎn)工藝創(chuàng)新，其遙遙領先的產(chǎn)品質(zhì)量標準成為推動中藥注射劑產(chǎn)業(yè)升級的國家標準，其技術領先優(yōu)勢構筑了制勝的市場競爭壁壘，公司銷售“處方中藥”具備業(yè)內(nèi)不可復制的醫(yī)院銷售渠道優(yōu)勢，“復方丹參滴丸”FDA認證成功將引領公司成長為研發(fā)型跨國現(xiàn)代中藥巨頭。
業(yè)績增長驅(qū)動力之一：“復方丹參滴丸”作為市場成熟產(chǎn)品，凈利潤率在30%以上，未來在分步執(zhí)行提價、農(nóng)村市場增量的驅(qū)動下，2007-2009年將進入第二輪快速增長期。預計銷售額將分別突破12億元、15億元和17億元。
業(yè)績增長驅(qū)動力之二：8個系列化中藥粉針梯隊上市，08年開始貢獻創(chuàng)新中藥的超額利潤，幾乎囊括了中藥的全部優(yōu)良品種。以先期上市的“益氣復脈注射粉針”、“丹酚酸B”和“銀杏內(nèi)酯”為主導，2008-2010年將分別有望實現(xiàn)銷售額1.5億元、4.7億元和9.3億元，分別貢獻凈利潤3000萬元、1億元和2億元。
業(yè)績增長驅(qū)動力之三：與跨國巨頭合作，生物藥08年開始貢獻利潤�！澳蚣っ冈坩槨焙汀傲鞲衼唵挝灰呙纭眱蓚�生物藥2008-2010將分別有望實現(xiàn)銷售收入6000萬元、1.6億元和2.6億元，貢獻凈利潤800萬元、2000萬元和4200萬元。
- ■ 與【創(chuàng)新中藥引領新一輪高增長】相關新聞
- ■ 行業(yè)經(jīng)濟
- ■ 經(jīng)濟指標
-
