本周一，A股市場(chǎng)鋼鐵板塊全面啟動(dòng)，26只鋼鐵股紛紛放量漲停，引起了市場(chǎng)的普遍關(guān)注。在出口緊縮政策還將繼續(xù)、鋼材價(jià)格出現(xiàn)回落等利空因素影響下，是什么推動(dòng)了此輪鋼鐵板塊的上漲，鋼鐵業(yè)未來表現(xiàn)又會(huì)如何呢？

   分析師認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)的基本面目前沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，我國(guó)鋼鐵行業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)將加快，尤其在某個(gè)區(qū)域內(nèi)，鋼鐵小企業(yè)數(shù)量減少會(huì)帶來借殼、回購(gòu)等交易機(jī)會(huì)。此外，市場(chǎng)的超跌反彈，鋼鐵板塊估值洼地效應(yīng)和中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增等因素也將進(jìn)一步拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼鐵股走高。

    政策調(diào)整新增成本218億元

    從今年二季度以來不斷出臺(tái)的調(diào)控政策，給鋼鐵業(yè)吹來了陣陣?yán)滹L(fēng)。

    財(cái)政部宣布自6月1日起，對(duì)80多種鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)一步加征5至10%的出口關(guān)稅。隨后，從7月1日起，國(guó)家宣布將鋼管產(chǎn)品的出口退稅率降到5%。

    據(jù)中鋼協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一系列出口政策調(diào)整將總共增加鋼鐵出口成本218億元人民幣。

    此外，財(cái)政部還將進(jìn)一步完善資源環(huán)境財(cái)稅政策，調(diào)整污染收費(fèi)政策，促進(jìn)“兩高一資”產(chǎn)品承擔(dān)其應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)成本。

    對(duì)此，大同證券研究員表示，由于國(guó)際市場(chǎng)持續(xù)存在的供不應(yīng)求的形勢(shì)以及國(guó)際國(guó)內(nèi)較大價(jià)差的存在，鋼材出口大幅增長(zhǎng)的勢(shì)頭不會(huì)被明顯抑制。但從長(zhǎng)期來看，這些政策將引導(dǎo)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)積極調(diào)整鋼材產(chǎn)品出口結(jié)構(gòu)，提高高附加值產(chǎn)品的出口比重，并進(jìn)一步提升我國(guó)鋼鐵工業(yè)在世界鋼材市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)計(jì)下半年可能繼續(xù)出臺(tái)利空政策。

    業(yè)績(jī)有望增長(zhǎng)40%

    盡管鋼鐵行業(yè)暫時(shí)面臨很多壓力，但分析師認(rèn)為，從數(shù)據(jù)上來看，總體而言，行業(yè)景氣依舊，鋼鐵企業(yè)的盈利能力沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

    據(jù)財(cái)政部昨日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-6月，鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅為116%，上繳稅金比上年同期增長(zhǎng)43.4%，位居其他行業(yè)之榜首。此外，鋼材產(chǎn)量、價(jià)格、出口量仍呈上漲趨勢(shì)。

    不過，據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，受國(guó)家宏觀調(diào)控影響，5月下旬以來，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，但國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格與國(guó)際鋼材價(jià)格繼續(xù)保持較大價(jià)差。

    大同證券分析師預(yù)計(jì)，2007年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格將穩(wěn)中略升，其中建筑鋼材價(jià)格基本穩(wěn)定，板材價(jià)格有所上升，全年四種主要鋼材平均價(jià)格為每噸3800元左右，略高于2006年每噸3737元的水平。

    中信證券( 66.90,0.00,0.00%)行業(yè)分析師也指出，購(gòu)并重組將是鋼鐵公司實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的重要途徑，伴隨中國(guó)鋼鐵業(yè)的整合重組，國(guó)內(nèi)外100-200美元的鋼材價(jià)差將逐步彌合，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的毛利率水平也將從目前的12%提升到國(guó)際的20%以上。 此外，隨著鋼鐵類上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增的逐漸增多，上半年鋼鐵類上市公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)已成定局，07年全年鋼鐵行業(yè)的業(yè)績(jī)將出現(xiàn)40%以上的增長(zhǎng)。

    并購(gòu)重組概念值得關(guān)注

    倍新咨詢分析師指出，伴隨著我國(guó)鋼鐵行業(yè)的兼并重組的不斷加快，尤其是在某個(gè)區(qū)域內(nèi)，鋼鐵小企業(yè)數(shù)量減少會(huì)帶來借殼、回購(gòu)等交易機(jī)會(huì)，相關(guān)資產(chǎn)將不斷注入大公司帶來產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。而寶鋼、鞍鋼和武鋼這些大型鋼鐵企業(yè)將在中國(guó)鋼鐵行業(yè)的重組中發(fā)揮主導(dǎo)作用，并購(gòu)活動(dòng)的加速也將進(jìn)一步拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼鐵股走高。

    對(duì)于鋼鐵股的投資，分析師建議，在實(shí)際操作中，投資者應(yīng)首選龍頭公司，龍頭公司更能夠分享行業(yè)景氣度上升帶來的好處，并且擁有整合國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的機(jī)會(huì)，在行業(yè)景氣上漲周期中能夠獲得更明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，其次應(yīng)選者整體上市和潛在被收購(gòu)公司。

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